IRR Rule คืออะไร?
กฎอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) เป็นแนวทางสำหรับการตัดสินใจว่าจะดำเนินการโครงการหรือการลงทุน กฎระบุว่าโครงการควรได้รับการติดตามหากอัตราผลตอบแทนภายในสูงกว่าอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ต้องการ นั่นคือโครงการดูมีกำไร
ในทางกลับกันหาก IRR ต่ำกว่าต้นทุนของทุนกฎประกาศว่าแนวทางที่ดีที่สุดของการดำเนินการคือนำหน้าโครงการหรือการลงทุน
IRR "ดี" คืออะไร? ในระยะสั้นยิ่งสูงยิ่งดี
WATCH: อัตราผลตอบแทนภายในคืออะไร
ประเด็นที่สำคัญ
- IRR Rule ช่วยให้ บริษัท ตัดสินใจว่าจะดำเนินการโครงการต่อไปหรือไม่ระบุว่าโครงการมีมูลค่าการทำหากผลตอบแทนเกินกว่าขั้นต่ำที่กำหนดเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่าย บริษัท อาจไม่ปฏิบัติตามกฎอย่างเคร่งครัดหากโครงการมีโครงการอื่น ๆ ผลประโยชน์
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับกฎ IRR
ยิ่ง IRR สูงในโครงการและยิ่งจำนวนเงินสูงกว่าต้นทุนเงินทุนกระแสเงินสดสุทธิของ บริษัท ก็จะยิ่งสูงขึ้น นักลงทุนและ บริษัท ใช้กฎ IRR เพื่อประเมินโครงการในการจัดทำงบประมาณทุน แต่อาจไม่ได้บังคับใช้อย่างเข้มงวดเสมอไป
บริษัท อาจเลือกโครงการขนาดใหญ่ที่มี IRR ต่ำเนื่องจากสร้างกระแสเงินสดมากขึ้นกว่าโครงการขนาดเล็กที่มี IRR สูง
ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจต้องการโครงการที่มี IRR ต่ำกว่าเนื่องจากมีประโยชน์ที่ไม่มีตัวตนอื่น ๆ เช่นการมีส่วนร่วมในการวางแผนกลยุทธ์ที่ใหญ่กว่าหรือขัดขวางการแข่งขัน บริษัท อาจต้องการโครงการขนาดใหญ่ที่มี IRR ต่ำกว่าไปยังโครงการขนาดเล็กกว่าที่มี IRR สูงกว่าเนื่องจากกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจากโครงการขนาดใหญ่
ตัวอย่างของกฎ IRR
สมมติว่า บริษัท กำลังทบทวนโครงการสองโครงการ ผู้บริหารจะต้องตัดสินใจว่าจะเดินหน้าต่อด้วยโครงการหนึ่งโครงการทั้งสองหรือไม่ รูปแบบกระแสเงินสดสำหรับแต่ละรายการมีดังนี้:
โครงการ A
ค่าใช้จ่ายเริ่มต้น = $ 5, 000
ปีที่หนึ่ง = $ 1, 700
ปีที่สอง = $ 1, 900
ปีที่สาม = $ 1, 600
ปีที่สี่ = $ 1, 500
ปีที่ห้า = $ 700
โครงการ B
ค่าใช้จ่ายเริ่มต้น = $ 2, 000
ปีที่หนึ่ง = $ 400
ปีที่สอง = $ 700
ปีที่สาม = $ 500
ปีที่สี่ = $ 400
ปีที่ห้า = $ 300
บริษัท ต้องคำนวณ IRR สำหรับแต่ละโครงการ นี่คือกระบวนการซ้ำการแก้ IRR ในสมการต่อไปนี้:
$ 0 = (ค่าใช้จ่ายเริ่มต้น x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 +… + CFX / (1 + IRR) ^ X
จากตัวอย่างข้างต้น บริษัท สามารถคำนวณ IRR สำหรับแต่ละโครงการดังนี้
โครงการ IRR A: $ 0 = (- $ 5, 000) + $ 1, 700 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 1, 900 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 1, 600 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 1, 500 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5
โครงการ IRR B: $ 0 = (- $ 2, 000) + $ 400 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 500 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5
IRR Project A = 16.61 เปอร์เซ็นต์
IRR Project B = 5.23 เปอร์เซ็นต์
หากต้นทุนเงินทุนของ บริษัท เท่ากับ 10% ผู้บริหารควรดำเนินการตามโครงการ A และปฏิเสธโครงการ B
