ความปลอดภัยของดัชนีเงินเฟ้อคืออะไร?
การรักษาความปลอดภัยที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อเป็นหลักประกันที่รับประกันผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อหากถือไว้จนครบกำหนด หลักทรัพย์ที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อจะเชื่อมโยงการแข็งค่าของเงินทุนหรือการจ่ายดอกเบี้ยเพื่ออัตราเงินเฟ้อ นักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนที่ปลอดภัยโดยที่ไม่มีความเสี่ยงจะถือหลักทรัพย์ที่มีดัชนีเงินเฟ้อ การรักษาความปลอดภัยดัชนีเงินเฟ้อเป็นที่รู้จักกันว่าการรักษาความปลอดภัยที่เชื่อมโยงอัตราเงินเฟ้อหรือความปลอดภัยผลตอบแทนที่แท้จริง
ประเด็นที่สำคัญ
- หลักทรัพย์ที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อรับประกันผลตอบแทนที่สูงกว่าเงินเฟ้อมักจะจัดทำดัชนีดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรือดัชนีเงินเฟ้อที่คล้ายกัน ความปลอดภัยของดัชนีเงินเฟ้อช่วยปกป้องผลตอบแทนของนักลงทุนจากการกัดเซาะของเงินเฟ้อรับประกันผลตอบแทนที่แท้จริง ด้วยความปลอดภัยของหลักทรัพย์เหล่านี้คูปองสำหรับหลักทรัพย์ที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อมักเสนอคูปองที่ต่ำกว่าหมายเหตุความเสี่ยงสูงอื่น ๆ
วิธีการรักษาความปลอดภัยที่จัดทำดัชนีเงินเฟ้อ
การรักษาความปลอดภัยที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อมีการจัดทำดัชนีหลักของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรือดัชนีเงินเฟ้ออื่น ๆ ที่ได้รับการยอมรับในระดับประเทศในชีวิตประจำวัน ดัชนีราคาผู้บริโภคเป็นตัวแทนของอัตราเงินเฟ้อที่วัดการเปลี่ยนแปลงราคาในตะกร้าสินค้าและบริการในสหรัฐอเมริกาและเผยแพร่โดยสำนักสถิติแรงงาน (BLS) ทุกเดือน
โดยการเชื่อมโยงการรักษาความปลอดภัยกับเงินเฟ้อรายได้หลักและดอกเบี้ยที่ได้รับจากนักลงทุนจะได้รับการคุ้มครองจากการพังทลายของเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่นพิจารณาพันธบัตรที่จ่าย 3% เมื่อเงินเฟ้อเท่ากับ 2% พันธบัตรนี้ให้ผลตอบแทนเพียง 1% ในแง่จริงซึ่งไม่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนที่อาศัยอยู่ในตราสารหนี้หรือบำนาญ
ตลาดสำหรับหลักทรัพย์ที่มีดัชนีเงินเฟ้อมีแนวโน้มไม่ดีเนื่องจากตลาดส่วนใหญ่ประกอบด้วยนักลงทุนซื้อและถือ
ประโยชน์ของการรักษาความปลอดภัยที่ทำดัชนีเงินเฟ้อ
การรักษาความปลอดภัยดัชนีเงินเฟ้อรับประกันผลตอบแทนที่แท้จริง หลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่แท้จริงเหล่านี้มักจะมาในรูปแบบของพันธบัตรหรือธนบัตร แต่อาจมาในรูปแบบอื่น เนื่องจากหลักทรัพย์ประเภทนี้ให้ความปลอดภัยแก่ผู้ลงทุนในระดับสูงคูปองที่แนบมากับหลักทรัพย์จึงมักจะต่ำกว่าธนบัตรที่มีความเสี่ยงสูง ยังมีการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนเพื่อสร้างสมดุล คูปองตามระยะเวลาของหลักทรัพย์ที่มีดัชนีเงินเฟ้อจะเท่ากับผลคูณของดัชนีเงินเฟ้อรายวันและอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด การเพิ่มขึ้นของการคาดการณ์เงินเฟ้อ, อัตราที่แท้จริงหรือทั้งสองอย่างส่งผลให้เกิดการจ่ายเงินคูปองเพิ่มขึ้น
ดัชนีที่จัดทำดัชนีเงินเฟ้อเป็นเครื่องมือการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำซึ่งรับประกันผลตอบแทนไม่ให้ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อ ยกเว้นพันธบัตร TIPS ตลาดสำหรับหลักทรัพย์เหล่านี้ส่วนใหญ่ประกอบด้วยนักลงทุนซื้อและถือ เป็นผลให้ตลาดสำหรับหลักทรัพย์ดัชนีเงินเฟ้อมีสภาพคล่องค่อนข้าง
ตัวอย่างของการรักษาความปลอดภัยที่ทำดัชนีเงินเฟ้อ
รัฐบาลเสนอการลงทุนที่มีการจัดทำดัชนีเงินเฟ้อหลายประเภทซึ่งสองแบบคือพันธบัตรออมทรัพย์ Series I US และตราสารหนี้ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อ (TIPS) ตัวอย่างเช่นเคล็ดลับ $ 1, 000 จะออกโดยมีอัตราคูปอง 2.5% ที่จะต้องจ่ายทุก ๆ ครึ่งปี อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3% ทุกครึ่งปีและพันธบัตรจะครบกำหนดใน 5 ปี
อัตราคูปองต่อรอบระยะเวลาคือ 1.25% (2.5% / 2) การชำระเงินครึ่งปีแรกจะทำกับมูลค่าเงินต้นที่ปรับสำหรับเงินเฟ้อซึ่งเท่ากับ $ 1, 015 ($ 1, 000 x (1 + 3% / 2) ดังนั้นดอกเบี้ยที่จ่ายจึงเท่ากับ $ 12.69 (1.25% x $ 1, 015) ในช่วงหกเดือนแรก. โปรดทราบว่าหากไม่มีการบัญชีสำหรับเงินเฟ้อผู้ลงทุนจะได้รับ $ 12.50 (1.25% x $ 1, 000)
เมื่อครบกำหนดปีที่ 5 หรืองวดที่ 10 มูลค่าเงินต้นที่ปรับสำหรับเงินเฟ้อจะเท่ากับ $ 1, 160.54 ($ 1, 000 x (1 + 3% / 2) ^ 10) การจ่ายคูปองครั้งสุดท้ายที่จะทำในช่วงเวลา 10 จะเท่ากับ $ 14.51 ($ 1, 160.54 x 1.25%)
ดังนั้นในขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ที่ 2.5% ต่อปีค่าเงินดอลลาร์ของการจ่ายดอกเบี้ยแต่ละครั้งจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากคูปองจะจ่ายตามมูลค่าเงินต้นที่ปรับอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตามในกรณีของตราสารหนี้ Series I อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรจะเปลี่ยนแปลงเนื่องจากปรับตามอัตราเงินเฟ้อรายวัน หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรออมทรัพย์จะปรับขึ้น ในช่วงระยะเวลาของภาวะเงินฝืดพันธบัตรรับประกันว่าจะไม่ลดลงต่ำกว่า 0%
