กองทุนดัชนีช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่เชื่อมโยงโดยตรงกับแต่ละตลาดในขณะที่เรียกเก็บเงินจำนวนเล็กน้อยสำหรับค่าใช้จ่าย แม้จะมีประโยชน์ของพวกเขา แต่ไกลจากทุกคนรู้อย่างแม่นยำว่ากองทุนดัชนีคืออะไรหรือเปรียบเทียบกับกองทุนอื่น ๆ อีกมากมายที่เสนอโดยตลาด
การจัดการที่ใช้งานและแฝง
ก่อนที่เราจะเข้าไปดูรายละเอียดของกองทุนดัชนีสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจรูปแบบการจัดการกองทุนรวมที่มีสองรูปแบบ: แบบพาสซีฟและแบบแอคทีฟ
กองทุนรวมส่วนใหญ่เหมาะสมในหมวดการจัดการที่ใช้งานอยู่ การจัดการที่ใช้งานเกี่ยวข้องกับศิลปะคู่ของการเลือกหุ้นและเวลาตลาด ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการกองทุนนำทักษะของเขาหรือเธอไปทดสอบในการพยายามเลือกหลักทรัพย์ที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาด เนื่องจากกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันต้องการการวิจัยเชิงปฏิบัติมากขึ้นและเนื่องจากพวกเขาประสบกับปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้น
ในทางกลับกันกองทุนที่มีการจัดการอย่างอดทนไม่พยายามที่จะเอาชนะตลาด กลยุทธ์แบบพาสซีฟนั้นพยายามที่จะจับคู่ความเสี่ยงและผลตอบแทนของตลาดหุ้นหรือกลุ่มของมัน คุณสามารถนึกถึงการจัดการแบบพาสซีฟเป็นวิธีการซื้อและถือเพื่อการจัดการการเงิน
กองทุนดัชนีคืออะไร
กองทุนดัชนีคือการจัดการแบบพาสซีฟในการดำเนินการ: เป็นกองทุนรวมที่พยายามเลียนแบบการทำงานของดัชนีหนึ่ง ๆ ตัวอย่างเช่นกองทุนที่ติดตามดัชนี S&P 500 จะเป็นเจ้าของหุ้นเช่นเดียวกับใน S&P 500 มันง่ายเหมือนที่! กองทุนเหล่านี้เชื่อว่าการติดตามผลการดำเนินงานของตลาดจะให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับกองทุนอื่น ๆ
โปรดจำไว้ว่าเมื่อผู้คนพูดถึง "ตลาด" พวกเขาส่วนใหญ่มักอ้างถึงค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones หรือ S&P 500 อย่างไรก็ตามมีดัชนีอื่น ๆ อีกมากมายที่ติดตามตลาดเช่น Nasdaq Composite Wilshire Total Market ดัชนี, รัสเซล 2000, และคณะ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในหัวข้อนี้ดูคำแนะนำของเราเกี่ยวกับกองทุนดัชนี S&P 500 ที่ดีที่สุด)
John Bogle ในการเริ่มต้นกองทุนดัชนีแรกของโลก
พวกเขาให้ประโยชน์อะไรบ้าง?
มีสองเหตุผลหลักที่ทำไมบางคนเลือกที่จะลงทุนในกองทุนดัชนี สิ่งแรกเกี่ยวข้องกับทฤษฎีการลงทุนที่รู้จักกันในชื่อสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ ทฤษฎีนี้ระบุว่าทุกตลาดมีประสิทธิภาพและเป็นไปไม่ได้ที่นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่มากกว่าปกติเพราะข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นนั้นได้รวมเข้ากับราคาของมันแล้ว ดังนั้นผู้จัดการกองทุนดัชนีและนักลงทุนของพวกเขาเชื่อว่าหากคุณไม่สามารถเอาชนะตลาดคุณอาจเข้าร่วมด้วย
เหตุผลที่สองในการเลือกกองทุนดัชนีเกี่ยวข้องกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำ โดยทั่วไปช่วงของกองทุนเหล่านี้จะอยู่ที่ประมาณ 0.2-0.5% ซึ่งต่ำกว่า 1.3-2.5% ที่มักเห็นสำหรับกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน แต่การประหยัดต้นทุนไม่ได้หยุดอยู่แค่นั้น กองทุนดัชนีไม่มีค่าใช้จ่ายการขายที่เรียกว่าโหลดซึ่งกองทุนรวมจำนวนมากทำ
ในตลาดกระทิงเมื่อผลตอบแทนสูงนักลงทุนอาจไม่จ่ายอัตราส่วนเหล่านี้ให้มากนัก อย่างไรก็ตามเมื่อตลาดหมีมาถึงอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจะชัดเจนมากขึ้นเนื่องจากพวกเขาจะถูกหักโดยตรงจากผลตอบแทนที่น้อยในขณะนี้ ตัวอย่างเช่นหากผลตอบแทนของกองทุนรวมคือ 10% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายคือ 3% ผลตอบแทนที่แท้จริงสำหรับนักลงทุนจะมีเพียง 7%
คุณพลาดอะไรไป
หนึ่งในข้อโต้แย้งที่สำคัญของผู้จัดการที่ใช้งานคือการลงทุนในกองทุนดัชนีนักลงทุนจะยอมแพ้ก่อนที่พวกเขาจะเริ่ม ผู้จัดการเหล่านี้เชื่อว่าตลาดได้เอาชนะนักลงทุนที่ซื้อกองทุนประเภทนี้แล้ว เนื่องจากกองทุนดัชนีจะได้รับผลตอบแทนเหมือนกับตลาดที่ติดตามอยู่เสมอนักลงทุนดัชนีจะไม่สามารถมีส่วนร่วมในความผิดปกติใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นได้ ตัวอย่างเช่นในช่วงที่มีการบูมเทคโนโลยีของช่วงปลายยุค 90 เมื่อหุ้นของ บริษัท เทคโนโลยีใหม่ ๆ ทำสถิติสูงสุดกองทุนดัชนีไม่สามารถจับคู่ผลตอบแทนที่บันทึกได้ของกองทุนที่มีการจัดการบางส่วน
ในเวลาเดียวกันกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันที่กลายเป็นที่ชื่นชอบของหุ้นที่รักของช่วงเวลาระหว่างเซกเตอร์บูม (หรือฟองสบู่) อาจทำกำไรได้อย่างดี พวกเขายังอาจเสียใจอย่างขมขื่นในกรณีที่หน้าอก (หรือระเบิด) ข้อดีของดัชนีคือมีแนวโน้มที่จะกู้คืนได้มากกว่าหุ้นใด ๆ ตัวอย่างเช่นกองทุนดัชนีติดตาม S&P 500 ในปี 2551 จะสูญเสียมูลค่าประมาณ 37% อย่างไรก็ตามดัชนีเดียวกันนั้นเพิ่มขึ้น 350% ภายในวันที่ 1 มกราคม 2018
ผลลัพธ์คืออะไร
โดยทั่วไปเมื่อคุณดูผลการดำเนินงานของกองทุนรวมในระยะยาวคุณจะเห็นแนวโน้มของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันที่ต่ำกว่าดัชนี S&P 500 สถิติทั่วไปคือ S&P 500 มีประสิทธิภาพสูงกว่า 80% ของกองทุนรวม แม้ว่าสถิตินี้จะเป็นจริงในบางปีมันก็ไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป
การเปรียบเทียบที่ดีกว่าจัดทำโดย Burton Malkiel ชายผู้นิยมทฤษฎีการตลาดที่มีประสิทธิภาพใน A Random Walk Down Wall Street หนังสือของเขาฉบับปี 1999 เริ่มต้นด้วยการเปรียบเทียบการลงทุน $ 10, 000 ในกองทุนดัชนี S&P 500 กับจำนวนเงินเดียวกันในกองทุนรวมที่จัดการโดยเฉลี่ยอย่างแข็งขัน จากจุดเริ่มต้นของ 1969 ถึง 30 มิถุนายน 1998 นักลงทุนดัชนีอยู่ข้างหน้าเกือบ $ 140, 000: เดิมของเธอ $ 10, 000 เพิ่มขึ้น 31 ครั้งถึง 311, 000 $ ในขณะที่นักลงทุนกองทุนที่ใช้งานอยู่จบลงด้วยเพียง 171, 950 เหรียญ
กองทุนดัชนีดีกว่าหรือไม่
เป็นความจริงที่ว่าในระยะสั้นกองทุนรวมบางแห่งจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่สำคัญ การเลือกนักแสดงที่เก่งเหล่านั้นออกมานับพัน ๆ คนนั้นเป็นเรื่องยากพอ ๆ กับการเลือกหุ้น! ไม่ว่าคุณจะเชื่อในตลาดที่มีประสิทธิภาพหรือไม่ก็ตามต้นทุนที่มาพร้อมกับการลงทุนในกองทุนรวมส่วนใหญ่ทำให้ยากต่อการลงทุนในกองทุนดัชนีในระยะยาว
