คำจำกัดความของพอร์ทการลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ
พอร์ตโฟลิโอที่ไม่มีประสิทธิภาพคือพอร์ตที่ให้ผลตอบแทนที่คาดหวังซึ่งต่ำเกินไปสำหรับจำนวนความเสี่ยงที่เกิดขึ้น ในทางกลับกันพอร์ตโฟลิโอที่ไม่มีประสิทธิภาพยังหมายถึงพอร์ตที่ต้องการความเสี่ยงมากเกินไปสำหรับผลตอบแทนที่คาดหวัง พอร์ตการลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพมีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อการให้รางวัลต่ำ
ทำลายพอร์ทการลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ
พอร์ตโฟลิโอที่ไม่มีประสิทธิภาพทำให้นักลงทุนมีระดับความเสี่ยงสูงกว่าที่จำเป็นเพื่อให้ได้ผลตอบแทนตามเป้าหมาย ตัวอย่างเช่นพอร์ตโฟลิโอของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงคาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงเท่านั้นที่ถูกกล่าวว่าไม่มีประสิทธิภาพ นักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนที่เท่ากันโดยการซื้อตั๋วเงินคลังซึ่งถือเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดในโลกมากกว่าการออกพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง
พอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพทำงานอย่างไร
ในพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพสินทรัพย์ที่ลงทุนได้ถูกรวมเข้าด้วยกันเพื่อสร้างระดับผลตอบแทนที่ดีที่สุดเท่าที่เป็นไปได้สำหรับระดับความเสี่ยงหรือความเสี่ยงต่ำสุดสำหรับผลตอบแทนตามเป้าหมาย บรรทัดที่เชื่อมต่อพอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพทั้งหมดนี้เรียกว่าเขตแดนที่มีประสิทธิภาพ เขตแดนที่มีประสิทธิภาพหมายถึงพอร์ตการลงทุนที่มีอัตราผลตอบแทนสูงสุดในทุกระดับความเสี่ยงที่กำหนด สิ่งสุดท้ายที่นักลงทุนต้องการคือพอร์ตที่ให้ผลตอบแทนต่ำและมีความเสี่ยงสูง
ไม่มีจุดใดบนชายแดนที่มีประสิทธิภาพดีกว่าจุดอื่นใด นักลงทุนจะต้องตรวจสอบการตั้งค่าความเสี่ยงและผลตอบแทนของตนเองเพื่อพิจารณาว่าพวกเขาควรลงทุนในขอบเขตที่มีประสิทธิภาพ แนวคิดนี้ถูกคิดค้นโดย Harry Markowitz เป็นครั้งแรกในปี 1952
พอร์ตการลงทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพและทฤษฎีสมัยใหม่
ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่สันนิษฐานว่านักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยงซึ่งหมายความว่าเนื่องจากพอร์ตการลงทุนสองพอร์ตที่ให้ผลตอบแทนที่คาดหวังแบบเดียวกันนักลงทุนจะเลือกพอร์ตที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า ดังนั้นนักลงทุนจะรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเฉพาะในกรณีที่ได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่าเท่านั้น นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงกว่าต้องยอมรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น สมมติฐานคือนักลงทุนที่มีเหตุผลจะไม่ลงทุนในพอร์ทการลงทุนหากพอร์ตที่สองมีอยู่พร้อมกับโปรไฟล์ผลตอบแทนที่คาดหวังความเสี่ยง
พอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพใช้ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัย ตามทฤษฎีคุณสามารถจำกัดความผันผวนของพอร์ทการลงทุนโดยกระจายความเสี่ยงของคุณในการลงทุนประเภทต่างๆ การใช้ความคิดนี้พอร์ตการลงทุนที่มีความเสี่ยงโดยรวมจะมีความเสี่ยงน้อยกว่าพอร์ตโฟลิโอที่มีสถานะเข้มข้นเพียงตำแหน่งเดียวแม้ว่าจะถือหุ้นที่ค่อนข้างปลอดภัย
