สารบัญ
- เริ่มต้นกับสเปรดปฏิทิน
- ปฏิทินแบบยาว
- วางแผนการค้า
- เคล็ดลับการซื้อขาย
- Upside จำกัด ในช่วงแรก ๆ
- ระวังวันหมดอายุ
- เวลารายการดี
- บรรทัดล่าง
เริ่มต้นกับสเปรดปฏิทิน
เมื่อสภาพตลาดทรุดตัวเลือกเป็นเครื่องมือที่มีคุณค่าสำหรับนักลงทุน นักลงทุนบางคนสั่นสะเทือนเมื่อพูดถึงคำว่า "ตัวเลือก" แต่มีกลยุทธ์ทางเลือกมากมายที่จะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด การแพร่กระจายปฏิทินเป็นวิธีการหนึ่งที่ใช้ในทุกสภาวะตลาด
ประเด็นที่สำคัญ
- การค้าเป็นกลยุทธ์รั้นหรือหยาบคายสร้างผลกำไรเมื่อเวลาผ่านไปกำหนดความเสี่ยงให้กับหนี้สินสุทธิเริ่มต้นจากการผันผวนที่เพิ่มขึ้นให้ความสามารถในการเพิ่มผลกำไรเพื่อให้ได้ผลตอบแทนส่วนเกินขาดทุนหากราคาหุ้นเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว
สเปรดปฏิทินเป็นวิธีที่ดีในการรวมข้อดีของสเปรดและตัวเลือกทิศทางการซื้อขายในตำแหน่งเดียวกัน ขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนใช้กลยุทธ์นี้อย่างไรพวกเขาสามารถสันนิษฐานได้ว่า:
- ตำแหน่งที่เป็นกลางในตลาดที่สามารถรีดออกได้สองสามครั้งเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายของสเปรดในขณะที่ใช้ประโยชน์จากการสลายตัวของเวลาตำแหน่งเป็นกลางในตลาดระยะสั้นที่มีอคติทิศทางในระยะยาวพร้อมศักยภาพที่ไม่ จำกัด
ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดการซื้อขายสามารถให้ประโยชน์มากมายที่การโทรหรือการโทรธรรมดาไม่สามารถให้ได้ด้วยตนเอง
ตัวเลือกเป็นวิธีที่จะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด
ปฏิทินแบบยาว
การแพร่กระจายปฏิทินแบบยาว - มักเรียกว่าการแพร่กระจายเวลา - คือการซื้อและขายตัวเลือกการโทรหรือการซื้อและขายตัวเลือกการขายด้วยราคาที่มีการนัดหยุดงานเดียวกัน แต่มีเดือนหมดอายุที่แตกต่างกัน โดยพื้นฐานแล้วหากผู้ค้าขายการขายออปชั่นระยะสั้นและการซื้อออปชั่นที่ยาวกว่าผลที่ได้คือหนี้สินสุทธิในบัญชี การขายออปชั่นแบบระยะสั้นลดราคาของออปชั่นแบบยาวทำให้การซื้อขายมีราคาถูกกว่าการซื้อออปชั่นแบบยาว เนื่องจากตัวเลือกทั้งสองหมดอายุในเดือนที่แตกต่างกันการค้านี้สามารถใช้ในรูปแบบที่แตกต่างกันมากเมื่อผ่านเดือนหมดอายุ
การแพร่กระจายปฏิทินแบบยาวมีสองประเภท: การโทรและวาง มีข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติในการซื้อขายปฏิทินที่วางอยู่เหนือปฏิทินการโทร แต่ทั้งคู่เป็นการซื้อขายที่ยอมรับได้ง่าย ผู้ค้าจะใช้การโทรหรือการวางสายหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของรถเพื่อการลงทุน หากผู้ค้ารั้นพวกเขาจะซื้อการแพร่กระจายการโทรปฏิทิน หากผู้ค้าหยาบคายพวกเขาจะซื้อการแพร่กระจายของปฏิทิน
การแพร่กระจายปฏิทินที่ยาวนานเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่จะใช้เมื่อราคาคาดว่าจะหมดอายุตามมูลค่าของราคาที่ผู้ลงทุนทำการซื้อขาย ณ วันหมดอายุของตัวเลือกเดือนหน้า กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับผู้ค้าที่มีความเชื่อมั่นระยะสั้นเป็นกลาง เป็นการดีที่ตัวเลือกวันที่สั้นจะหมดอายุจากเงิน เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นผู้ค้าจะได้รับตำแหน่งที่มีตัวเลือกยาว
หากผู้ซื้อขายยังคงมีการคาดการณ์ที่เป็นกลางพวกเขาสามารถเลือกที่จะขายอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับตำแหน่งยาว ในทางกลับกันหากผู้ค้ารู้สึกว่าหุ้นจะเริ่มเคลื่อนไหวในทิศทางของการคาดการณ์ระยะยาวผู้ค้าสามารถออกจากตำแหน่งที่ยาวนานในการเล่นและเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการมีศักยภาพกำไรที่ไม่ จำกัด
วางแผนการค้า
ขั้นตอนแรกในการวางแผนการค้าคือการระบุความเชื่อมั่นของตลาดและการคาดการณ์สภาพตลาดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า สมมติว่าผู้ซื้อขายมีมุมมองที่เป็นลบต่อตลาดและความเชื่อมั่นโดยรวมไม่มีสัญญาณการเปลี่ยนแปลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในกรณีนี้ผู้ประกอบการค้าควรพิจารณาการแพร่กระจายปฏิทินใส่
กลยุทธ์นี้สามารถนำไปใช้กับหุ้นดัชนีหรือกองทุนการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) อย่างไรก็ตามเพื่อผลลัพธ์ที่ดีที่สุดผู้ประกอบการค้าอาจพิจารณารถยนต์ของเหลวที่มีสเปรดแคบ ๆ ระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย ตัวอย่างของเราเราใช้ DIA ซึ่งเป็น ETF ที่ติดตามค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones
ในแผนภูมิห้าปีนี้ (รูปที่ 1) การเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดระบุรูปแบบย้อนกลับที่รู้จักกันในชื่อรูปแบบส่วนหัวและไหล่ ราคาได้รับการยืนยันรูปแบบนี้ซึ่งแสดงให้เห็นข้อเสียอย่างต่อเนื่อง
ในกราฟหนึ่งปีราคาจะถูกขายออกไปและราคาจะรวมในระยะสั้น ตามการวัดเหล่านี้การแพร่กระจายปฏิทินจะเป็นแบบที่ดี หากราคารวมกันในระยะสั้นตัวเลือกวันที่สั้นควรหมดอายุจากเงิน ตัวเลือกที่ล้าสมัยจะเป็นสินทรัพย์ที่มีค่าเมื่อราคาเริ่มที่จะกลับมามีแนวโน้มลดลง
ขึ้นอยู่กับราคาที่แสดงในแผนภูมิของ DIA ซึ่งเป็น $ 113.84 เราดูราคาของเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม 113 นี่คือลักษณะของการค้า:
- ซื้อ DIA กันยายน 113 ทำให้: - $ 4.30 ขายในเดือนกรกฎาคม DIA 113 ทำให้: + $ 1.76 ตราสารหนี้: $ 2.54
เมื่อเข้าสู่การค้าเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องรู้ว่ามันจะตอบสนอง โดยทั่วไปแล้วสเปรดจะเคลื่อนที่ช้ากว่ากลยุทธ์ตัวเลือกส่วนใหญ่เพราะแต่ละตำแหน่งจะหักล้างค่าอื่น ๆ ในระยะสั้น หาก DIA ยังคงสูงกว่า $ 113 เมื่อหมดอายุของเดือนกรกฎาคมการขายในเดือนกรกฎาคมจะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า ในกรณีนี้ผู้ค้าจะต้องการให้ตลาดขยับตัวลงมากที่สุดเท่าที่จะทำได้ การค้าขายก็จะยิ่งมีกำไรมากขึ้นเท่านั้น
หากราคาต่ำกว่า $ 113 นักลงทุนสามารถเลือกที่จะเปิดสถานะในเวลานั้นซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะซื้อคืนในเดือนกรกฎาคม 113 ใส่และขายในเดือนสิงหาคม 113 หากผู้ค้าหยาบคายมากขึ้นในตลาดในเวลานั้นพวกเขาสามารถออกจากตำแหน่งเป็นเวลานานแทน
ขั้นตอนสุดท้ายที่เกี่ยวข้องในกระบวนการนี้สำหรับผู้ค้าเพื่อสร้างแผนการออกและจัดการความเสี่ยงของพวกเขาอย่างเหมาะสม ขนาดตำแหน่งที่เหมาะสมจะช่วยในการจัดการความเสี่ยง แต่ผู้ค้าควรแน่ใจว่าพวกเขามีกลยุทธ์การออกในใจเมื่อทำการซื้อขาย ตามที่มันยืนการสูญเสียสูงสุดในการค้านี้คือหนี้สุทธิ $ 2.54
เคล็ดลับการซื้อขาย
มีเคล็ดลับการซื้อขายที่ควรพิจารณาเมื่อการซื้อขายปฏิทินแพร่กระจาย
เลือกเดือนที่หมดอายุสำหรับการโทรที่ครอบคลุม
เมื่อทำการซื้อขายสเปรดปฏิทินกลยุทธ์ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นการโทรที่ครอบคลุม ข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือผู้ลงทุนไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิง แต่ผู้ลงทุนมีสิทธิ์ในการซื้อหุ้นอ้างอิง
ด้วยการปฏิบัติต่อการค้านี้เหมือนกับการโทรที่ครอบคลุมผู้ค้าสามารถเลือกเดือนที่หมดอายุได้อย่างรวดเร็ว เมื่อเลือกวันหมดอายุของตัวเลือกแบบยาวผู้ค้าควรออกอย่างน้อยสองถึงสามเดือนขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ของพวกเขา อย่างไรก็ตามเมื่อเลือกการนัดหยุดงานระยะสั้นเป็นวิธีที่ดีที่จะขายตัวเลือกการลงวันที่สั้นที่สุดเสมอ ตัวเลือกเหล่านี้จะเสียค่าเร็วที่สุดและสามารถใช้งานได้ทุกเดือนตลอดอายุการซื้อขาย
ก้าวเข้าสู่ปฏิทินการแพร่กระจาย
สำหรับผู้ค้าที่มีสายหรือวางกับหุ้นพวกเขาสามารถขายตัวเลือกสำหรับตำแหน่งและขานี้ในการแพร่กระจายปฏิทินได้ทุกที่ ตัวอย่างเช่นหากผู้ประกอบการค้าเป็นเจ้าของการเรียกร้องในหุ้นหนึ่งและมันได้ย้ายไปอย่างมีนัยสำคัญไปยัง upside แต่เพิ่งจะปรับระดับออก ผู้ประกอบการค้าสามารถขายการเรียกกับหุ้นนี้หากพวกเขามีความเป็นกลางในระยะสั้น ผู้ค้าสามารถใช้เลคกิ้งนี้ในกลยุทธ์เพื่อดึง dips ในหุ้นที่มีแนวโน้มสูงขึ้น
วางแผนจัดการความเสี่ยง
เคล็ดลับการซื้อขายขั้นสุดท้ายนั้นเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยง ผู้ค้าควรวางแผนขนาดตำแหน่งของพวกเขารอบการสูญเสียสูงสุดของการค้าและพยายามที่จะลดการสูญเสียในระยะสั้นเมื่อพวกเขาได้กำหนดการค้าไม่ตกอยู่ในขอบเขตของการคาดการณ์ของพวกเขา
Upside จำกัด ในช่วงแรก ๆ
การซื้อขายปฏิทินนั้นมีข้อ จำกัด เมื่อขาทั้งสองอยู่ในระหว่างเล่น อย่างไรก็ตามเมื่อตัวเลือกสั้นหมดอายุตำแหน่ง Long ที่เหลือจะมีโอกาสทำกำไรได้ไม่ จำกัด ในช่วงแรกของการค้าขายมันเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นกลาง หากสต็อกเริ่มเคลื่อนไหวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจส่งผลให้ได้รับ จำกัด
ระวังวันหมดอายุ
วันที่หมดอายุบ่งบอกถึงความเสี่ยงอื่น เนื่องจากวันหมดอายุสำหรับตัวเลือกแบบสั้นจะต้องมีการดำเนินการ หากตัวเลือกสั้นหมดอายุเงินหมดสัญญาไม่มีค่า หากตัวเลือกเป็นเงินผู้ค้าควรพิจารณาซื้อคืนตัวเลือกในราคาตลาด หลังจากผู้ค้าดำเนินการด้วยตัวเลือกสั้น ๆ ผู้ซื้อขายสามารถตัดสินใจว่าจะพลิกสถานะหรือไม่
เวลาเข้างานดี
ความเสี่ยงสุดท้ายที่ควรหลีกเลี่ยงเมื่อการซื้อขายสเปรดปฏิทินเป็นข้อมูลที่ไม่เหมาะสม ช่วงเวลาของตลาดมีความสำคัญน้อยกว่ามากเมื่อการซื้อขายสเปรด แต่การเทรดที่ไม่ตรงตามเวลาอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียสูงสุดอย่างรวดเร็ว ผู้ประกอบการค้าที่ชาญฉลาดสำรวจสภาพของตลาดโดยรวมเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขากำลังซื้อขายในทิศทางของแนวโน้มพื้นฐานของหุ้น
บรรทัดล่าง
การแพร่กระจายปฏิทินแบบยาวนั้นเป็นกลางและในบางกรณีมันเป็นกลยุทธ์การซื้อขายทิศทางที่ใช้เมื่อผู้ค้าคาดว่าการเคลื่อนไหวแบบค่อยเป็นค่อยไปหรือด้านข้างในระยะสั้นและมีอคติทิศทางมากกว่าชีวิตของตัวเลือกวันที่ยาวกว่า การค้าขายนี้สร้างขึ้นโดยการขายออปชั่นระยะสั้นและการซื้อออปชั่นที่นานกว่านั้นส่งผลให้เกิดหนี้สินสุทธิ การแพร่กระจายนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยการโทรหรือวางและดังนั้นอาจเป็นกลยุทธ์รั้นหรือหยาบคาย ผู้ค้าต้องการตัวเลือกแบบสั้น ๆ ที่จะสลายตัวในอัตราที่เร็วกว่าตัวเลือกแบบเก่า
