หุ้นสหรัฐได้ฉีกขาดมานานหลายทศวรรษ ตามความเห็นล่าสุดจาก Omar Aguilar หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของหุ้นที่ Charles Schwab Investment Management ตลาดกระทิง“ สามารถขยายไปอีก 18 ถึง 24 เดือน” ในสภาพแวดล้อมของตลาดกระทิงนี้ความพยายามใด ๆ จากที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อพูดคุยกับลูกค้าเกี่ยวกับ การกระจายความเสี่ยงมักจะตกอยู่ในหูของคนหูหนวก แนวโน้มในปัจจุบันต่อการกระจายการลงทุนทำให้ "สมเหตุสมผล" เนื่องจากสภาวะตลาดในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามข้อมูลทางประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นว่าเพื่อผลประโยชน์ระยะยาวตอนนี้เป็นช่วงเวลาที่สำคัญในการกระจายความเสี่ยง
ไม่เท่าเทียมกันทุกคนกำลังประสบความคิดฟุ้งซ่าน
ใช่หุ้นสหรัฐมีการดำเนินงานที่ดี แต่ถ้าคุณดูให้ใกล้ขึ้นเล็กน้อยเรื่องราวจะไม่เหมือนกันในทุกมุมของตลาดทุน ตัวอย่างเช่นหุ้นพลังงานได้ตี อะไรก็ตามที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันและก๊าซจากผู้เล่นหลักอย่าง Exxon (XOM) และ Sunoco (SUN) ถึงผู้ให้บริการท่อเช่น Kinder Morgan (KMI) และ Williams Companies (WMB) และ บริษัท ที่ให้บริการอย่าง Halliburton (HAL) และ Baker Hughes (BHGS) ดีจากเสียงสูงของพวกเขา
สามารถพูดได้เหมือนกันสำหรับหุ้นค้าปลีกเช่น Limited Brands (LB), Sears (SHLD) และแม้แต่ Macys (M) ในความเป็นจริง S&P 500 ส่วนใหญ่ตกอยู่ในค่ายเดียวกันโดยมีผลลัพธ์โดยรวมเพิ่มขึ้นด้วยชื่อเทคโนโลยีการบินสูงเพียงไม่กี่ตัว กระนั้นก็ตามแม้กระทั่งในบรรดาหุ้นเทคโนโลยีทั้งหมดก็ไม่จำเป็นต้องเป็นสีกุหลาบ เพียงแค่ดูที่ Facebook (FB) และ Netflix (NFLX) สมาชิกที่เคยบินสูงของหุ้น FAANG ที่เรียกว่าที่ถูก defanged เมื่อพวกเขาโพสต์ตัวเลขผิดหวัง
ในความเป็นจริงในเวลาเดียวกันอากีลาร์ได้แสดงความคิดเห็นว่าตลาดวัวจะยังคงดำเนินต่อไป Michael Wilson หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นสหรัฐของ Morgan Stanley กล่าวว่าตลาดหุ้นอยู่ในตลาดหมีแล้วโดยมีหุ้นเทคโนโลยีเป็นข้อยกเว้น Wilson คาดว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีจะเห็นราคาลดลง 10% ตามด้วยการล่วงหน้าของตลาดอย่างต่อเนื่อง
หุ้นเติบโตและมูลค่าหุ้น
หุ้นแต่ละตัวไม่ได้เป็นเพียงตลาดเดียวที่คุ้มค่า Charlie McElligott หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ข้ามสินทรัพย์ที่ Nomura กล่าวว่า“ การเคลื่อนไหวสามวันใน 'Value / Growth' ของสหรัฐอเมริกานั้นใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ตุลาคม 2551” ความคิดเห็นของเขาตามการลดลงอย่างน่าทึ่งของมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่ ต้นเดือนสิงหาคม 2561 นำโดยหุ้นเทคโนโลยีหุ้นที่มีการเติบโตสูงกว่าหุ้นมูลค่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
นักวิเคราะห์และนักลงทุนที่เชื่อว่าการพลิกกลับได้รับการคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงผู้นำโดยคาดว่าหุ้นที่มีมูลค่าสูงกว่าหุ้นที่มีการเติบโตสูง ความเชื่อของพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากการศึกษาของ Bank of America / Merrill Lynch ที่พิจารณาการเติบโตและมูลค่าหุ้นในช่วง 90 ปีและกำหนดว่าหุ้นที่มีการเติบโตกลับมาเฉลี่ย 12.6% ต่อปีในขณะที่หุ้นมูลค่ากลับ 17% ต่อปี หากประวัติศาสตร์เป็นผู้ตัดสินใด ๆ คุณค่าดูดีในระยะยาว แน่นอนการเติบโตทำได้ดีในระยะสั้น ๆ
บุฟเฟ่ต์เปลี่ยนความหลากหลายของหัวใจ
Warren Buffet ชายผู้ที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาลมีเรื่องราวที่น่าสนใจที่น่าสังเกต Oracle of Omaha ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีในชื่อ Warren Buffet ซึ่งเป็นนักลงทุนที่มีชื่อเสียงได้เปิดตัวฟองสบู่ดอทคอมในปี 1990 เขาอธิบายว่าเขาไม่ได้ลงทุนใน บริษัท ที่ไม่เข้าใจ นักวิจารณ์ของเขาบอกว่าเขาไม่ได้ติดต่อกับเวลาและรูปแบบการลงทุนที่มีค่าของเขานั้นเป็นที่ระลึกถึงอดีต
เมื่อตลาดเกิดข้อผิดพลาดในต้นปี 2000 บุฟเฟ่ต์ก็กลับมาได้รับความนิยมอีกครั้ง กระนั้นหลังจากกลายเป็นที่รู้จักกันดีในการหลีกเลี่ยงหุ้นเทคโนโลยีแม้แต่ Oracle ก็เปลี่ยนวิธีการของเขา วันนี้ บริษัท Berkshire Hathaway บริษัท บุฟเฟ่ต์ถือหุ้นมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ใน Apple ซึ่งถือหุ้นใหญ่ที่สุดของ Berkshire ความหลากหลายในเทคโนโลยีจ่ายออกใหญ่สำหรับบุฟเฟ่ต์
สภาวะตลาดเป็น "เจ๋ง" ในเวลานี้
แนวโน้มในปัจจุบันต่อการกระจายความเสี่ยงมีหลายแนวในประวัติศาสตร์ของการลงทุน เกือบทุกครั้งที่ตลาดหุ้นทำสิ่งผิดปกติคุณได้ยินเสียง“ สิ่งต่าง ๆ ในเวลานี้” ตลาดวัวที่สร้างสถิติใหม่จะช่วยส่งเสริมความคาดหวังว่าช่วงเวลาที่ดีจะไม่สิ้นสุด การลดลงของราคาน้ำมันสร้างความประทับใจว่าราคาจะไม่กลับขึ้นไป ความสำเร็จของอเมซอน (AMZN) เป็นตัวกำหนดความคาดหวังว่าการค้าปลีกแบบดั้งเดิมนั้นตายแล้วและห้างสรรพสินค้าไม่สามารถอยู่รอดได้ ระยะเวลาที่ยาวนานของหุ้นที่มีการเติบโตสูงแสดงให้เห็นว่าหุ้นที่มีมูลค่าจะไม่นำตลาดอีกครั้ง กระนั้นประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เราเห็นครั้งแล้วครั้งเล่าว่าผู้นำตลาดเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาผู้ชนะและผู้แพ้มาและไปและการพยายามตัดสินใจซื้อและขายอย่างถูกต้องในเวลาที่เหมาะสมนั้นเป็นเรื่องปกติของคนโง่…ซึ่งนำเรากลับไป การเปลี่ยน
ประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยง
ในปี ค.ศ. 1830 รัฐแมสซาชูเซตส์ยุติธรรมซามูเอลพัทนัมได้กำกับดูแลการลงทุน "เพื่อสังเกตว่าคนที่สุขุมรอบคอบใช้ดุลยพินิจและความฉลาดในการจัดการกิจการของตัวเองไม่ใช่ในเรื่องการเก็งกำไร แต่ในเรื่องเงินถาวร เป็นความปลอดภัยที่น่าจะเป็นของเงินทุนที่จะลงทุน " เอกสารนี้ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในแนวทางแรกที่จะรับรู้ว่านักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงรวมถึงผลตอบแทนเมื่อตัดสินใจลงทุน ตรรกะเดียวกันนี้ใช้กับแต่ละบุคคล
ดังนั้นการรับความเสี่ยงที่เกินควรในการแสวงหาผลกำไรจึงไม่ได้รอบคอบ การเชื่อว่า“ เวลานี้ต่างไปจากเดิม” (แม้จะมีหลายทศวรรษของประวัติศาสตร์ที่แนะนำสิ่งที่ตรงกันข้าม) ก็ไม่รอบคอบ การลงทุนเชิงป้องกันนั้นรอบคอบ การกระจายความเสี่ยงคือความรอบคอบ เป็นการง่ายที่จะทำให้แน่ใจว่าไข่ทั้งหมดของคุณไม่ได้อยู่ในตะกร้าใบเดียว
ในแง่ของการลงทุนการกระจายความเสี่ยงหมายถึงการทำให้มั่นใจว่าความเสี่ยงทั้งหมดในพอร์ตโฟลิโอไม่ได้กระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์ประเภทเดียว (เช่นตลาดหุ้นสหรัฐที่บินสูง) นี่คือเหตุผลที่ที่ปรึกษาการลงทุนมืออาชีพแนะนำให้ทำการจัดสรรสินทรัพย์ในสินทรัพย์ประเภทต่างๆซึ่งรวมถึงหุ้นในประเทศและต่างประเทศหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นขนาดใหญ่พันธบัตร บริษัท และพันธบัตรรัฐบาล
ใช่การกระจายความเสี่ยงหมายความว่านักลงทุนจะไม่ได้รับผลตอบแทนสูงสุดเท่าที่สินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดมอบให้ นอกจากนี้ยังหมายความว่าพวกเขาจะไม่ประสบกับความสูญเสียสูงสุดที่สินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุดจะได้รับ
