ความเหมาะสมกับมาตรฐานความไว้วางใจ: อะไรคือความแตกต่าง?

ที่ปรึกษาการลงทุนและนายหน้าการลงทุนที่ทำงานให้กับนายหน้าตัวแทนจำหน่ายทั้งปรับคำแนะนำการลงทุนของพวกเขาให้กับบุคคลและลูกค้าสถาบัน อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่ได้อยู่ภายใต้มาตรฐานเดียวกัน ที่ปรึกษาการลงทุนทำงานให้กับลูกค้าโดยตรงและจะต้องวางผลประโยชน์ของลูกค้าล่วงหน้าด้วยตนเองตามพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 2483

อย่างไรก็ตามโบรกเกอร์ให้บริการตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ที่พวกเขาทำงานและต้องเชื่อว่าคำแนะนำนั้นเหมาะสำหรับลูกค้าเท่านั้น มาตรฐานความเหมาะสมนี้กำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA)

ประเด็นที่สำคัญ

• ที่ปรึกษาการลงทุนจะต้องปฏิบัติตามมาตรฐานความไว้วางใจที่ให้ผลประโยชน์ของลูกค้าของพวกเขาไปข้างหน้าของพวกเขาเองโบรกเกอร์ทำงานให้กับตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ที่พวกเขาสนใจ พวกเขาปฏิบัติตามมาตรฐานความเหมาะสมซึ่งหมายความว่าการทำธุรกรรมจะต้องเหมาะสมกับความต้องการของลูกค้าบางครั้งตัวแทนจำหน่ายนายหน้าอาจพบว่าตัวเองขัดแย้งกับลูกค้าของพวกเขาที่รู้สึกว่าพวกเขาขายหนึ่งในเครื่องมือของตัวเองหรือเพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ไม่จำเป็น และไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของลูกค้า

มาตรฐานความไว้วางใจ

ที่ปรึกษาการลงทุนจะต้องปฏิบัติตามมาตรฐานความไว้วางใจที่ถูกควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) หรือหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของรัฐซึ่งทั้งสองแห่งนี้เป็นที่ปรึกษาให้กับมาตรฐานความไว้วางใจที่กำหนดให้พวกเขา

การกระทำนั้นค่อนข้างเฉพาะเจาะจงในการกำหนดความหมายของความไว้วางใจและกำหนดว่าผู้ให้คำปรึกษาจะต้องให้ความสนใจด้านล่างของลูกค้า ประกอบด้วยหน้าที่ของความภักดีและการดูแล ตัวอย่างเช่นที่ปรึกษาไม่สามารถซื้อหลักทรัพย์สำหรับบัญชีของพวกเขาก่อนที่จะซื้อให้กับลูกค้าและถูกห้ามจากการซื้อขายที่อาจส่งผลให้ค่าคอมมิชชั่นสูงขึ้นสำหรับตัวเองหรือ บริษัท การลงทุนของพวกเขา

นอกจากนี้ยังหมายถึงที่ปรึกษาจะต้องทำอย่างดีที่สุดเพื่อให้แน่ใจว่าคำแนะนำการลงทุนนั้นใช้ข้อมูลที่ถูกต้องและครบถ้วนและการวิเคราะห์นั้นละเอียดและแม่นยำที่สุด การหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์เป็นสิ่งสำคัญเมื่อทำหน้าที่เป็นผู้ไว้วางใจซึ่งหมายความว่าผู้ให้คำปรึกษาจะต้องเปิดเผยความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ที่ปรึกษาจะต้องทำการซื้อขายภายใต้มาตรฐาน "การดำเนินการที่ดีที่สุด" ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะต้องพยายามซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยการผสมผสานที่ดีที่สุดของราคาที่ต่ำและการดำเนินการที่มีประสิทธิภาพ

ก.ล.ต. มีกฎเข้มงวดสำหรับที่ปรึกษาการลงทุน ที่ปรึกษาได้รับอนุญาตให้ช่วยในการตัดสินใจทางการเงินของบุคคลและสถาบันที่ตัดสินใจทางการเงินเพื่อวางแผนการเกษียณอายุการจ่ายเงินวิทยาลัยหรือในการสร้างพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเองที่ต้องเสียภาษี ก.ล.ต. ยังกำหนดว่าที่ปรึกษาสามารถเรียกเก็บเงินจากลูกค้าได้อย่างไร

ก.ล.ต. ให้คำจำกัดความของนายหน้าว่าเป็นคนที่ทำหน้าที่เป็นตัวแทนของคนอื่นและผู้ค้าขายเป็นคนที่ทำหน้าที่เป็นตัวเงินในบัญชีของตัวเอง

ความเหมาะสม

ตัวแทนจำหน่ายต้องตอบสนองสิ่งที่เรียกว่า "ภาระหน้าที่ความเหมาะสม" ซึ่งกำหนดไว้อย่างหลวม ๆ ว่าการให้คำแนะนำที่เหมาะสมกับผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของลูกค้า ผู้ค้าหลักทรัพย์บางรายรู้สึกว่าไม่ยุติธรรมเนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการขายยานยนต์เพื่อการลงทุนที่เป็นประโยชน์ต่อพวกเขา แต่ข้อผูกมัดที่เหมาะสมคือตัวแทนนายหน้าต้องการที่จะเชื่อว่าการตัดสินใจของพวกเขาจะเป็นประโยชน์ต่อลูกค้าอย่างแท้จริง

ความเหมาะสมยังรวมถึงการทำให้แน่ใจว่าต้นทุนการทำธุรกรรมไม่มากเกินไป - เรียกว่า "ปั่นป่วน" บัญชีหรือค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่ไม่จำเป็นและการแนะนำทั้งหมดเป็นประโยชน์ต่อลูกค้า

ก.ล.ต. ถือว่าผู้ค้าหลักทรัพย์เป็นตัวกลางทางการเงินที่ช่วยเชื่อมโยงนักลงทุนกับการลงทุนรายบุคคล พวกเขามีบทบาทสำคัญในการเพิ่มสภาพคล่องและประสิทธิภาพของตลาดโดยการเชื่อมโยงเงินทุนกับผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีตั้งแต่หุ้นสามัญกองทุนรวมและยานพาหนะที่มีความซับซ้อนอื่น ๆ เช่นค่างวดผันแปรฟิวเจอร์สและตัวเลือก

กิจกรรมหนึ่งที่ดีลเลอร์อาจดำเนินการคือการขายพันธบัตรออกจากสินค้าคงคลังของ บริษัท หลักทรัพย์ตราสารหนี้ รายได้หลักสำหรับตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์มาจากค่าคอมมิชชั่นที่ได้รับจากการทำธุรกรรมสำหรับลูกค้าอ้างอิง