เบต้าจะวัดความเสี่ยงของตลาดหุ้นอย่างไร

Beta คือการวัดทางสถิติของความผันผวนของหุ้นเทียบกับตลาดโดยรวม โดยทั่วไปจะใช้เป็นทั้งการวัดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบและการวัดประสิทธิภาพ ตลาดอธิบายว่ามีเบต้า 1 หุ้นเบต้าของหุ้นอธิบายว่าราคาหุ้นเคลื่อนไหวมากน้อยเพียงใดเมื่อเทียบกับตลาด หากหุ้นมีเบต้าเหนือ 1 มันมีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวม ตัวอย่างเช่นหากสินทรัพย์มีค่าเบต้า 1.3 ซึ่งในทางทฤษฎีจะมีความผันผวนมากกว่าตลาด 30% หุ้นโดยทั่วไปมีเบต้าเป็นบวกเนื่องจากมีความสัมพันธ์กับตลาด

หากเบต้าต่ำกว่า 1 หุ้นอาจมีความผันผวนต่ำกว่าตลาดหรือเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนซึ่งการเคลื่อนไหวของราคาไม่สัมพันธ์กับตลาดโดยรวม ราคาตั๋วเงินคลัง (T-ตั๋วเงิน) มีเบต้าต่ำกว่า 1 เนื่องจากมันไม่ได้เคลื่อนไหวมากนักเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม หลายคนคิดว่าหุ้นในกลุ่มสาธารณูปโภคมีราคาต่ำกว่า 1 เนื่องจากไม่ผันผวนมาก ในทางกลับกันราคาทองคำมีความผันผวนค่อนข้างมาก แต่ในบางครั้งมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับตลาด หุ้นเบต้าต่ำที่มีความผันผวนน้อยไม่ได้มีความเสี่ยงมากนัก แต่โดยทั่วไปจะให้โอกาสน้อยกว่าสำหรับผลตอบแทนที่สูง

ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าถูกคำนวณโดยการหารค่าความแปรปรวนร่วมของผลตอบแทนหุ้นเทียบกับผลตอบแทนของตลาดด้วยความแปรปรวนของตลาด Beta ใช้ในการคำนวณรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) โมเดลนี้คำนวณผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับสินทรัพย์กับความเสี่ยง ผลตอบแทนที่ต้องการคำนวณโดยใช้อัตราที่ปราศจากความเสี่ยงรวมถึงค่าความเสี่ยง พบความเสี่ยงระดับพรีเมียมโดยการรับผลตอบแทนจากตลาดลบด้วยอัตราปลอดความเสี่ยงและคูณด้วยเบต้า

ตลาดที่จะวัดค่าเบต้ามักถูกแสดงโดยดัชนีหุ้น ดัชนีหุ้นที่ใช้กันมากที่สุดคือ S&P 500 S&P 500 ถูกใช้เป็นตัววัดเนื่องจากจำนวนหุ้นสูงสุดที่มีอยู่ในดัชนีสูง ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones เคยเป็นตัววัดหลักของตลาด แต่ก็ไม่ได้รับความนิยมเนื่องจากมี บริษัท เพียง 30 บริษัท และมีความกว้าง จำกัด

เบต้าเป็นแนวคิดที่สำคัญสำหรับการวิเคราะห์กองทุนป้องกันความเสี่ยง สามารถแสดงความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงกับผลตอบแทนของตลาด เบต้าสามารถแสดงความเสี่ยงที่กองทุนใช้ในสินทรัพย์บางประเภทและสามารถใช้ในการวัดเปรียบเทียบกับมาตรฐานอื่น ๆ เช่นตราสารหนี้หรือดัชนีกองทุนป้องกันความเสี่ยง มาตรการนี้สามารถช่วยนักลงทุนในการกำหนดจำนวนเงินที่จะจัดสรรให้กับกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือว่าพวกเขาจะดีกว่าการรักษาความเสี่ยงของพวกเขาในตลาดทุนหรือแม้กระทั่งเงินสด