ความเสี่ยงด้านตลาดและความเสี่ยงเฉพาะเป็นความเสี่ยงสองรูปแบบที่มีผลกระทบต่อสินทรัพย์ สินทรัพย์การลงทุนทั้งหมดสามารถแยกได้เป็นสองประเภทคือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบและความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ ความเสี่ยงด้านตลาดหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบมีผลกระทบต่อสินทรัพย์ประเภทต่างๆจำนวนมากในขณะที่ความเสี่ยงเฉพาะหรือความเสี่ยงที่ไม่มีระบบจะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมหรือ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งโดยเฉพาะ
ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบคือความเสี่ยงในการสูญเสียการลงทุนอันเนื่องมาจากปัจจัยต่าง ๆ เช่นความเสี่ยงทางการเมืองและความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคที่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของตลาดโดยรวม ความเสี่ยงด้านตลาดยังเป็นที่รู้จักกันในนามความผันผวนและสามารถวัดได้ด้วยเบต้า Beta เป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการลงทุนเทียบกับตลาดโดยรวม
ความเสี่ยงด้านตลาดไม่สามารถบรรเทาได้ด้วยการกระจายการลงทุน อย่างไรก็ตามนักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ การป้องกันความเสี่ยงเป็นการชดเชยการลงทุนที่ใช้เพื่อลดความเสี่ยงในสินทรัพย์ ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนกลัวว่าภาวะถดถอยทั่วโลกจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในช่วงหกเดือนข้างหน้าเนื่องจากความอ่อนแอในการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ นักลงทุนมีหุ้นหลายตัวที่มีความยาวและสามารถลดความเสี่ยงของตลาดได้ด้วยการซื้อตัวเลือกในตลาด
ความเสี่ยงเฉพาะหรือความเสี่ยงที่หลากหลายเป็นความเสี่ยงของการสูญเสียการลงทุนอันเนื่องมาจากอันตรายของ บริษัท หรืออุตสาหกรรม ไม่เหมือนความเสี่ยงที่เป็นระบบนักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงที่ไม่มีระบบผ่านการกระจายความเสี่ยง นักลงทุนใช้การกระจายความเสี่ยงเพื่อจัดการความเสี่ยงโดยการลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย เขาสามารถใช้เบต้าของแต่ละหุ้นเพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนมีพอร์ตหุ้นน้ำมันที่มีค่าเบต้าเท่ากับ 2 เนื่องจากเบต้าของตลาดอยู่เสมอ 1 พอร์ตโฟลิโอจึงมีความผันผวนทางทฤษฎีมากกว่าตลาดถึง 100% ดังนั้นหากตลาดขยับขึ้นหรือลง 1% พอร์ตจะขยับขึ้นหรือลง 2% มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับทั้งภาคเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอุปทานน้ำมันในตะวันออกกลางซึ่งทำให้ราคาน้ำมันลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หากแนวโน้มยังคงดำเนินต่อไปพอร์ตโฟลิโอจะมีมูลค่าลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตามนักลงทุนสามารถกระจายความเสี่ยงนี้เนื่องจากเป็นอุตสาหกรรมเฉพาะ
นักลงทุนสามารถใช้การกระจายความเสี่ยงและจัดสรรเงินทุนของเขาในภาคต่าง ๆ ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับภาคน้ำมันเพื่อลดความเสี่ยง ตัวอย่างเช่นสายการบินและเกมคาสิโนเป็นสินทรัพย์ที่ดีสำหรับการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอที่มีความเสี่ยงสูงต่อภาคน้ำมัน โดยทั่วไปเมื่อมูลค่าของภาคน้ำมันลดลงค่าของสายการบินและเกมคาสิโนจะสูงขึ้นและในทางกลับกัน เนื่องจากหุ้นของสายการบินและการเล่นเกมคาสิโนมีความสัมพันธ์เชิงลบและมีค่าลบที่เกี่ยวข้องกับภาคน้ำมันนักลงทุนจึงลดความเสี่ยงที่มีผลกระทบต่อพอร์ตหุ้นน้ำมันของเขา
