ราคาน้ำมันดิบเป็นขาลงอีกครั้ง เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว CNBC ดำเนินเรื่องที่อ้างว่า“ น้ำมันดิบสหรัฐขยายการสูญเสียเข้าสู่ตลาดหมีทางเทคนิคลดลง 20% จากที่สูงในปี 2016” ก่อนหน้านี้น้ำมันดิบพุ่งขึ้น 40% จากต้นปีแตะระดับสูงสุดที่ 51.67 ดอลลาร์ต่อ บาร์เรลถึงในเดือนมิถุนายน
การเคลื่อนไหวของราคาดังกล่าวให้โอกาสสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความเสี่ยง มี Exchange Traded Funds (ETF) มากมายสำหรับนักลงทุนรายย่อยเพื่อการลงทุนหรือการค้าน้ำมันดิบ มีอีทีเอฟน้ำมันตรงที่คาดว่าจะติดตามราคาน้ำมันดิบอีทีเอฟที่ยกระดับที่ขยายการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันและมีอีทีเอฟน้ำมันผกผันที่ช่วยให้นักลงทุนกำไรเมื่อราคาน้ำมันดิบลดลง.
ETFs มีประโยชน์อย่างไร
มีข้อเท็จจริงสำคัญที่นักลงทุนต้องระวังก่อนเข้าซื้อน้ำมันอีทีเอฟ คนแรกคือ ETFs น้ำมันทำหน้าที่ค่อนข้างแย่ในการติดตามราคาน้ำมันดิบ สิ่งนี้จะเป็นอย่างไร Oil ETFs เป็นกองทุนแลกเปลี่ยนที่ประกอบด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน อย่างไรก็ตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันจะหมดอายุดังนั้น ETF จึงต้องย้ายจากสัญญาที่หมดอายุไปยังสัญญาถัดไปซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่า "การกลิ้ง" เพื่อรักษามูลค่าของกองทุน
บนพื้นผิวนี้ดูเหมือนจะไม่เป็นเรื่องใหญ่ แต่ปัญหาสำหรับนักลงทุนอีทีเอฟอยู่ในความจริงที่ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสองสัญญามีราคาไม่เหมือนกัน เมื่อสัญญาในอนาคตมีราคาสูงขึ้นสถานการณ์ที่เรียกว่า contango นั้นอีทีเอฟจะจบลงด้วยการถือสัญญาน้อยกว่าก่อนที่จะมีการเปิดตัว ตารางด้านล่างแสดงตัวอย่าง
ม้วนสัญญาอนาคต
|
เดือน |
ราคา |
ราคา |
สัญญา |
|
ที่ 1 |
100 |
$ 40 |
2.5 |
|
ที่ 2 |
100 |
$ 50 |
2.0 |
ค่า ETF ไม่ควรได้รับผลกระทบจากการหมุนดังนั้นเป้าหมายของ ETF คือการรักษาค่า 100 จากเดือนแรกไปยังวินาที เนื่องจากราคาน้ำมันสูงขึ้นในอนาคตเพื่อรักษามูลค่ากองทุน ETF กองทุนจึงต้องมีสัญญาที่น้อยลง เมื่อเวลาผ่านไป“ ต้นทุนการหมุน” จาก contango จะส่งผลเสียต่อประสิทธิภาพของกองทุน หากราคาน้ำมันยืนนิ่ง contango รับประกันว่ากองทุนจะลดลงตามเวลาตาม ETF.com
ราคาน้ำมันอยู่ในช่วง contango และนี่เป็นการลดน้ำหนักการลงทุน
ETF ผลการดำเนินงานปีต่อวัน
หลักฐานดูเหมือนจะสะท้อนข้อเท็จจริงนี้ ผลการดำเนินงานด้านราคาของอีทีเอฟน้ำมันต่าง ๆ ในปี 2559 แสดงให้เห็นว่านักลงทุนอาจไม่ได้รับสิ่งที่พวกเขาคาดหวังโดยไม่คำนึงว่าพวกเขาจะไปในทิศทางใดของราคาน้ำมัน ตัวอย่างเช่นสาม ETF น้ำมัน (USO, USL และ DBO) ล้วน แต่ทำให้ราคาน้ำมัน (เส้นสีน้ำเงิน) ในปี 2559
ETF ที่กลับด้านไม่ดีขึ้นมากดังที่เห็นในแผนภูมิด้านล่าง ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นจากที่พวกเขาเริ่มในปี 2559 ดังนั้นใครจะคาดหวังว่าอีทีเอฟออกแบบมาเพื่อเดิมพันในราคาน้ำมันที่ลดลงเพื่อให้ต่ำกว่าที่ควรจะเป็น ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG) ได้ดำเนินการต่ำกว่าในเดือนกุมภาพันธ์เมื่อราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนที่ขายน้ำมันในช่วงต้นปีจะได้รับผลตอบแทน 40% ในเดือนกุมภาพันธ์ตามที่แสดงไว้ในราคาน้ำมันกลับตัว (เส้นสีน้ำเงิน) นักลงทุนรายเดียวกันจะมีเพียง 8% โดยเป็นเจ้าของ ETG ของ DDG
DB Crude Oil Short ETN (SZO) ทำงานได้ดีขึ้นในการติดตามการล่มสลายของน้ำมันในช่วงต้นเดือน 2559 แต่มีความผันผวนน้อยกว่ามากในสภาพแวดล้อมที่มีราคาสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ นี่อาจเป็นสิ่งที่ดีสำหรับนักลงทุนในตอนนี้ แต่ในที่สุดอีทีเอฟอาจล่าช้าราคาน้ำมันในสภาพแวดล้อมที่มีราคาลดลงและอาจล้มเหลวในการส่งมอบผลตอบแทนที่คาดหวังเนื่องจากมีความสัมพันธ์ต่ำกับราคาน้ำมันพื้นฐาน
บรรทัดล่าง
นักลงทุนต้องระมัดระวังเกี่ยวกับผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อลงทุนใน ETF ที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน การม้วนตัวที่เป็นความจริงของชีวิตในตลาดซื้อขายล่วงหน้าอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อผลตอบแทนของกองทุนเหล่านี้ ปัญหาที่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพดูเหมือนจะเป็นอิสระจากการเดิมพันทิศทางราคาน้ำมัน ตัวอย่างเช่นอีทีเอฟคว่ำกลับแสดงความสัมพันธ์ค่อนข้างต่ำกับการเคลื่อนไหวของราคาพื้นฐานของน้ำมันดิบ
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
น้ำมัน
ETFs น้ำมันผกผัน 4 อันดับแรกเป็นน้ำมันสั้นในปี 2561
น้ำมัน
USO เป็นวิธีที่ดีในการลงทุนในน้ำมันหรือไม่?
อีทีเอฟยอดนิยม
อีทีเอฟน้ำมัน 3 อันดับแรกในปี 2018
กลยุทธ์การซื้อขายล่วงหน้าและสินค้าโภคภัณฑ์และการศึกษา
การซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์: ภาพรวม
อีทีเอฟ Essentials
การลงทุนในกองทุน ETF
อีทีเอฟ Essentials
ความเสี่ยงของการลงทุนใน ETF แบบผกผัน
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
คำจำกัดความ ETF ของก๊าซธรรมชาติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนก๊าซธรรมชาติ (ETF) ลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก๊าซธรรมชาติเพื่อพยายามติดตามราคาตลาดของก๊าซธรรมชาติอย่างใกล้ชิด เพิ่มเติมกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย - ETFs กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เป็นตะกร้าของหลักทรัพย์ที่ติดตามดัชนีอ้างอิง อีทีเอฟสามารถมีการลงทุนที่หลากหลายรวมถึงหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และพันธบัตร การซื้อขายฟิวเจอร์สเป็นสัญญาทางการเงินที่กำหนดให้ผู้ซื้อซื้อสินทรัพย์หรือผู้ขายเพื่อขายสินทรัพย์เช่นสินค้าโภคภัณฑ์หรือตราสารทางการเงิน ณ วันที่และราคาที่กำหนดไว้ในอนาคต การสำรวจผลประโยชน์และความเสี่ยงของ ETFs ผกผัน ETF แบบผกผันเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ใช้อนุพันธ์ต่าง ๆ เพื่อทำกำไรจากการลดลงของมูลค่าของเกณฑ์อ้างอิง ETF ที่ใช้ประโยชน์ได้อย่างไรกองทุน ETF ที่ใช้ประโยชน์จากการแลกเปลี่ยนคือกองทุนที่ใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินและตราสารหนี้เพื่อขยายผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิง เพิ่มเติมคำจำกัดความของแถบอนาคตแถบอนาคตคือการซื้อหรือขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในเดือนที่มีการจัดส่งต่อเนื่องที่มีการซื้อขายเป็นธุรกรรมเดียว มากกว่า