เมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรพวกเขาจะให้กู้ยืมเงินกับนิติบุคคลที่ออกพันธบัตร พันธบัตรเป็นสัญญาที่จะชำระมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร (จำนวนเงินที่ยืม) ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ระบุเพิ่มเติมภายในระยะเวลาที่กำหนด พันธบัตรอาจถูกเรียกว่า "IOU"
ประเภทพันธบัตร
พันธบัตรประเภทต่าง ๆ รวมถึงหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา, เทศบาล, การจำนองและการสนับสนุนสินทรัพย์, พันธบัตรต่างประเทศและพันธบัตร บริษัท
หุ้นกู้ของ บริษัท จะออกโดย บริษัท และมีการซื้อขายสาธารณะหรือส่วนตัว บริการจัดอันดับตราสารหนี้ - เช่น Standard & Poor's, Moody's และ Fitch - คำนวณความเสี่ยงที่มีอยู่ในการออกตราสารหนี้แต่ละครั้งหรือโอกาสของการผิดนัดชำระหรือไม่สามารถชำระเงินและมอบหมายจดหมายจำนวนหนึ่งให้แก่แต่ละประเด็น
การจัดอันดับตราสารหนี้และความเสี่ยง
พันธบัตรอันดับสาม - A (AAA) นั้นน่าเชื่อถือที่สุดและมีความเสี่ยงน้อยที่สุด พันธบัตรอันดับสาม B (BB) และด้านล่างมีความเสี่ยงมากที่สุด การจัดอันดับตราสารหนี้คำนวณโดยใช้ปัจจัยหลายประการรวมถึงความมั่นคงทางการเงินหนี้สินหมุนเวียนและแนวโน้มการเติบโต
ในพอร์ทการลงทุนที่หลากหลายการจัดอันดับสูงของหุ้นกู้ระยะสั้นระยะกลางและระยะยาว (เมื่อกำหนดจำนวนเงินต้นสำหรับการชำระคืน) สามารถช่วยนักลงทุนในการสะสมเงินเพื่อการเกษียณประหยัดสำหรับวิทยาลัย การศึกษาสำหรับเด็กหรือเพื่อสร้างเงินสดสำรองสำหรับกรณีฉุกเฉินวันหยุดพักผ่อนหรือค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
การซื้อและการขายพันธบัตร
หุ้นกู้ของ บริษัท บางแห่งมีการซื้อขายในตลาดซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) และมีสภาพคล่องที่ดี - ความสามารถในการขายพันธบัตรเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็วและง่ายดาย นี่เป็นสิ่งสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณวางแผนที่จะใช้งานตราสารหนี้ของคุณ นักลงทุนอาจซื้อพันธบัตรจากตลาดนี้หรือซื้อการเสนอขายครั้งแรกของพันธบัตรจาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ในตลาดหลัก โดยทั่วไปแล้วพันธบัตร OTC จะขายในราคา $ 5, 000 เหรียญสหรัฐ
การซื้อในตลาดเบื้องต้นอาจทำจาก บริษัท นายหน้าธนาคารผู้ค้าตราสารหนี้และนายหน้าซึ่งทั้งหมดจะรับค่าคอมมิชชั่น (ค่าธรรมเนียมคิดจากอัตราร้อยละของราคาขาย) เพื่ออำนวยความสะดวกในการขาย ราคาพันธบัตรถูกเสนอราคาเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหน้าตราสารอ้างอิงจาก $ 100 ตัวอย่างเช่นหากพันธบัตรขายที่ 95 หมายความว่าพันธบัตรอาจซื้อได้ 95% ของมูลค่า ดังนั้นพันธบัตร $ 10, 000 จะมีค่าใช้จ่ายนักลงทุน $ 9, 500
จ่ายดอกเบี้ย
โดยปกติจะจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรทุก ๆ หกเดือน สำหรับพันธบัตรที่มีอันดับสูงสุดการชำระเงินครึ่งปีเหล่านี้เป็นแหล่งรายได้ที่เชื่อถือได้ พันธบัตรที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุดจะจ่ายผลตอบแทนที่ต่ำกว่า พันธบัตรความเสี่ยงที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ให้กู้ (ผู้ซื้อ) จ่ายผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่มีความน่าเชื่อถือน้อยกว่า
เมื่อราคาพันธบัตรลดลงอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาพันธบัตรนั้นลดลง แต่อัตราดอกเบี้ยยังคงเท่าเดิมกับการเสนอขายครั้งแรก ในทางกลับกันเมื่อราคาตราสารเพิ่มขึ้นผลตอบแทนที่ได้จะลดลง พันธบัตรระยะยาวมักจะเสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนในอนาคต ความมั่นคงทางการเงินและความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท อาจเปลี่ยนแปลงได้ในระยะยาวและไม่เหมือนกับเมื่อออกหุ้นกู้ครั้งแรก เพื่อชดเชยความเสี่ยงนี้พันธบัตรที่มีอายุคงเหลือยาวนานจะจ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้น
พันธบัตรที่เรียกร้องหรือไถ่ถอนได้นั้นเป็นพันธบัตรที่ บริษัท ผู้ออกตราสารไถ่ถอนก่อนวันครบกำหนด ข้อเสียสำหรับนักลงทุนถ้าเรียกพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูงคือการสูญเสียผลตอบแทนดอกเบี้ยสำหรับปีที่เหลืออยู่ในชีวิตของพันธบัตร อย่างไรก็ตามบางครั้ง บริษัท ที่เรียกพันธบัตรจะจ่ายเบี้ยประกันภัยเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้
ราคาตราสารหนี้มีการระบุไว้ในหนังสือพิมพ์หลายฉบับรวมถึง Barron's , Business Investor's Daily และ The Wall Street Journal ราคาที่ระบุไว้สำหรับพันธบัตรเป็นการซื้อขายล่าสุดโดยปกติแล้วเป็นวันก่อนหน้าดังนั้นโปรดทราบว่าราคาอาจผันผวนและสภาพตลาดอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว อีกทางเลือกหนึ่งในการลงทุนในหุ้นกู้ภาคเอกชนคือการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพหรือกองทุนดัชนีแบบ pegged ซึ่งเป็นกองทุนแบบพาสซีฟที่เชื่อมโยงกับราคาเฉลี่ยของ "ตะกร้า" ของพันธบัตร
บรรทัดล่าง
พอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายควรถือสัดส่วนของจำนวนเงินทั้งหมดที่ลงทุนในพันธบัตรอันดับสูงของอายุที่หลากหลาย แม้ว่าจะไม่มีหุ้นกู้ที่ไม่มีความเสี่ยง แต่อย่างใดและบางครั้งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาด
