Eurobond ทำงานอย่างไร

Eurobond เป็นพันธบัตรชนิดพิเศษที่ออกในสกุลเงินที่แตกต่างจากของประเทศหรือตลาดที่มีการออกพันธบัตร เนื่องจากลักษณะสกุลเงินภายนอกนี้พันธบัตรประเภทนี้จึงเป็นที่รู้จักกันในนามพันธบัตรภายนอก

บทความนี้จะอธิบายการทำงานของ eurobond พร้อมกับประโยชน์ความเสี่ยงและการใช้งาน

Eurobond: ตัวอย่างและการจัดหมวดหมู่

แม้ว่าชื่อจะมีคำว่า "euro" แต่ eurobond นั้นไม่เกี่ยวข้องกับยุโรปหรือสกุลเงินยูโร คำว่า "ยูโร" หมายถึงสกุลเงินภายนอกแทน Eurobond เหล่านี้ไม่ควรสับสนกับ "Eurobonds" เนื่องจากเป็นพันธบัตรมาตรฐานที่ออกโดยสหภาพยุโรปและรัฐบาลยุโรป

Eurobonds แบ่งตามสกุลเงินที่ใช้ ตัวอย่างเช่น บริษัท ในสหราชอาณาจักรสามารถออกพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในญี่ปุ่นได้ ในทำนองเดียวกันองค์กรทางการเงินระหว่างประเทศสามารถออกพันธบัตรยูโรเยนในสิงคโปร์ซึ่งสามารถเป็นสกุลเงินเยนได้

ใครเป็นคน Eurobonds

องค์กรเอกชนองค์การระหว่างประเทศและแม้แต่รัฐบาลที่ต้องการเงินกู้ยืมต่างประเทศในช่วงระยะเวลาที่กำหนดจะพบเงินยูโรที่เหมาะสมกับความต้องการของพวกเขา Eurobonds มักจะเสนอในอัตราดอกเบี้ยคงที่เสนอโครงสร้างหนี้การชำระเงินที่ชัดเจนสำหรับผู้ออกแม้ในระยะยาว

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ในสหรัฐอเมริกาอย่าง Coca-Cola Co. ต้องการที่จะเข้าสู่ตลาดใหม่ด้วยการจัดตั้งโรงงานผลิตขนาดใหญ่ในอินเดีย ค่าใช้จ่ายสำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกจะต้องใช้เงินทุนจำนวนมากในสกุลเงินท้องถิ่นนั่นคือรูปีอินเดีย (INR) ในฐานะผู้เข้ามาใหม่ในอินเดีย บริษัท อาจไม่มีเครดิตที่จำเป็นในตลาดอินเดียซึ่งอาจนำไปสู่ต้นทุนที่สูงสำหรับการกู้ยืมในพื้นที่ บริษัท Coca-Cola ตัดสินใจที่จะจัดหาเงินทุนในประเทศและออกเงินยูโรในสกุลเงินรูปีแก่นักลงทุนสหรัฐฯที่มีสกุลเงินรูปีซึ่งมีอยู่ในบัญชีที่อยู่ในสหรัฐฯของพวกเขาจะทำการซื้อพันธบัตร

บริษัท ในสหรัฐอเมริกาเก็บเงินทุนนี้และลอย บริษัท ย่อยในประเทศอินเดีย ทุนที่เรียกเก็บเป็น INR สามารถมอบให้กับ บริษัท ย่อยในท้องถิ่นของอินเดียโดย บริษัท แม่ในสหรัฐฯ หากโรงงานในท้องถิ่นเริ่มดำเนินงานและสร้างผลกำไรรายได้จะถูกนำไปใช้จ่ายดอกเบี้ยแก่ผู้ถือหุ้นกู้

ประโยชน์ของ Eurobonds สำหรับผู้ออก

ผู้ออกตราสารมีประโยชน์หลายประการในการใช้เงินยูโรมากกว่าพันธบัตรในประเทศ:

• ผู้ออกมีอิสระในการออกพันธบัตรในประเทศที่ตนเลือก พวกเขายังมีทางเลือกของสกุลเงินกับ Eurobonds สามารถเลือกทั้งสองอย่างนี้เพื่อให้ได้ประโยชน์สูงสุดสำหรับการใช้งานตามแผนอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันไปในแต่ละประเทศและผู้ออกสามารถเลือกประเทศที่มีอัตราที่น่าพอใจ บริษัท สามารถศึกษารูปแบบประชากรผู้อพยพเพื่อตัดสินใจว่าสกุลเงินใดจะเป็นประโยชน์มากที่สุด ตัวอย่างเช่นประชากรจำนวนมากในสหราชอาณาจักรมาจากอินเดียปากีสถานและบังคลาเทศ การออกเงินยูโรในสหราชอาณาจักรในสกุลเงินของประเทศเหล่านี้สามารถเห็นการลงทุนขนาดใหญ่ ผู้ย้ายถิ่นฐานมีอารมณ์ผูกพันกับประเทศบ้านเกิดของตนและมักจะกระตือรือร้นที่จะลงทุนเงินในพันธบัตรดังกล่าวหากผู้ออกหลักทรัพย์มีชื่อเสียงโดยใช้ Eurobonds บริษัท ลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ในตัวอย่าง Coca-Cola ด้านบน บริษัท สามารถออกพันธบัตรในประเทศเป็นดอลลาร์สหรัฐแปลงจำนวนเป็น INR ที่อัตราแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนเพื่อย้ายเงินไปอินเดียแล้วย้ายเงิน INR กลับไปเป็นดอลลาร์สหรัฐเพื่อจ่ายดอกเบี้ย เพื่อผู้ถือหุ้นกู้ ตัวเลือกนี้นำไปสู่ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนรวมถึงค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมซึ่งถูกกำจัดโดยใช้เงินยูโรในช่วงระยะเวลาที่ครบกำหนดที่หลากหลายสามารถเลือกได้แม้ว่า Eurobonds จะออกให้ในประเทศใดประเทศหนึ่ง ฐาน.

ประโยชน์ของ Eurobond สำหรับนักลงทุน

เนื่องจากความพร้อมในการจำหน่ายพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศทำให้นักลงทุนในประเทศสามารถรับการลงทุนจากต่างประเทศได้ สิ่งนี้จะช่วยให้การกระจายการลงทุนในระดับอื่นของพวกเขา

Eurobonds ส่วนใหญ่มีมูลค่าต่ำกว่า การกำหนดสกุลเงินเหล่านี้เป็นสกุลเงินต่างประเทศและการเปิดตัวสกุลเงินต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นจะทำให้พวกเขามีสภาพคล่องสูงสำหรับนักลงทุน ตัวอย่างเช่นพันธบัตร Eurodollar รูปีของอินเดียที่ออกในสหราชอาณาจักรซึ่งมีมูลค่าที่ตราไว้ที่ 10, 000 รูปีอินเดียอาจมีราคาถูกกว่าสำหรับนักลงทุนชาวอังกฤษ จะมีราคาเพียง 100 ปอนด์สำหรับนักลงทุนในสหราชอาณาจักรโดยพิจารณาจากอัตราแลกเปลี่ยน GBPINR ที่ 100

บรรทัดล่าง

Eurobonds มอบข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครให้กับ บริษัท ข้ามชาติที่มีชื่อเสียงเมื่อพูดถึงการเพิ่มหนี้ดอกเบี้ยต่ำจากตลาดโลก นักลงทุนยังได้รับประโยชน์จากการกระจายการลงทุนด้วยการเพิ่มหนี้สกุลเงินอื่น ๆ อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรจำไว้ว่าพวกเขาต้องรับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในขณะที่ลงทุนเป็นเงินยูโร (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: Ins และ Outs of Corporate Eurobonds )