คำเสนอซื้อตราสารหนี้คืออะไร
การเสนอซื้อตราสารหนี้คือเมื่อ บริษัท ถอนหลักทรัพย์ทั้งหมดหรือบางส่วนโดยการทำคำเสนอซื้อหุ้นแก่ผู้ถือตราสารหนี้เพื่อซื้อคืนจำนวนพันธบัตรที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในราคาที่กำหนดและในช่วงเวลาที่กำหนด บริษัท อาจใช้คำเสนอซื้อตราสารหนี้เป็นกลไกในการปรับโครงสร้างทุนหรือการรีไฟแนนซ์
ทำลายคำเสนอซื้อตราสารหนี้
เมื่อ บริษัท ออกตราสารหนี้จะได้รับเงินกู้จากนักลงทุนที่ซื้อหนี้ เพื่อชดเชยนักลงทุนเหล่านี้สำหรับกองทุนที่ยืมผู้ออกจะทำการชำระดอกเบี้ยหรือคูปองให้แก่ผู้ลงทุน การจ่ายดอกเบี้ยซึ่งแน่นอนจะแสดงถึงต้นทุนของหนี้สินต่อผู้ออกตราสาร เป็นไปได้ว่าอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจจะเปลี่ยนแปลงในช่วงอายุของพันธบัตร เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นมูลค่าของพันธบัตรที่มีอยู่จะลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจะต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยทั่วไป ในทำนองเดียวกันเมื่ออัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจลดลงผู้ออกตราสารหนี้จะต้องจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่สูงขึ้นซึ่งติดอยู่กับพันธบัตรเว้นแต่ว่าพวกเขาจะปรับโครงสร้างตราสารหนี้ วิธีการหนึ่งในการปรับโครงสร้างหนี้คือการทำคำเสนอซื้อตราสารหนี้
บริษัท ที่ออกตราสารก่อนหน้านี้มีตัวเลือกในการปรับโครงสร้างหนี้ตามเงื่อนไขที่ดี ผู้ออกตราสารหนี้หันไปเสนอซื้อตราสารหนี้เพื่อขจัดโครงสร้างเงินทุนที่มีความเสี่ยงสูงและมีความเสี่ยงสูง การทำคำเสนอซื้อตราสารหนี้เป็นโอกาสสำหรับผู้ออก บริษัท ที่จะออกพันธบัตรที่มีอยู่ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าเดิมและเพื่อลดต้นทุนดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง บริษัท ทำการเสนอซื้อคืนตราสารหนี้จากผู้ถือหุ้นกู้เป็นเงินสดหรือแลกเปลี่ยนเป็นหลักทรัพย์ใหม่
เมื่อ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ทำคำเสนอซื้อด้วยเงินสดผู้ทำคำเสนอซื้อจะทำคำเสนอซื้อหุ้นต่อประชาชนเพื่อซื้อตราสารหนี้ บริษัท ที่มีเลเวอเรจสูงอาจต้องการใช้กำไรสะสมเพื่อซื้อคืนพันธบัตรเพื่อลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน การทำเช่นนี้จะทำให้ บริษัท มีความปลอดภัยมากขึ้นต่อการล้มละลายเนื่องจาก บริษัท จะจ่ายดอกเบี้ยน้อยลง บริษัท ที่ไม่สามารถเข้าถึงเงินสดที่จำเป็นในการออกคำเสนอซื้อเงินสดสามารถทำคำเสนอแก่ผู้ถือตราสารหนี้ที่โดดเด่นของตนตกลงที่จะแลกเปลี่ยนหนี้ที่ออกใหม่สำหรับตราสารหนี้ที่โดดเด่น เงื่อนไขของหนี้ที่ออกใหม่มักจะเป็นประโยชน์ต่อ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์มากขึ้น
การทำคำเสนอซื้อตราสารหนี้และการแลกเปลี่ยนสำหรับตราสารหนี้โดยตรงนั้นอยู่ภายใต้กฎการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ในระเบียบ 14E ตามพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาในปีพ. ศ. 2477 ระเบียบ 14E ห้ามมิให้มีการซื้อและการขาย เปิดไว้อย่างน้อย 20 วันทำการนับจากวันที่เริ่มและ 10 วันทำการจากการแจ้งการเปลี่ยนแปลงอัตราร้อยละของหลักทรัพย์ที่ต้องการ, การพิจารณาที่ได้รับ, หรือค่าธรรมเนียมการร้องขอของตัวแทนจำหน่าย
การทำคำเสนอซื้อตราสารหนี้เป็นเพียงระยะเวลา จำกัด นอกจากนี้ข้อเสนอในการซื้อพันธบัตรถูกกำหนดในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน แต่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร เนื่องจากอนุญาตให้มีการซื้อคืนพันธบัตรขั้นต่ำเพียงอย่างเดียวนักลงทุนจึงไม่สามารถเจรจาเงื่อนไขการทำคำเสนอซื้อตราสารหนี้ได้ โดยทั่วไปแล้วหลักทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับในการทำคำเสนอซื้อจะถูกยกเลิกและถูกยกเลิกและจะไม่มีภาระผูกพันในงบการเงินอีกต่อไป
เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2559 วอลมาร์ทเริ่มทำคำเสนอซื้อเงินสดเพื่อซื้อตราสารหนี้คงค้างสูงถึง $ 8, 500, 000, 000 ในความพยายามที่จะลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ข้อเสนอนี้หมดอายุในวันที่ 3 พฤศจิกายน 2017
