ไม่เพียง แต่มีความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มสูงขึ้น แต่ยังมีแนวที่น่าเป็นห่วงในปัจจุบันด้วยยุคของ Dotcom Crash ที่ดำเนินการมาตั้งแต่ปี 2543-2545 โดยเฉพาะอย่างยิ่งฟองสบู่ Dotcom ที่นำหน้าการชนเป็นผลมาจากการประเมินมูลค่าสูง หุ้นเทคโนโลยีกับพื้นหลังของการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วและการว่างงานลดลง สถานการณ์นี้ยังเหมาะกับตลาดวัวในปัจจุบันด้วย Erik Ristuben หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนระดับโลกของ Russell Investments รายงานโดย Business Insider ตารางด้านล่างแสดงความยาวของการถดถอยของสหรัฐอเมริกาล่าสุดห้าครั้ง
การถดถอยของสหรัฐฯแตกต่างกันไปตามเวลาและระยะเวลา
- 2550 ถึง 2552: 18 เดือน 2547: 8 เดือน 2533 ถึง 2534: 8 เดือน 2524 ถึง 2525: 16 เดือน 2523: 6 เดือน
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Dotcom Bubble เป็น บริษัท เทคโนโลยีที่มีความเสี่ยงสูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่สัญญาว่าจะเก็บเกี่ยวผลกำไรมหาศาลจากอินเทอร์เน็ตซึ่งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ความผิดพลาดดังกล่าวเกิดขึ้นเนื่องจากความคาดหวังเหล่านี้เริ่มคลี่คลายด้วยจำนวน บริษัท เทคโนโลยีใหม่ ๆ เหล่านี้ที่เพิ่มขึ้นรายงานการขาดทุนที่เพิ่มขึ้น
ในช่วงของการแข่งขัน Dotcom ซึ่งวิ่งตั้งแต่เดือนมีนาคม 2543 ถึงตุลาคม 2545 ดัชนี Nasdaq Composite Index (NDX) ร่วงลง 78% และดัชนี S&P 500 (SPX) ลดลง 49% ของมูลค่า ตลาดหมีที่ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในราคาหุ้นได้ดำเนินการไปแล้วเมื่อเศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่หดตัวตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเดือนพฤศจิกายน 2544
Erik Ristuben ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดหุ้นในอดีตเป็นตัวทำนายที่น่าเชื่อถือพอสมควรเกี่ยวกับภาวะถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น แม้ว่าจะไม่มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาหุ้นตามมาด้วยภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่เขาก็เสริมว่าทุก ๆ การถดถอยในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาได้ถูกนำหน้าด้วยการเทขายหุ้นในตลาดหุ้น นับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สองเขาพบว่าโดยเฉลี่ยภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐเริ่มขึ้นหกเดือนหลังจากจุดสูงสุดของตลาดและไม่นานกว่า 12 เดือนหลังจากนั้น Stock Market Crash of 1987 เป็นตัวอย่างที่โดดเด่นของตลาดหมีที่ไม่ได้ถูกกระตุ้นจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย
จากการอ่านประวัติของเขาและได้รับการลดลง 14% ใน S&P 500 ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2018 Ristuben คาดว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งต่อไปจะเริ่มขึ้นในปี 2563 แต่เขาคาดว่ามันจะ "นุ่มนวล" คล้ายกับความยาวและความลึก ถึงการหดตัวแปดเดือนในปี 2001 ซึ่งเกิดขึ้นท่ามกลางการแข่งขัน Dotcom
ในขณะเดียวกัน 60% ของผู้จัดการกองทุนชั้นนำระดับโลกที่สำรวจโดยธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์เมื่อต้นเดือนที่แล้วคาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกจะอ่อนตัวลงในปีนี้ แต่มีเพียง 14% ที่คาดว่าจะเริ่มถดถอยในปี 2562 อย่างไรก็ตามนี่เป็นแง่ร้ายที่สุด แนวโน้มลงทะเบียนโดยการสำรวจรายเดือนนี้ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2551 ไม่นานก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินและยิ่งกว่าที่เคยมีการตั้งค่าต่ำสุดก่อนหน้านี้ในเดือนมกราคม 2544 ก่อนที่จะเกิดภาวะถดถอยในปีนั้น BofAML ตั้งข้อสังเกต "การมองในแง่ดีจีดีพีและกำไรต่อหุ้นขัดข้อง" รายงานตั้งข้อสังเกต
มองไปข้างหน้า
ดังที่กล่าวไว้ข้างต้นแม้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ค่อนข้างอ่อนเช่นที่มีประสบการณ์ในปี 2544 อาจมาพร้อมกับความรุนแรงมากขึ้นและยาวนานตลาดหุ้นลดลง นอกจากนี้ตามที่กล่าวข้างต้นการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องไม่รับประกันว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน
