หุ้นของแบงก์ออฟอเมริกา (BAC) ได้รับผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงปีที่ผ่านมาโดยเพิ่มขึ้นประมาณ 26.5% มากกว่าผลตอบแทนของ S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 13% แต่การชะลอตัวของรายได้และการเติบโตของรายได้และเส้นอัตราผลตอบแทนที่ทรงตัวอาจยืนในทางที่ความสามารถของธนาคารในการฟื้นตัว ในความเป็นจริงตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมหุ้นของธนาคารลดลงเกือบ 12% จากระดับสูงสุดที่ประมาณ 33 ดอลลาร์ ตอนนี้ยิ่งเป็นลางสังหรณ์มากขึ้นแผนภูมิทางเทคนิคแนะนำให้ธนาคารอาจจะยิ่งลดลงอีกบางทีอาจจะมากถึง 10% จากราคาปัจจุบันประมาณ $ 29 (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูเพิ่มเติมที่: ทำไมธนาคารแห่งอเมริกาเห็นผลตอบแทนของสินค้าปี 2561 ใกล้ 20% )
หุ้นพยายามที่จะแยกตัวออกในกลางเดือนพฤษภาคม แต่ล้มเหลวอย่างมากและไม่สามารถฟื้นโมเมนตัมที่ผ่านมาได้ ผลลัพธ์ที่ดีกว่าที่คาดไว้ในช่วงกลางเดือนเมษายนไม่สามารถหยุดยั้งพลังงานเชิงลบในหุ้น
^ SPX data โดย YCharts
ความอ่อนแอทางเทคนิค
สต็อกลดลงต่ำกว่าสองระดับที่สำคัญของการสนับสนุนทางเทคนิควันที่ 22 มิถุนายนที่แสดงให้เห็นว่ามีการลดลงมา ครั้งแรกที่หุ้นปรับตัวลงต่ำกว่าแนวโน้มขาขึ้นด้านเทคนิคที่สำคัญที่เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคมของปี 2559 ที่สองหุ้นได้ลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับด้านเทคนิคที่ประมาณ $ 29.20 ซึ่งเป็นระดับที่หุ้นได้ทดสอบหลายครั้งตั้งแต่เดือนธันวาคม 2017 หากสต็อกลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงสองสามวันถัดไปมันเป็นข้อบ่งชี้ว่าหุ้นจะปรับตัวลงมาที่ระดับแนวรับถัดไปที่ระดับ $ 25.95 ซึ่งลดลง 10.5%
ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ก็มีแนวโน้มลดลงเช่นกันเนื่องจากมีการอ่านเกินคาดประมาณ 82 ณ สิ้นเดือนมกราคมซึ่งเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมกำลังมาจากสต็อก ดัชนีจะต้องลดลงเหลือ 30 จากระดับปัจจุบันที่ประมาณ 40 เพื่อให้บรรลุเงื่อนไขที่มากเกินไป
รายได้ช้า
ผลประกอบการในไตรมาสที่สองคาดว่าจะแข็งแกร่งแม้ว่านักวิเคราะห์จะลดประมาณการลงประมาณสองคะแนนร้อยละทำให้การเติบโตของกำไรปีต่อปีประมาณ 35% แต่คาดว่าจะไม่มีการเติบโตของรายได้เมื่อ บริษัท รายงานผลในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม ผลประกอบการทั้งปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 40% ในขณะที่รายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 5% (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ทำไมหุ้นธนาคารใหญ่ถึงล่มสลาย )
ปีหน้าจะเป็นปัญหาของธนาคารที่คาดว่าผลประกอบการจะโตเพียง 13.6% เนื่องจากการปฏิรูปภาษีจะกลับมาเป็นปกติ ในขณะเดียวกันรายได้คาดว่าจะเติบโตประมาณ 5% อีกครั้ง แต่น่าสนใจตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมเมื่อ บริษัท รายงานผลประกอบการล่าสุดนักวิเคราะห์ได้ลดมุมมองของพวกเขาสำหรับผลประกอบการในปี 2019 โดยประมาณ 25 คะแนนพื้นฐาน นี่ไม่ใช่จำนวนที่น่าตกใจ แต่เป็นแนวโน้มที่น่าติดตามเพื่อดูว่าควรดำเนินการต่อหรือไม่
ประมาณการ BAC EPS สำหรับข้อมูลปีบัญชีถัดไปโดย YCharts
เส้นอัตราผลตอบแทน
สิ่งที่อาจเกิดขึ้นได้อีกอย่างหนึ่งคืออัตราผลตอบแทนที่แบนราบในขณะที่อัตราที่ธนาคารกู้ยืมเงินเพื่อปล่อยสินเชื่อคือการทำสัญญาซึ่งอาจหดตัวลงของรายได้
บางทีผลกำไรในเดือนกรกฎาคมอาจทำให้ชะตากรรมของหุ้นตกต่ำ แต่มันอาจจะสายเกินไปเมื่อถึงเวลาที่ผลจะออกมา
