ฉันจะใช้อัตราผลตอบแทนผลตอบแทนระยะเวลาการถือครองในการประเมินผลงานตราสารหนี้ของฉันได้อย่างไร

สูตรผลตอบแทนระยะเวลาถือครองอาจถูกใช้เพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนของพันธบัตรที่แตกต่างกันในพอร์ตโฟลิโอของคุณในช่วงเวลาที่กำหนด วิธีการเปรียบเทียบผลตอบแทนนี้ช่วยให้นักลงทุนพิจารณาว่าพันธบัตรใดที่สร้างผลกำไรมากที่สุดดังนั้นพวกเขาจึงอาจปรับสมดุลการถือครองของพวกเขาตามลำดับ นอกจากนี้สูตรนี้สามารถช่วยประเมินเมื่อมีข้อได้เปรียบในการขายพันธบัตรที่ระดับพรีเมียมหรือถือไว้จนกว่าจะครบกำหนด

ระยะเวลาการถือครองคืนอัตราผลตอบแทนคืออะไร?

ขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องสามารถใช้สูตรอัตราผลตอบแทนคืนที่แตกต่างกันในการคำนวณดอกเบี้ยทบต้นและอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตามพันธบัตรสร้างรายได้ที่แน่นอนในแต่ละปี อัตราผลตอบแทนนี้เรียกว่าอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ที่การออกและยังคงไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับอายุของพันธบัตร

ดังนั้นสูตรสำหรับระยะเวลาถือครองคืนผลตอบแทนของพันธบัตรค่อนข้างง่าย:

$\begin{matrix} HPRY = \frac{(ราคาขาย - P) + TCP}{P} \\ ที่อยู่: \\ P = ราคาซื้อ \\ TCP = การจ่ายคูปองทั้งหมด \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {HPRY} = \ frac {( text {ราคาขาย} - \ text {P}) + \ text {TCP}} { text {P}} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {P = ราคาซื้อ} \ & \ text {TCP = การชำระเงินคูปองทั้งหมด} \ \ end {จัดชิด}$ HPRY = P (ราคาขาย − P) + TCP โดยที่: P = ซื้อ PriceTCP = การชำระเงินคูปองทั้งหมด

ตัวอย่าง

สมมติว่าคุณซื้อพันธบัตรระยะเวลา 10 ปีมูลค่า 5, 000 เหรียญพร้อมอัตราคูปอง 5% คุณซื้อพันธบัตรเมื่อห้าปีก่อนตามมูลค่าที่ตราไว้ ซึ่งหมายความว่าพันธบัตรได้จ่ายเงิน $ 1, 250 หรือ 5 * $ 5, 000 * 5% ในการจ่ายคูปองในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

สมมติว่าพันธบัตรมีมูลค่าตลาดปัจจุบันที่ 5, 500 ดอลลาร์

$\begin{matrix} = (($ 5, 500 - $ 5, 000) + $ 1, 250) / $ 5, 500 \\ = ($ 500 + $ 1, 250) / $ 5, 000 \\ = $ 1, 750 / $ 5, 000 \\ = 0.35, หรือ 35 % \end{matrix} \ start {aligned} & = ( left ( $ {5, 500} - \ $ {5, 000} right) + \ $ {1, 250}) / \ $ {5, 500} \ & = ( $ {500} + \ $ {1, 250}) / \ $ {5, 000} \ & = \ $ {1, 750} / \ $ {5, 000} \ & = {0.35} text {หรือ} {35} % \\ \ end {จัดชิด }$ = (($ 5, 500− $ 5, 000) + $ 1, 250) / $ 5, 500 = ($ 500 + $ 1, 250) / $ 5, 000 = $ 1, 750 / $ 5, 000 = 0.35, หรือ 35%

อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับพันธบัตรทั้งหมดการชำระคืนเงินลงทุนเริ่มแรกของคุณนั้นค้ำประกันโดยผู้ออกตราสารเมื่อตราสารหนี้ครบกำหนด หากคุณถือพันธบัตรจนกระทั่งครบกำหนดมันจะสร้างยอดรวม $ 2, 500 ในการชำระเงินคูปองหรือ 10 * $ 5, 000 * 5% และผลตอบแทนระยะเวลาการถือครองคือ:

$\begin{matrix} = (($ 5, 000 - $ 5, 000) + $ 2, 500) / $ 5, 000 \\ = $ 2, 500 / $ 5, 000 \\ = 0.5 หรือ 50 % \end{matrix} \ start {aligned} & = ( left ( $ {5, 000} - \ $ {5, 000} right) + \ $ {2, 500}) / \ $ {5, 000} \ & = \ $ {2, 500} / \ $ {5, 000} \ & = {0.5} text {หรือ} {50} % \\ \ end {จัดชิด}$ = (($ 5, 000− $ 5, 000) + $ 2, 500) / $ 5, 000 = $ 2, 500 / $ 5, 000 = 0.5 หรือ 50%

สารบัญ:

ฉันจะใช้อัตราผลตอบแทนผลตอบแทนระยะเวลาการถือครองในการประเมินผลงานตราสารหนี้ของฉันได้อย่างไร

ระยะเวลาการถือครองคืนอัตราผลตอบแทนคืออะไร?

ตัวอย่าง

ตัวเลือกของบรรณาธิการ