หุ้นปรับตัวสูงขึ้น แต่อัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับต่ำ

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

ฉันได้กล่าวถึงที่ปรึกษาแผนภูมิของเมื่อวานว่าแม้จะมีหลายหัวข้อข่าวในทางตรงกันข้ามยอดค้าปลีกยังคงดูดีมากในสหรัฐอเมริกา การใช้จ่ายและการไหลตามปกติ แต่ผู้บริโภคสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ฉันยังบอกด้วยว่าเราสามารถได้รับการยืนยันที่ดีสำหรับข้อสันนิษฐานนั้นจากรายงานกำไรของ Walmart Inc. (WMT) ในเช้านี้

Walmart รายงานว่ายอดขายรวมเพิ่มขึ้นในไตรมาสแรกและยอดขายสาขาเดิมเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี บริษัท เป็นตัวแทนที่ดีสำหรับพฤติกรรมผู้บริโภคเนื่องจากสถานะที่โดดเด่นทั่วประเทศและมีความอ่อนไหวต่อปัญหาเงินเฟ้อหรือตลาดงานที่อ่อนแอ

ประสิทธิภาพในเชิงบวกของ Walmart บางอย่างเป็นผลมาจากการเติบโตของยอดขายออนไลน์รวมถึงคุณลักษณะการส่งมอบและรับสินค้าจากสถานที่จริง สิ่งนี้ทำให้ บริษัท สามารถรุกเข้าไปในส่วนแบ่งการตลาดของผู้ค้าปลีกรายอื่นได้มากขึ้น แต่ก็ไม่สำคัญพอที่จะซ่อนการเติบโตหรือจุดอ่อนที่สำคัญของผู้บริโภค ฉันคิดว่านี่เป็นการยืนยันที่ชัดเจนว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกา

ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้หุ้น Walmart เด้งขึ้นจากระดับการสนับสนุนเดือย $ 100 หลังจากปล่อย ในมุมมองของฉันหนึ่งในเชิงลบในรายงาน (รายได้จากการดำเนินการลดลง) จะเพิ่มโอกาสที่หุ้นหยุดที่แนวต้านที่อยู่ใกล้กับ $ 104 ต่อหุ้น รายงานของ Walmart เป็นตัวแทนของสิ่งที่เราเห็นมากในฤดูกาลนี้ ยอดขายเพิ่มขึ้น แต่การเติบโตของผลกำไรเริ่มลดลง

S&P 500

S&P 500 ยังคงพุ่งทะลุแนวรับบริเวณใกล้เคียงที่ 2, 820 และฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในวันจันทร์ซึ่งไม่น่าแปลกใจหากเราดูประวัติ มี 72 วันตั้งแต่ตลาดวัวเริ่มในปี 2009 ที่ S&P 500 ได้ลดลง 2% หรือมากกว่า เกือบ 72% ของเวลาตลาดจะสูงกว่า 30 วันหลังจากที่ลดลงกว่าในวันที่ลดลง

แม้ว่าฉันจะมีอคติแบบรั้นอยู่ทั่วไป แต่ก็มีผู้รู้ไม่เพียงพอที่จะรับประกันความระมัดระวังเนื่องจาก S&P 500 เข้าใกล้ระดับแนวต้านของจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ใกล้ 2, 940 ตัวอย่างเช่นจีนเตือนในวันนี้ว่าการที่ทรัมป์ย้ายไปลงโทษหัวเว่ยเทคโนโลยีอาจสร้างความเสียหายต่อการเจรจาการค้าอย่างต่อเนื่อง บริษัท โทรคมนาคมของจีนถูกห้ามไม่ให้ซื้อเทคโนโลยีจาก บริษัท สหรัฐโดยไม่ได้รับการอนุมัติจากรัฐบาลเป็นพิเศษซึ่งส่งผลให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์สหรัฐลดลง Qualcomm Incorporated (QCOM) ลดลงมากกว่า 4% และ Micron Technology, Inc. (MU) ลดลงมากกว่า 3% ณ จุดหนึ่งในวันนี้

:

การสนับสนุนสำหรับการทดสอบสินค้าคงคลังของไมครอนท่ามกลางความกังวลของ Huawei

วัสดุประยุกต์ถือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญเป็นรายได้

สงครามการค้าส่งผลกระทบต่อคุณอย่างไร

ตัวชี้วัดความเสี่ยง - ข้อควรระวังสัญญาณดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ย

จากมุมมองของความเสี่ยงตัวชี้วัดส่วนใหญ่ปรับตัวดีขึ้นหรือยังคงมีเสถียรภาพในวันนี้ยกเว้นข้อบ่งชี้: เงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นอีกครั้ง นอกจากการที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากการเติบโตของผลประกอบการและการส่งออกของสหรัฐแล้วฉันยังมีข้อกังวลเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลกำไรของดอลลาร์ในวันนี้

กลยุทธ์กีดกันทางการค้าเช่นภาษีศุลกากรมีแนวโน้มที่จะเพิ่มมูลค่าของสกุลเงินของประเทศผู้นำเข้าสุทธิ ในกรณีนี้หมายความว่านักลงทุนตอบสนองต่อสงครามการค้าโดยการผลักดันมูลค่าของเงินดอลลาร์ สิ่งที่กระโดดออกมาให้ฉันคือนักลงทุนซื้อดอลลาร์แม้จะมีผลการดำเนินงานเป็นบวกในตลาดหุ้น

ผู้ค้าสกุลเงินกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการฟื้นความตึงเครียดทางการค้าในวันพรุ่งนี้หรือสัปดาห์หน้า ความแตกต่างเช่นเคยเกิดขึ้นมาก่อน การลดลงอย่างมากของ S&P 500 ในเดือนตุลาคม 2561 นำหน้าด้วยความบ้าคลั่งในการซื้อเงินดอลลาร์ที่เริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนกันยายน

สิ่งที่ทำให้ฉันอุ่นใจได้มากขึ้นคือการยืนยันว่าอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพิ่มขึ้นจากหุ้น โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะเพิ่มขึ้นเมื่อหุ้นทำเพราะทั้งคู่ได้แรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่เหมือนกัน อย่างไรก็ตามเนื่องจากตลาดหุ้นเริ่มขึ้นในวันที่ 24 ธันวาคม 2561 ความสัมพันธ์ดังกล่าวได้พังทลายลง

อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับเพิ่มขึ้นตามตลาดในวันนี้ แต่ก็ยังต่ำมาก ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้อัตราผลตอบแทน 10 ปีอยู่ในระดับแนวรับ แต่ต่ำกว่าระดับต่ำสุดหลังจากตลาดหมีเมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ต่ำเป็นทั้งเหตุผลในการใช้ความระมัดระวังในขณะนี้

:

เงื่อนไขอะไรที่ทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าและเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งหมายถึงอะไร?

เงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยอัตราเงินเฟ้อและพันธบัตร

Bottom Line - เป็นตลาดของตัวเลือกหุ้น

ฉันเข้าใจว่าวิธีที่ฉันอธิบายสภาพตลาดเมื่อไม่นานมานี้อาจเป็นสิ่งที่ขัดแย้งกันเล็กน้อย ตลาดวัวยังคงไม่เปลี่ยนแปลงการใช้จ่ายเป็นบวกและการเติบโตของยอดขายยังคงแข็งแกร่ง แต่ในทางกลับกันความเสี่ยงจากสงครามการค้าอยู่ในระดับสูงประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่กำลังชะลอตัวและอัตราดอกเบี้ยลดลง

จากประสบการณ์ของฉันประโยชน์ของการซื้อขายในตลาดที่แยกเช่นนี้คือมันช่วยให้หุ้นที่มีแนวโน้มการเติบโตขั้นพื้นฐานที่แข็งแกร่ง บางครั้งเรียกว่า "ตลาดของตัวเลือกหุ้น" ง่ายต่อการระบุหุ้นที่มีแนวโน้มสูงกว่าเมื่อนักลงทุนต้องให้ความสำคัญกับพื้นฐานเพราะตลาดจะไม่เก็บ "ยกเรือทั้งหมด" เหมือนที่มันเสี่ยงเมื่อต่ำมาก.

ตลาดประเภทนี้ให้ความได้เปรียบสำหรับนักลงทุนผู้ที่เข้าใจถึงคุณค่าและสาเหตุที่ปัจจัยพื้นฐานสามารถปรับปรุงการวิเคราะห์แผนภูมิของพวกเขา