เมื่อประเมินประสิทธิภาพเชิงสัมพันธ์ของแผนการจัดหาเงินทุนที่แตกต่างกันธุรกิจจะใช้รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนหรือ CAPM เพื่อกำหนดต้นทุนการจัดหาเงินทุน การจัดหาเงินทุนคือจำนวนเงินทุนที่เกิดขึ้นจากการขายหุ้น ต้นทุนการจัดหาเงินทุนคืออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่จำเป็นในการรักษาผู้ถือหุ้นปัจจุบันและดึงดูดลูกค้าใหม่ แม้ว่าแนวคิดนี้จะดูน่ากลัว แต่เมื่อมีการรวบรวมข้อมูลที่จำเป็นแล้วการคำนวณต้นทุน CAPM ของตราสารทุน (COE) นั้นง่ายมากโดยใช้ Microsoft Excel
กำลังคำนวณ COE ด้วย Excel
ในการคำนวณ COE อันดับแรกให้กำหนดอัตราผลตอบแทนในตลาดอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงและเบต้าของหุ้นที่เป็นปัญหา อัตราผลตอบแทนในตลาดเป็นเพียงผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจากตลาดที่มีการซื้อขายหุ้นของ บริษัท เช่น Nasdaq หรือ S&P 500 อัตราปลอดความเสี่ยงเป็นอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังราวกับว่าเงินลงทุนในศูนย์ ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย
ในขณะที่ไม่มีสิ่งใดที่ปราศจากความเสี่ยงอย่างสมบูรณ์ แต่อัตราผลตอบแทนสำหรับตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ (T-ตั๋วเงิน) ถูกใช้เป็นอัตราปลอดความเสี่ยงเนื่องจากความผันผวนต่ำของการลงทุนประเภทนี้และความจริงที่ว่าผลตอบแทนได้รับการสนับสนุนจาก รัฐบาล. เบต้าของหุ้นเป็นภาพสะท้อนของความผันผวนเมื่อเทียบกับตลาดในวงกว้าง เบต้า 1 หมายถึงการเคลื่อนไหวของสต็อกสอดคล้องกับตลาดที่กว้างขึ้นในขณะที่เบต้าด้านบน 1 หมายถึงความผันผวนที่มากกว่าตลาด ในทางกลับกันเบต้าที่ต่ำกว่า 1 แสดงว่าการประเมินมูลค่าหุ้นมีความเสถียรมากขึ้น
E (Ri) = Rf + βi×โดยที่: E (Ri) = ผลตอบแทนที่คาดหวังจากสินทรัพย์ iRf = อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง = = เบต้าของสินทรัพย์ iE (Rm) = ผลตอบแทนที่ตลาดคาดหวัง
หลังจากรวบรวมข้อมูลที่จำเป็นแล้วให้ป้อนอัตราผลตอบแทนปลอดความเสี่ยงเบต้าและอัตราการตลาดสู่เซลล์ที่อยู่ติดกันสามแห่งใน Excel เช่น A1 ถึง A3 ในเซลล์ A4 ป้อนสูตร = A1 + A2 (A3-A1) เพื่อแสดงราคาทุนโดยใช้วิธี CAPM
