ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนที่ได้มา (เรื่อง)

ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายของกองทุนที่ได้มา (AFFE) คืออะไร

ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนที่ได้มา (AFFE) เป็นรายการในหนังสือชี้ชวนของผู้จัดการหลายกองทุนหรือกองทุน (FOF) ที่แสดงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของกองทุนอ้างอิง สิ่งนี้กลายเป็นข้อกำหนดเมื่อเดือนมกราคม 2550 รายการนี้รวมอยู่ในตารางค่าธรรมเนียมของกองทุนภายใต้หัวข้อ "ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย" และในหนังสือชี้ชวน

ประเด็นที่สำคัญ

• ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายของกองทุนที่ได้รับ (AFFE) ช่วยให้นักลงทุนของกองทุนรวม (FOF) เข้าใจว่าพวกเขาจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนกองทุนที่ลงทุนใน FOF ลงทุนเป็นจำนวนเท่าใด AFFE ปรากฏเป็นรายการบังคับในตารางค่าธรรมเนียมของกองทุนและ รับทราบถึงโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ซับซ้อนและเป็นชั้นซึ่งมาพร้อมกับการลงทุนแบบหลายผู้จัดการโดยทั่วไป AFFE สามารถมีช่วงสูงถึง 10% ขึ้นอยู่กับประเภทของเงินทุนและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องที่ FOF ถืออยู่

การทำความเข้าใจค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายของกองทุนที่ได้มา

ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนที่ได้มานั้นเกี่ยวข้องกับตัวเลือกหลากหลายผู้จัดการและกองทุนที่มีโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ซับซ้อนมากขึ้น ค่าธรรมเนียมเหล่านี้เพิ่มค่าใช้จ่ายประจำปีทั้งหมดของกองทุนและรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการที่จ่ายให้กับผู้จัดการหลายคน

กองทุนรวม (FOF) คือกองทุนรวมที่ลงทุนเช่นกองทุนรวมหรือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ไม่เลือกการลงทุนของตัวเอง แต่ FOF เหล่านี้ลงทุนในกองทุนรวมอื่นหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยง กล่าวอีกนัยหนึ่งพอร์ตโฟลิโอของกองทุนมีพอร์ตการลงทุนที่แตกต่างกันของกองทุนอื่นที่จัดการโดยผู้จัดการกองทุนของตัวเอง การถือครองเหล่านี้แทนการลงทุนโดยตรงในสินทรัพย์เช่นพันธบัตรหุ้นและหลักทรัพย์ประเภทอื่น ๆ กลยุทธ์กองทุนเงินทุน (FOF) มีวัตถุประสงค์เพื่อให้เกิดการกระจายการลงทุนในวงกว้างและการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมพร้อมกับการลงทุนในกองทุนหลายประเภทที่รวมอยู่ในพอร์ตเดียว

นักลงทุนที่ซื้อ FOF จะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสองระดับ เช่นเดียวกับกองทุนส่วนบุคคล FOF อาจเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานแม้ว่าโดยทั่วไปแล้วค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานจะต่ำกว่ากองทุนรวมส่วนบุคคลเพื่อสะท้อนถึงความจริงที่ว่าการจัดการส่วนใหญ่ได้รับการมอบหมายให้กองทุนย่อยเอง

ระเบียบและการเปิดเผยของ ก.ล.ต.

ในเดือนมกราคม 2550 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เริ่มจัดตั้งบทบัญญัติใหม่ให้กับพระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนในปีพ. ศ. 2483 ซึ่งทำให้ บริษัท กองทุนง่ายต่อการลงทะเบียนทางเลือกของกองทุน สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้ขยายขอบเขตการออกกฎหมายภายใต้มาตรา 12 (d) (1) ของพระราชบัญญัติ พ.ศ. 2483 สำหรับกองทุนรวมที่หลากหลาย ก.ล.ต. ยังได้แก้ไขแบบฟอร์มลงทะเบียนเพื่อรวมรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายสำหรับกองทุนเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งงบการลงทะเบียนกำหนดให้ผู้จัดการกองทุนรวม "ค่าธรรมเนียมกองทุนและค่าใช้จ่ายที่ได้มา" เป็นข้อกำหนดการเปิดเผยค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมสำหรับผู้จัดการหลาย ๆ คนซึ่งจะต้องรวมอยู่ในตารางค่าธรรมเนียมที่ครอบคลุมที่พบในหนังสือชี้ชวน

ก่อนปี 2550 การลงทุนในกองทุนได้รับอนุญาตภายใต้สถานการณ์เฉพาะที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการ ก.ล.ต. ในกรณีส่วนใหญ่การลงทุนในกองทุนรวมเหล่านี้จะรายงานอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเป็นศูนย์ การเปิดเผยข้อมูลทำให้เข้าใจผิดแสดงให้เห็นว่าไม่มีค่าใช้จ่ายและรายงานว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจากกองทุนอ้างอิงต่างๆในพอร์ตโฟลิโอ

ข้อกำหนดใหม่ของ AFFE จะช่วยให้สามารถเปิดเผยความสัมพันธ์และค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นโดยผู้ถือหุ้นได้อย่างโปร่งใสมากขึ้น รายการ AFFE จะถูกเพิ่มเข้าไปในตารางค่าธรรมเนียมของกองทุนและนอกเหนือจากค่าใช้จ่ายมาตรฐานอื่น ๆ ของกองทุน AFFE จัดตั้งขึ้นเป็นค่าธรรมเนียมที่ครอบคลุมซึ่งประกอบด้วยค่าธรรมเนียมส่วนบุคคลที่ปรึกษาการลงทุนตกลงที่จะจ่ายให้กับผู้จัดการหลายคน AFFE สามารถอยู่ในช่วงตั้งแต่ 0.02% ถึง 10% ขึ้นอยู่กับข้อตกลงกับผู้จัดการรายบุคคล

ตัวอย่าง: Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund

กองทุนรวมผู้จัดการกองทุน Neuberger Berman Absolute Return ให้ตัวอย่างหนึ่งของโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่พบในกองทุนหลายผู้จัดการ กองทุนนี้เป็นกองทุนเปิดที่เสนอขายประเภท A คลาส C และหุ้นสถาบัน

ค่าธรรมเนียมมาตรฐานใช้กับกองทุนโดยมีค่าธรรมเนียมการจัดการอยู่ระหว่าง 1.92% ถึง 1.81% สำหรับชั้นเรียนหุ้น ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายจะเรียกเก็บสำหรับหุ้น Class A และ Class C ที่ 0.25% และ 1.00% ตามลำดับโดยไม่มีค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายสำหรับหุ้นสถาบัน รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ๆ อยู่ในช่วง 1.04% ถึง 1.02% ได้รับค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายกองทุนรอบรายการค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมสุดท้ายสำหรับกองทุนโดยชั้นเรียนทั้งหมดจะจ่ายค่าธรรมเนียม 0.05% ค่าใช้จ่ายรวมประจำปีพร้อมการผ่อนผันอยู่ระหว่าง 3.94% ถึง 2.83%