ตั๋วเงินคลังล็อคเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ใช้ในการจัดการความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยโดยการรักษาอัตราดอกเบี้ยของวันที่ปัจจุบันในหลักทรัพย์รัฐบาลเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในอนาคตที่จะได้รับเงินทุนจากการกู้ยืม
ล็อคตั๋วเงินคลังยังสามารถเรียกว่าล็อคพันธบัตร
ทำลายล็อคตั๋วเงินคลัง
ในช่วงเวลาที่ บริษัท ตัดสินใจทางการเงินและเวลาที่ใช้ในการทำธุรกรรมตามที่คาดหวังมีความเสี่ยงที่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรตั๋วเงินคลังจะย้ายไปทางเศรษฐกิจของแผนการทำธุรกรรมของ บริษัท เมื่อผลตอบแทนบางอย่างมีความสำคัญต่อกลยุทธ์การลงทุนของนักลงทุนหรือ บริษัท แต่มีความไม่แน่นอนในระบบเศรษฐกิจเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร บริษัท หรือนักลงทุนอาจเลือกที่จะซื้อล็อคตั๋วเงินคลัง การล็อคตั๋วเงินคลังเป็นข้อตกลงที่กำหนดเองระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์กับผู้ลงทุนที่ราคาหรือผลตอบแทนของหลักทรัพย์นั้นตกลงกันว่าถูกล็อค กลยุทธ์นี้รับประกันผลตอบแทนคงที่สำหรับนักลงทุนหรือในกรณีที่ผลตอบแทนถูกล็อคจะสร้างการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่สามารถใช้เพื่อประโยชน์ของนักลงทุน ล็อคทำหน้าที่เหมือนการรักษาความปลอดภัยแยกต่างหากนอกเหนือจากคลังเพราะมันรับประกันผลตอบแทนคงที่
Treasury Lock เป็นประเภทของอนุพันธ์ที่กำหนดเองซึ่งมักจะมีระยะเวลาหนึ่งสัปดาห์ถึง 12 เดือน พวกเขาไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ ล่วงหน้าที่จะเข้าสู่ขณะที่ราคาตามบัญชีถูกฝังอยู่ในราคาหรือผลตอบแทนของหลักทรัพย์ แต่จะชำระเป็นเงินสดเมื่อสัญญาหมดอายุโดยปกติจะเป็นแบบสุทธิแม้ว่าจะไม่มีการซื้อคลังจริง ฝ่ายที่เกี่ยวข้องในการล็อคการคลังขึ้นอยู่กับแต่ละด้านของการทำธุรกรรมจ่ายหรือรับความแตกต่างระหว่างราคาล็อคและอัตราดอกเบี้ยในตลาด ทิศทางของการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุนซึ่งจะชดเชยการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยที่ได้เปรียบหรือไม่พึงประสงค์ใด ๆ
ตัวอย่างเช่นพิจารณา บริษัท ที่อยู่ในขั้นตอนการออกพันธบัตรในเวลาที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในระบบเศรษฐกิจอยู่ที่ 4% ความแตกต่างที่เกี่ยวข้องในขั้นตอนการออกก่อนเช่นการว่าจ้างผู้จัดการการวิเคราะห์เงื่อนไขอุปสงค์และอุปทานในตลาดการกำหนดราคาความปลอดภัยการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ฯลฯ อาจทำให้เกิดความล่าช้าก่อนที่จะมีการออกพันธบัตรในตลาด ในช่วงเวลานี้ผู้ออกมีความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นก่อนการกำหนดราคาหลักทรัพย์ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมในระยะยาวสำหรับผู้ออก เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้ บริษัท ซื้อพันธบัตรล็อคและตกลงที่จะชำระเป็นเงินสดผลต่างระหว่าง 4% และอัตราตั๋วเงินคลังทั่วไปที่มีการชำระ 4% กำหนดมาตรฐานที่ทั้งสองฝ่ายมีส่วนร่วมในการล็อคตั๋วเงินคลังตกลงที่จะใช้เป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงการลงทุน หากอัตราดอกเบี้ย ณ เวลาชำระเงินสูงกว่า 4% ผู้ขายจะจ่ายส่วนต่างให้กับ บริษัท ในอัตราที่สูงกว่าและ 4% การชำระเงินจะเทียบเท่ากับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตจากความแตกต่างระหว่างอัตราที่แท้จริงและอัตราการล็อคของจำนวนเงินตามสัญญาที่ดำเนินการ อย่างไรก็ตามกำไรนี้จะถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยคูปองในการออกพันธบัตรเมื่อมีการกำหนดราคา อย่างไรก็ตามหากชำระเงินแล้วอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 4% บริษัท จะจ่ายส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยให้แก่ผู้ขาย ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่เกิดขึ้นจาก บริษัท จะถูกชดเชยด้วยการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท เมื่อออก
Treasury Lock ให้ผู้ใช้ประโยชน์จากการล็อคในอัตรามาตรฐานที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินกู้ในอนาคตและเป็นที่นิยมใช้โดย บริษัท ที่วางแผนที่จะออกตราสารหนี้ในอนาคต แต่ต้องการความปลอดภัยในการรู้ว่าพวกเขาจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยใด
