สัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินทำงานอย่างไร

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินหรือที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินเป็นรายการนอกงบดุลซึ่งทั้งสองฝ่ายแลกเปลี่ยนเงินต้นและดอกเบี้ยในสกุลเงินที่แตกต่างกัน คู่สัญญาที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินมักเป็นสถาบันการเงินที่ดำเนินการด้วยตนเองหรือเป็นตัวแทนสำหรับ บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน วัตถุประสงค์ของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคือเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือลดต้นทุนการกู้ยืมสกุลเงินต่างประเทศ

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคล้ายกับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยยกเว้นว่าในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินมักจะมีการแลกเปลี่ยนเงินต้นในขณะที่การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเงินต้นจะไม่เปลี่ยนมือ

ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในวันที่แลกเปลี่ยนคู่สัญญาจะแลกเปลี่ยนจำนวนเงินตามสัญญาในสองสกุลเงิน ตัวอย่างเช่นฝ่ายหนึ่งได้รับ 10 ล้านปอนด์อังกฤษ (GBP) ในขณะที่อีกฝ่ายหนึ่งได้รับ 14 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (USD) สิ่งนี้แสดงถึงอัตราแลกเปลี่ยน GBP / USD ที่ 1.4 ในตอนท้ายของข้อตกลงพวกเขาจะสลับอีกครั้งโดยใช้อัตราแลกเปลี่ยนเดียวกันปิดการซื้อขาย

เนื่องจากสัญญาแลกเปลี่ยนสามารถใช้ได้นานขึ้นอยู่กับข้อตกลงของแต่ละบุคคลอัตราแลกเปลี่ยนในตลาด (ไม่ใช่ในการแลกเปลี่ยน) สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากในช่วงเวลา นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่สถาบันใช้การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเหล่านี้ พวกเขารู้ว่าพวกเขาจะได้รับเงินเท่าไหร่และต้องจ่ายคืนในอนาคต

ในช่วงระยะเวลาของข้อตกลงแต่ละฝ่ายจ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะ ๆ ในสกุลเงินเดียวกับเงินต้นที่ได้รับแก่อีกฝ่าย มีวิธีชำระดอกเบี้ยหลายวิธี สามารถจ่ายในอัตราคงที่อัตราลอยตัวหรือฝ่ายหนึ่งอาจจ่ายลอยตัวในขณะที่อีกฝ่ายจ่ายค่าคงที่หรือพวกเขาสามารถจ่ายอัตราลอยตัวหรือคงที่ได้

ในวันที่ครบกำหนดคู่กรณีจะแลกเปลี่ยนจำนวนเงินต้นเริ่มต้นและกลับการแลกเปลี่ยนเริ่มต้นในอัตราแลกเปลี่ยนเดียวกัน

ตัวอย่างของการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน

บริษัท A ต้องการแปลงหนี้อัตราดอกเบี้ยลอยตัว 100 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นเงินกู้สกุลเงินปอนด์อัตราคงที่ ในวันที่ซื้อขาย บริษัท A แลกเปลี่ยน $ 100 ล้านเหรียญสหรัฐกับ บริษัท B เพื่อแลกกับ 74 ล้านปอนด์ นี่คืออัตราแลกเปลี่ยน 0.74 USD / GBP (เทียบเท่า 1.35 GBP / USD)

ในช่วงอายุของการทำธุรกรรม บริษัท A จ่ายอัตราคงที่เป็น GBP แก่ บริษัท B เพื่อเป็นการตอบแทน LIBOR หกเดือน USD

ดอกเบี้ย USD คำนวณจาก $ 100 ล้าน USD ในขณะที่การชำระดอกเบี้ย GBP คำนวณจากจำนวนเงิน 74 ล้านปอนด์

เมื่อครบกำหนดจำนวนเงินดอลลาร์จะมีการแลกเปลี่ยนอีกครั้ง บริษัท A ได้รับเงิน 100 ล้านเหรียญสหรัฐและ บริษัท B ได้รับ 74 ล้านปอนด์

บริษัท A และ B อาจมีส่วนร่วมในข้อตกลงดังกล่าวด้วยเหตุผลหลายประการ เหตุผลหนึ่งที่เป็นไปได้คือ บริษัท ที่มีเงินสดในสหรัฐอเมริกาต้องการเงินปอนด์อังกฤษเพื่อใช้ในการดำเนินงานใหม่ในสหราชอาณาจักรและ บริษัท อังกฤษต้องการเงินทุนสำหรับการดำเนินการในสหรัฐอเมริกา บริษัท ทั้งสองแสวงหากันและมาทำข้อตกลงที่พวกเขาทั้งสองได้รับเงินสดที่พวกเขาต้องการโดยไม่ต้องไปที่ธนาคารเพื่อรับเงินกู้ซึ่งจะเป็นการเพิ่มภาระหนี้ของพวกเขา ดังที่ได้กล่าวมาแล้วการแลกเปลี่ยนสกุลเงินไม่จำเป็นต้องปรากฏในงบดุลของ บริษัท

การมีอัตราแลกเปลี่ยนถูกล็อคไว้ทำให้ทั้งสองฝ่ายรู้ว่าพวกเขาจะได้รับอะไรและพวกเขาจะจ่ายคืนเมื่อสิ้นสุดข้อตกลง ในขณะที่ทั้งสองฝ่ายเห็นพ้องกับเรื่องนี้ แต่ก็อาจจบลงได้ สมมติว่าในสถานการณ์ข้างต้นไม่นานหลังจากข้อตกลง USD เริ่มตกลงสู่ระดับ 0.65 USD / GBP ในกรณีนี้ บริษัท B จะสามารถได้รับ $ 100 ล้าน USD ในราคาเพียง 65 ล้านปอนด์หากพวกเขารออีกต่อไปเพื่อทำข้อตกลง แต่พวกเขาถูกล็อคไว้ที่ 74 ล้านปอนด์

ในขณะที่จำนวนเงินตามสัญญาจะถูกล็อคอยู่และไม่อยู่ภายใต้ความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนคู่สัญญายังคงต้องเผชิญกับต้นทุน / กำไรในโอกาสที่อัตราแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา (หรืออัตราดอกเบี้ยในกรณีของอัตราดอกเบี้ยลอยตัว) อาจหมายถึงฝ่ายหนึ่ง จ่ายน้อยกว่าหรือน้อยกว่าที่พวกเขาต้องการตามอัตราตลาด ปัจจุบัน