นิยามอคติหน้าแรก

Home Bias คืออะไร

Home bias เป็นแนวโน้มที่นักลงทุนจะลงทุนในหลักทรัพย์ในประเทศส่วนใหญ่โดยไม่สนใจประโยชน์ของการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศ อคตินี้เชื่อว่าเกิดขึ้นเนื่องจากความยากลำบากพิเศษที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในตราสารทุนต่างประเทศเช่นข้อ จำกัด ทางกฎหมายและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมเพิ่มเติม นักลงทุนรายอื่นอาจแสดงความลำเอียงภายในบ้านได้เนื่องจากการตั้งค่าสำหรับการลงทุนในสิ่งที่พวกเขาคุ้นเคยมากกว่าที่จะย้ายเข้าไปอยู่ในที่ไม่รู้จัก

ทำความเข้าใจเรื่องอคติหน้าแรก

การลงทุนในตราสารทุนต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบในพอร์ทการลงทุนเนื่องจากการลงทุนจากต่างประเทศมีโอกาสน้อยที่จะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดในประเทศ อย่างไรก็ตามนักลงทุนจากทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะลำเอียงต่อการลงทุนในตลาดหุ้นในประเทศของตน ตัวอย่างเช่นการศึกษาเชิงวิชาการจากปลายทศวรรษ 1980 แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าสวีเดนมีมูลค่าหลักทรัพย์ที่คิดเป็นเพียงประมาณร้อยละหนึ่งของมูลค่าตลาดโลกของตราสารทุน แต่นักลงทุนชาวสวีเดนก็นำเงินของพวกเขาไปลงทุนในประเทศเกือบทั้งหมด

การวิจัยจากการศึกษาของมหาวิทยาลัยอินดีแอนาในปี 2555 เรื่อง“ ไม่มีที่ไหนเหมือนบ้าน: ความคุ้นเคยในการเลือกพอร์ตผู้จัดการกองทุนรวม” พบว่าผู้จัดการกองทุนสหรัฐมืออาชีพบางคนมีแนวโน้มที่จะแสดงอคติทางพฤติกรรมแบบเดียวกันในการตัดสินใจลงทุน มันแสดงให้เห็นว่ากองทุนโดยเฉลี่ยมีแนวโน้มที่จะมีน้ำหนักเกินในหุ้นจากรัฐบ้านของผู้จัดการแม้ว่าอคติที่แข็งแกร่งในหมู่ผู้จัดการที่มีประสบการณ์น้อย

ต้นทุนการทำธุรกรรมและความไม่คุ้นเคยเคยเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับนักลงทุน ตอนนี้กองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ทั้งสองเป็นวิธีที่ค่อนข้างง่ายและมีต้นทุนต่ำในการกระจายการลงทุนระหว่างประเทศซึ่งอาจเป็นการยากที่จะเข้าถึงด้วยตนเอง นอกจากนี้สื่อทางการเงินที่เน้นในระดับสากลและการไหลเวียนของข้อมูลฟรีทำให้การเป็นเจ้าของและติดตามหุ้นต่างประเทศง่ายขึ้นมาก

ความลำเอียงในบ้านมีผลต่อการกระจายการลงทุนอย่างไร

การกระจายการลงทุนลดความเสี่ยงโดยการจัดสรรการลงทุนในประเภทสินทรัพย์ภูมิภาคและอุตสาหกรรมต่างๆ โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดโดยการลงทุนในหลาย ๆ ด้านเพื่อลดโอกาสที่เหตุการณ์การตลาดจะส่งผลกระทบที่เลวร้ายต่อพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด หากไม่ลงทุนเกินกว่าประเทศหรือภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่งนักลงทุนสามารถกระจุกตัวในการเคลื่อนไหวของตลาดในประเทศและเศรษฐกิจของพวกเขาเพิ่มระดับความเสี่ยงที่ผันผวนให้กับพอร์ทการลงทุน เมื่อนักลงทุนไม่กระจายไปทั่วโลกอย่างเหมาะสมพวกเขาอาจพลาดโอกาสในการลงทุนในตลาดที่เติบโตเร็วกว่า

การลงทุนในตลาดต่างประเทศจะได้รับประโยชน์มากขึ้นเนื่องจากพวกเขามีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับผลการดำเนินงานในประเทศน้อยกว่า ตัวอย่างเช่นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในเศรษฐกิจสหรัฐอาจไม่ส่งผลกระทบทางลบต่อเศรษฐกิจจีนอย่างมากเกินไป ดังนั้นการถือครองการลงทุนในตลาดหุ้นจีนสามารถให้ความคุ้มครองนักลงทุนต่อการสูญเสียอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงเชิงลบของเศรษฐกิจอเมริกัน