กรีนฟิลด์กับการเข้าซื้อกิจการระหว่างประเทศ

กรีนฟิลด์และการเข้าซื้อกิจการระหว่างประเทศ: ภาพรวม

เมื่อธุรกิจตัดสินใจที่จะขยายการดำเนินงานไปยังประเทศอื่นหนึ่งในอุปสรรคที่พวกเขาเผชิญคือการสร้างการดำเนินงานใหม่ในต่างประเทศโดยใช้การลงทุนในพื้นที่สีเขียวหรือเพียงแค่ซื้อ บริษัท ที่มีอยู่ในต่างประเทศผ่านทางการเข้าซื้อกิจการในต่างประเทศ

ในขณะที่ทั้งสองวิธีมักจะบรรลุเป้าหมายในการขยายการดำเนินงานของ บริษัท ไปยังตลาดต่างประเทศใหม่ แต่ก็มีหลายสาเหตุที่ บริษัท อาจเลือกหนึ่งในอีกทางหนึ่ง สิ่งสำคัญที่สุดข้อหนึ่งในการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศคือกฎระเบียบและข้อบังคับที่ บริษัท อาจต้องทำการวิจัยและปฏิบัติตาม การซื้อ บริษัท ที่มีอยู่แล้วอาจพิสูจน์ให้การขยายธุรกิจระหว่างประเทศง่ายขึ้นในเรื่องนี้หรือ บริษัท แม่อาจต้องการสร้างโครงสร้างพื้นฐานใหม่ด้วยตนเอง ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดจะมีค่าใช้จ่ายจำนวนมากและการคาดการณ์ที่จะต้องพิจารณาด้วยการลงทุนทั้งสองประเภท

ทั้งการเข้าซื้อกิจการระหว่างประเทศและการลงทุนในพื้นที่สีเขียวนั้นเกี่ยวข้องกับการทำความเข้าใจและปฏิบัติตามกฎหมายธุรกิจท้องถิ่นของต่างประเทศที่ระบุ

การเข้าซื้อกิจการระหว่างประเทศ

การหา บริษัท ต่างประเทศสามารถจัดโครงสร้างได้หลายวิธี บริษัท อาจเลือกที่จะซื้อทั้ง บริษัท ซื้อชิ้นส่วนของ บริษัท หรือรับส่วนที่สำคัญของ บริษัท ที่ให้สิทธิ์การเป็นเจ้าของ

โดยทั่วไปมีหลายเหตุผลว่าทำไมการซื้อกิจการในต่างประเทศจึงเหมาะสมที่สุดสำหรับการขยายกิจการ ในกรณีส่วนใหญ่ธุรกิจระหว่างประเทศคาดว่าจะมีการบูรณาการอย่างเต็มที่และเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับระหว่างประเทศ ในเรื่องนี้การรักษาสมาชิกของทีมผู้บริหารปัจจุบันและกระบวนการระดับผู้บริหารในปัจจุบันส่วนใหญ่จะเป็นประโยชน์ต่อการขยายตัว โดยทั่วไปการซื้อธุรกิจในต่างประเทศสามารถทำให้รายละเอียดที่น่าเบื่อจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับการเข้าสู่ตลาดใหม่ง่ายขึ้น

อีกเหตุผลที่จะเลือกซื้อกิจการมากกว่าการลงทุนสีเขียวเป็นส่วนแบ่งการตลาด หากโอกาสทางธุรกิจระหว่างประเทศถือส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญในประเทศเวลาในการเปิดตัวตลาดและการแข่งขันเพื่อการลงทุนในพื้นที่สีเขียวน่าจะไม่คุ้มค่า เหตุผลอื่น ๆ การเข้าซื้อกิจการในต่างประเทศอาจดีกว่าการลงทุนในพื้นที่สีเขียวรวมถึงการพิจารณาเช่นการฝึกอบรมห่วงโซ่อุปทานต้นทุนแรงงานที่ลดลงต้นทุนการให้บริการหรือการผลิตที่ต่ำกว่าแรงงานที่มีอยู่เดิมทีมผู้บริหารที่มีอยู่ ความสัมพันธ์และการเข้าถึงแหล่งเงินทุน

ในที่สุดการพิจารณาที่สำคัญที่สุดมักจะมีราคา ทีมการเข้าซื้อกิจการจะพิจารณาค่าใช้จ่ายของการเข้าซื้อกิจการระหว่างประเทศอย่างเต็มที่เมื่อเทียบกับค่าใช้จ่ายของการลงทุนในพื้นที่สีเขียวในแง่ของมูลค่าปัจจุบันสุทธิอัตราผลตอบแทนภายในกระแสเงินสดคิดลดและผลกระทบต่อกำไรต่อหุ้น จากการวิเคราะห์พื้นที่เหล่านี้ทีมต้องการระบุการตัดสินใจลงทุนที่คุ้มค่าที่สุด ด้วยการลงทุนทุกประเภทมีต้นทุนที่เกี่ยวข้องมากมาย การซื้อ บริษัท ในประเทศอื่นมักจะมีราคาค่อนข้างต่ำเนื่องจากใบอนุญาตการลงทะเบียนการสร้างโครงสร้างพื้นฐานและสินทรัพย์ทางธุรกิจอื่น ๆ มีอยู่แล้ว การซื้อธุรกิจที่มีอยู่กับสินทรัพย์ที่มีอยู่มักจะมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าและรวมถึงเวลาที่ใช้ในการแนะนำตลาด

แม้ว่าการซื้อกิจการเป็นตัวเลือกที่คุ้มค่าที่สุด แต่ก็เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าคำเตือนบางอย่างอาจมีอยู่ ประเด็นที่อาจเป็นไปได้ข้อหนึ่งที่สำคัญคือเมื่อซื้อ บริษัท อาจมีอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ขัดขวางการเข้าซื้อกิจการเนื่องจากขนาดของธุรกิจทั้งสองรวมกันหลังจากการเข้าซื้อกิจการหรือด้วยเหตุผลอื่น การอนุมัติตามกฎระเบียบระหว่างประเทศอาจมีความยาว ในที่สุดพวกเขายังสามารถส่งผลในการปิดกั้นการเข้าซื้อกิจการทั้งหมดหรือข้อกำหนดการขายบางอย่างที่อาจเป็นปัญหาสำหรับการจัดการ

การลงทุนกรีนฟิลด์

การลงทุนในพื้นที่สีเขียวเป็นการลงทุนของ บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับการสร้างนิติบุคคลใหม่ในต่างประเทศ ในการลงทุนในพื้นที่สีเขียว บริษัท แม่พยายามสร้างธุรกิจใหม่โดยปกติจะมีการสร้างแบรนด์ของ บริษัท แม่ การลงทุนในพื้นที่สีเขียวสามารถใช้เพื่อกำหนดเป้าหมายลูกค้าในภูมิภาคต่างประเทศหรืออาจเกี่ยวข้องกับอาคารและจ้างแรงงานสำหรับงานที่ช่วยลดต้นทุนโดยรวมของ บริษัท การลงทุนกรีนฟิลด์เป็นที่รู้จักกันว่าการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในการลงทุนในพื้นที่สีเขียว บริษัท ใหม่จะต้องปฏิบัติตามกฎหมายท้องถิ่นทั้งหมดโดยไม่คำนึงถึงความสัมพันธ์ของ บริษัท แม่

หนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้การลงทุนในพื้นที่สีเขียวคือการขาดเป้าหมายที่เหมาะสมในต่างประเทศเพื่อซื้อ อีกทางหนึ่ง บริษัท อาจพบเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการ แต่เห็นปัญหาร้ายแรงที่เกี่ยวข้องกับการรวม บริษัท แม่กับเป้าหมาย ในบางกรณีการลงทุนในพื้นที่สีเขียวอาจเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดเพราะธุรกิจสามารถได้รับผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาลท้องถิ่นโดยเริ่มต้นจากศูนย์ในประเทศใหม่เนื่องจากบางประเทศให้เงินอุดหนุนการลดหย่อนภาษีหรือผลประโยชน์อื่น ๆ เพื่อส่งเสริมประเทศ เป็นทำเลที่ดีสำหรับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ

เช่นเดียวกับในการวิเคราะห์การได้มาการลงทุนในพื้นที่สีเขียวต้องการการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับต้นทุนการลงทุนและผลตอบแทนที่คาดหวัง โดยทั่วไปการวิเคราะห์การลงทุนแบบกรีนฟิลด์จะมุ่งเน้นไปที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิและอัตราการคำนวณผลตอบแทนภายในอย่างจริงจังมากขึ้นเนื่องจากเป้าหมายคือการลงทุนในการสร้าง บริษัท ที่สร้างขึ้นใหม่ซึ่งจะสร้างผลตอบแทนในอนาคต สิ่งนี้แตกต่างจากความจำเป็นในการวิเคราะห์ธุรกิจที่มีอยู่แล้วโดยใช้การวิเคราะห์มาตรฐานเช่นกระแสเงินสดคิดลดและมูลค่าองค์กร

การวิเคราะห์การลงทุนในพื้นที่สีเขียวอาจมีความเสี่ยงสูงกว่าการได้มาเนื่องจากค่าใช้จ่ายอาจไม่ทราบ ด้วยการซื้อกิจการนักวิเคราะห์มักจะมีงบการเงินจริงและค่าใช้จ่ายในการทำงานด้วย ในการลงทุนในพื้นที่สีเขียวอาจเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องใช้การวิเคราะห์ของ บริษัท ที่คล้ายกันหรือโมเดลธุรกิจในตลาดเป้าหมายเพื่อให้ได้กรอบสำหรับต้นทุน โดยทั่วไปการวิเคราะห์การลงทุนในพื้นที่สีเขียวเกี่ยวข้องกับการจัดทำแผนธุรกิจที่มีรายละเอียดพร้อมกับการสร้างแบบจำลองทางการเงินที่รวมถึงต้นทุนที่คาดหวังไว้ทั้งหมด ด้วยการลงทุนในพื้นที่สีเขียวทำให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้นเล็กน้อยในการปรับค่าใช้จ่ายตามแผนธุรกิจของ บริษัท แม่ ในการลงทุนในพื้นที่สีเขียว บริษัท แม่จะต้องได้รับค่าใช้จ่ายสำหรับที่ดินใบอนุญาตก่อสร้างอาคารการก่อสร้างการบำรุงรักษาสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่แรงงานการอนุมัติทางการเงินและอื่น ๆ

ประเด็นที่สำคัญ

• การลงทุนในธุรกิจกรีนฟิลด์และการเข้าซื้อกิจการระหว่างประเทศเป็นสองวิธีที่ บริษัท สามารถเลือกที่จะขยายธุรกิจไปสู่ตลาดต่างประเทศการเข้าซื้อกิจการระหว่างประเทศเกี่ยวข้องกับการซื้อ บริษัท ที่มีอยู่แล้วการลงทุนด้านกรีนฟิลด์เกี่ยวข้องกับการสร้างธุรกิจใหม่ บริษัท แม่ใช้วิธีการวิเคราะห์ทางการเงินที่หลากหลายในการประเมินผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อกิจการกับการลงทุนในพื้นที่สีเขียว

ข้อพิจารณาพิเศษ: การวิเคราะห์ทางการเงิน

ในการเข้าซื้อกิจการและการวิเคราะห์โครงการเงินทุนขนาดใหญ่อื่น ๆ มีการวิเคราะห์แบบจำลองทางการเงินบางประเภทที่เป็นมาตรฐานสำหรับอุตสาหกรรมการเงิน

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV): การวิเคราะห์มูลค่าปัจจุบันสุทธิระบุมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตสำหรับการลงทุน มักจะใช้ NPV ในการวิเคราะห์โครงการเงินทุนซึ่งการคาดการณ์การลงทุนจะขึ้นอยู่กับการประมาณการสมมติฐาน จะใช้อัตราคิดลดตามอำเภอใจขึ้นอยู่กับความเสี่ยงกับอัตราของกระทรวงการคลังสหรัฐฯซึ่งทำหน้าที่เป็นอัตราปลอดความเสี่ยง

กระแสเงินสดลด (DCF): กระแสเงินสดลดคล้ายกับ NPV DCF ลดกระแสเงินสดในอนาคตของธุรกิจเพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบันของ บริษัท DCF มักจะใช้เมื่อจัดการกับการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่มีอยู่ ใช้ต้นทุนทางการเงินถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท (WACC) เป็นอัตราคิดลด

อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR): อัตราผลตอบแทนภายในคืออัตราคิดลดในการคำนวณ NPV ที่ส่งผลให้ NPV เป็นศูนย์ อัตรานี้ช่วยให้นักวิเคราะห์ได้รับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน