สมมติฐานตลาด Fractal (FMH) คืออะไร?
สมมติฐานตลาด Fractal (FMH) เป็นทฤษฎีการลงทุนทางเลือกสำหรับสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) มันวิเคราะห์แบบสุ่มรายวันของตลาดและความปั่นป่วนเป็นสักขีพยานในช่วงเกิดปัญหาและวิกฤต
ประเด็นที่สำคัญ
- สมมติฐานตลาดเศษส่วนวิเคราะห์แบบแผนรายวันของตลาด - การขาดงานที่เห็นได้ชัดในสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพใช้กันอย่างแพร่หลายมันจะตรวจสอบขอบเขตของนักลงทุนบทบาทของสภาพคล่องและผลกระทบของข้อมูลผ่านวงจรธุรกิจเต็มรูปแบบ ประกอบด้วยนักลงทุนที่มีขอบเขตการลงทุนที่แตกต่างกันซึ่งได้รับข้อมูลเดียวกันวิกฤตการณ์และวิกฤตการณ์เกิดขึ้นเมื่อกลยุทธ์การลงทุนมาบรรจบกันในขอบเขตเวลาที่สั้นลง
ความเข้าใจ สมมติฐานตลาดแฟร็กทัล (FMH)
วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 ทำให้ผู้สังเกตการณ์หลายคนตั้งคำถามกับทฤษฎีและมุมมองทางเศรษฐศาสตร์ที่โดดเด่นในตลาด EMH วางตัวว่านักลงทุนดำเนินการอย่างมีเหตุผลและตลาดมีประสิทธิภาพหมายความว่าราคาควรสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์เสมอ วิธีคิดนั้นถูกตั้งคำถามอีกครั้งหลังจากการถดถอยครั้งใหญ่
ทฤษฎีทางเลือกเช่นสมมติฐานตลาดที่มีเสียงดังสมมติฐานการปรับตัวและสมมติฐานตลาดแฟร็กทัล (FMH) ที่ตรวจสอบพฤติกรรมของนักลงทุนตลอดวงจรการตลาดรวมทั้งบูมและประติมากรรมได้รับชื่อเสียง วางตลาดในปี 2534 โดยเอ็ดการ์ปีเตอร์สส์แนะนำตลาดแฟร็กทัล (FMH) เป็นวิธีสร้างรากฐานสำหรับการวิเคราะห์ทางเทคนิคของการปรับราคาสินทรัพย์ภายใต้สมมติฐานหลักที่ว่าประวัติศาสตร์ซ้ำรอย
สำคัญ
สมมติฐานของตลาดเศษส่วนพยายามอธิบายพฤติกรรมของนักลงทุนในทุกสภาวะตลาดซึ่งเป็นสิ่งที่สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพยอดนิยมไม่สามารถทำได้
สมมติฐานของตลาดแฟร็กทัล (FMH) กำหนดว่าตลาดการเงินและโดยเฉพาะตลาดหุ้นทำตามรูปแบบของวัฏจักรและทำซ้ำได้ สิ่งหนึ่งที่มีเหมือนกันกับ EMH ก็คือทฤษฎีทั้งสองนั้นอาศัยความชุกของข้อมูลกับนักลงทุนเป็นอย่างมาก จากนั้นพวกเขาใช้เส้นทางที่แตกต่างกัน
ตามสมมติฐานของตลาดเศษส่วน (FMH) ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมีเสถียรภาพข้อมูลไม่ได้กำหนดขอบเขตการลงทุนและราคาในตลาด มีนักลงทุนระยะยาวจำนวนมากที่สมดุลจำนวนนักลงทุนระยะสั้น - ทำให้มั่นใจว่าหลักทรัพย์สามารถซื้อขายได้อย่างง่ายดายโดยไม่กระทบต่อการประเมินมูลค่า
การเปลี่ยนแปลงในตลาดหมี ทันใดนั้นนักลงทุนทุกคนมีแนวโน้มที่จะมีขอบเขตระยะสั้นตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาและข้อมูล การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ตลาดมีสภาพคล่องน้อยลงและไม่มีประสิทธิภาพมากขึ้นทำให้เกิดปัญหาและวิกฤติ
วิธีการสมมติฐานตลาดแฟร็กทัล (FMH)
เมื่อตกอยู่ในกรอบของทฤษฎีความโกลาหลสมมติฐานของตลาดเศษส่วน (FMH) อธิบายตลาดโดยใช้แนวคิดเรื่องเศษส่วน - รูปทรงเรขาคณิตที่กระจัดกระจายที่สามารถแบ่งย่อยออกเป็นส่วนต่าง ๆ ซึ่งจำลองรูปร่างทั้งหมด
ด้วยความเคารพต่อตลาดเราสามารถเห็นได้ว่าราคาหุ้นเคลื่อนไหวเป็นเศษส่วน เนื่องจากลักษณะนี้การวิเคราะห์ทางเทคนิคจึงเป็นไปได้: ในลักษณะเดียวกับที่รูปแบบของเศษส่วนซ้ำตัวเองตามกรอบเวลาทั้งหมดราคาหุ้นก็ดูเหมือนจะเคลื่อนไหวในการทำซ้ำรูปแบบทางเรขาคณิตตลอดเวลา
การวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่การเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ตามความเชื่อที่ว่าประวัติศาสตร์ซ้ำรอย ภายใต้กรอบนี้สมมติฐานตลาดแฟร็กทัล (FMH) ศึกษาขอบเขตของนักลงทุนบทบาทของสภาพคล่องและผลกระทบของข้อมูลผ่านวงจรธุรกิจเต็มรูปแบบ
ข้อ จำกัด ของสมมติฐานตลาดเศษส่วน (FMH)
บางทีปัญหาที่จ้องมองมากที่สุดด้วยการหาปริมาณและการใช้สมมติฐานตลาดเศษส่วน (FMH) กำลังตัดสินใจระยะเวลาที่ควรจะทำซ้ำรูปแบบ "เศษส่วน" ในการคาดการณ์ผู้นำตลาด รูปแบบสามารถทำซ้ำได้ทุกวันรายสัปดาห์รายเดือนหรือนานกว่านั้น
ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากมากที่จะคาดการณ์ช่วงเวลาของการทำซ้ำอย่างแม่นยำแม้จะมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับขอบฟ้าการลงทุน นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่ารูปแบบอาจจะไม่ซ้ำกันเหมือนกัน
