นิยามความปลอดภัยคงที่
หลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยคงที่คือตราสารหนี้เช่นพันธบัตรหุ้นกู้หรือพันธบัตรที่มีขอบทองซึ่งนักลงทุนใช้เพื่อกู้ยืมเงินกับ บริษัท เพื่อแลกเปลี่ยนกับการจ่ายดอกเบี้ย หลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยคงที่จะจ่ายตามอัตราดอกเบี้ยที่ระบุซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงตลอดอายุของตราสาร มูลค่าที่ตราไว้จะถูกส่งคืนเมื่อหลักทรัพย์ครบกำหนด
ในสหราชอาณาจักรหลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยคงที่ถูกอ้างถึงเป็น 'gilts' หรือหลักทรัพย์ที่มีขอบสีทอง
ทำลายลงความปลอดภัยคงที่
ดอกเบี้ยคงที่ที่จะต้องจ่ายในหลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยคงที่นั้นจะระบุไว้ในตราสารหนี้ที่น่าเชื่อถือในเวลาที่ออกและกำหนดชำระในวันที่เฉพาะเจาะจงจนกว่าหุ้นกู้จะครบอายุ ประโยชน์ของการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยคงที่คือนักลงทุนทราบด้วยความมั่นใจว่าพวกเขาจะได้รับดอกเบี้ยเท่าใดในช่วงระยะเวลาของชีวิตพันธบัตร ตราบใดที่กิจการที่ออกหลักทรัพย์ไม่ผิดนัดนักลงทุนสามารถคาดการณ์ได้ว่าผลตอบแทนจากการลงทุนของเขาจะเป็นเท่าไหร่ อย่างไรก็ตามหลักทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่นั้นก็มีความเสี่ยงเช่นกัน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยคงที่หลักทรัพย์เหล่านี้จะมีค่าน้อยลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น หากอัตราดอกเบี้ยลดลงความมั่นคงดอกเบี้ยคงที่จะมีค่ามากกว่า
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนซื้อตราสารหนี้ที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ 5% แต่อัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้นเป็น 7% ซึ่งหมายความว่าพันธบัตรใหม่จะออกที่ 7% และทอมไม่ได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุดจากการลงทุนของเขาอีกต่อไป เนื่องจากมีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยมูลค่าของพันธบัตรของนักลงทุนจะลดลงเพื่อสะท้อนถึงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในตลาด หากเขาตัดสินใจที่จะขายพันธบัตร 5% ของเขาเพื่อนำเงินที่ได้ไปลงทุนในพันธบัตรใหม่ 7% เขาอาจขาดทุนได้เนื่องจากมูลค่าตลาดของพันธบัตรจะลดลง ยิ่งระยะเวลาของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่นานเท่าไรความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยอาจสูงขึ้นและยิ่งทำให้พันธบัตรมีค่าน้อยลง
หากอัตราดอกเบี้ยลดลงถึง 3% พันธบัตร 5% ของนักลงทุนจะมีค่ามากกว่าหากเขาจะขายเนื่องจากราคาตลาดของตราสารหนี้จะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง อัตราดอกเบี้ยคงที่ของพันธบัตรปัจจุบันของเขาในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะเป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดยิ่งกว่าพันธบัตรใหม่ที่ออกในอัตรา 3%
หลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยคงที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าตราสารทุนเนื่องจากในกรณีที่ บริษัท มีการชำระบัญชีผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับการชำระคืนก่อนผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นกู้ถือว่าเป็นเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันและอาจไม่ได้รับเงินต้นคืนทั้งหมดหรือทั้งหมดเนื่องจากเป็นไปในลำดับถัดไปสำหรับเจ้าหนี้ที่มีหลักประกัน
นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงกำลังมองหาแหล่งที่มาของการจ่ายเงินที่มั่นคงในช่วงเวลาที่คาดการณ์ได้โดยทั่วไปเลือกหลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยคงที่ ตัวอย่างของหลักทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาล, หุ้นกู้นิติบุคคล, หลักทรัพย์ติดตั้ง, เงินฝากระยะยาวและอื่น ๆ
