ปัจจัยที่กำหนดราคาตัวเลือก

ตัวเลือกสามารถใช้ในกลยุทธ์ที่หลากหลายตั้งแต่การอนุรักษ์จนถึงความเสี่ยงสูง พวกเขายังสามารถปรับแต่งให้ตอบสนองความคาดหวังที่นอกเหนือไปจากกลยุทธ์ทิศทางง่าย ๆ ดังนั้นเมื่อคุณเรียนรู้คำศัพท์เกี่ยวกับตัวเลือกพื้นฐานแล้วคุณควรตรวจสอบปัจจัยที่มีผลต่อราคาของตัวเลือกในสถานการณ์ต่างๆ

ตัวเลือกสำหรับกลยุทธ์ทิศทาง

เมื่อผู้ค้าหุ้นเริ่มใช้ออปชั่นเป็นครั้งแรกมักจะซื้อการโทรหรือการวางทิศทางการซื้อขายซึ่งคาดว่าหุ้นจะเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ผู้ค้าเหล่านี้อาจเลือกตัวเลือกมากกว่าหุ้นอ้างอิงเนื่องจากความเสี่ยงที่ จำกัด มีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูงและเงินทุนที่น้อยกว่าที่ต้องการเพื่อควบคุมจำนวนหุ้นที่เท่ากัน

หากแนวโน้มเป็นบวก (รั้น) การซื้อตัวเลือกการโทรจะสร้างโอกาสที่จะได้รับส่วนแบ่งในศักยภาพที่สูงขึ้นโดยไม่ต้องเสี่ยงมากกว่าเศษส่วนของมูลค่าตลาด หากตลาดหยาบคายการซื้อชุดจะช่วยให้ผู้ค้าสามารถใช้ประโยชน์จากการร่วงลง

ทิศทางการตลาดและราคา

กลยุทธ์ตัวเลือกหลายประเภทสามารถสร้างขึ้นได้ แต่ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของตำแหน่งนั้นขึ้นอยู่กับการทำความเข้าใจอย่างละเอียดของตัวเลือกทั้งสองประเภท: การวางและการโทร นอกจากนี้การใช้ประโยชน์จากตัวเลือกอย่างเต็มรูปแบบต้องใช้วิธีคิดใหม่เพราะผู้ค้าที่คิดเพียงทิศทางตลาดพลาดโอกาสทุกประเภท

นอกเหนือจากการเลื่อนขึ้นหรือลงหุ้นยังสามารถขยับไปด้านข้างหรือมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือลดลงเป็นระยะเวลานาน พวกเขายังสามารถเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญขึ้นหรือลงในราคาจากนั้นกลับทิศทางและหมุนกลับไปที่จุดเริ่มต้น การเคลื่อนไหวของราคาเหล่านี้ทำให้เกิดอาการปวดหัวสำหรับผู้ค้าหุ้น แต่ให้โอกาสผู้ค้าตัวเลือกในการสร้างรายได้แม้ว่าหุ้นจะไปไหน ปฏิทินการแพร่กระจาย straddles strangles และผีเสื้อเน้นกลยุทธ์ตัวเลือกไม่กี่ที่ออกแบบมาเพื่อผลกำไรในสถานการณ์ประเภทนั้น

ความซับซ้อนของการกำหนดราคาตัวเลือก

ผู้ค้าตัวเลือกต้องเข้าใจตัวแปรเพิ่มเติมที่มีผลต่อราคาของตัวเลือกและความซับซ้อนของการเลือกกลยุทธ์ที่เหมาะสม เมื่อผู้ค้าหุ้นกลายเป็นคนดีที่ทำนายการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต เขาหรือเธออาจเชื่อว่าเป็นการเปลี่ยนจากตัวเลือกเป็นเรื่องง่าย แต่สิ่งนี้ไม่เป็นความจริง ผู้ค้าตัวเลือกจะต้องจัดการกับสามตัวแปรการเปลี่ยนแปลงที่มีผลต่อราคา: ราคาของหลักทรัพย์ที่ปลอดภัยเวลาและความผันผวน การเปลี่ยนแปลงตัวแปรเหล่านี้ใด ๆ หรือทั้งหมดมีผลต่อค่าของตัวเลือก

มีสูตรทางคณิตศาสตร์ที่ออกแบบมาเพื่อคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือก ผู้ประกอบการค้าเพียงป้อนตัวแปรที่รู้จักและได้รับคำตอบที่อธิบายว่าตัวเลือกใดควรมีค่า

นี่คือเอฟเฟกต์ทั่วไปที่ตัวแปรมีต่อราคาของตัวเลือก:

1. ราคาอ้างอิง

มูลค่าการโทรและรับสายได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นอ้างอิงในลักษณะที่ค่อนข้างตรงไปตรงมา เมื่อราคาหุ้นสูงขึ้นการโทรควรได้รับมูลค่าและการโทรควรลดลง ตัวเลือกการใส่ควรเพิ่มมูลค่าและการโทรควรลดลงเมื่อราคาหุ้นตกลง

2. เวลา

ผลของเวลานั้นง่ายต่อการกำหนดแนวคิด แต่ต้องอาศัยประสบการณ์ก่อนที่จะเข้าใจผลกระทบของมันเนื่องจากวันหมดอายุ เวลาทำงานในความโปรดปรานของผู้ค้าหุ้นเพราะ บริษัท ที่ดีมักจะเพิ่มขึ้นในระยะเวลานาน แต่เวลาเป็นศัตรูของผู้ซื้อตัวเลือกเพราะถ้าวันผ่านไปโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในราคาของพื้นฐานมูลค่าของตัวเลือกจะลดลง นอกจากนี้ค่าของตัวเลือกจะลดลงอย่างรวดเร็วมากขึ้นเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ ในทางกลับกันนั่นเป็นข่าวดีสำหรับผู้ขายตัวเลือกที่พยายามได้รับประโยชน์จากการสลายตัวของเวลาโดยเฉพาะในช่วงเดือนสุดท้ายที่มันเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุด

3. ความผันผวน

ผลกระทบของความผันผวนต่อราคาของตัวเลือกเป็นแนวคิดที่ยากที่สุดสำหรับผู้เริ่มต้นที่จะเข้าใจ มันขึ้นอยู่กับการวัดที่เรียกว่าความผันผวนทางสถิติ (บางครั้งเรียกว่าประวัติ) หรือ SV เป็นระยะสั้นโดยดูที่การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในช่วงระยะเวลาที่กำหนด

ตัวเลือกการกำหนดราคาแบบกำหนดให้ผู้ค้าต้องป้อนค่าความผันผวนในอนาคตในช่วงอายุของตัวเลือก โดยธรรมชาติแล้วผู้ค้าออปชั่นไม่ทราบว่ามันจะเป็นอะไรและต้องเดาด้วยการใช้โมเดลราคา "ย้อนกลับ" ท้ายที่สุดผู้ประกอบการรู้ราคาที่ตัวเลือกคือการซื้อขายและสามารถตรวจสอบตัวแปรอื่น ๆ รวมถึงอัตราดอกเบี้ยเงินปันผลและเวลาที่เหลือด้วยการวิจัยเล็กน้อย ดังนั้นตัวเลขที่ขาดหายไปเพียงอย่างเดียวคือความผันผวนในอนาคตซึ่งสามารถประมาณได้จากอินพุตอื่น

อินพุตเหล่านี้ก่อให้เกิดแกนกลางของความผันผวนโดยนัยซึ่งเป็นมาตรการสำคัญที่ใช้โดยผู้ค้าตัวเลือก มันถูกเรียกว่าความผันผวนโดยนัย (IV) เพราะช่วยให้ผู้ค้ากำหนดสิ่งที่พวกเขาคิดว่าความผันผวนในอนาคตมีแนวโน้มที่จะเป็น (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมดู ที่ความผันผวนของตัวเลือก )

ผู้ค้าใช้ IV เพื่อวัดว่าตัวเลือกนั้นถูกหรือแพง คุณอาจได้ยินผู้ค้าตัวเลือกบอกว่าระดับพรีเมี่ยมสูงหรือระดับพรีเมี่ยมต่ำ สิ่งที่พวกเขาหมายถึงจริงๆคือ IV ปัจจุบันสูงหรือต่ำ เมื่อเข้าใจแล้วผู้ค้าสามารถกำหนดได้ว่าจะซื้อตัวเลือกเมื่อใด - เพราะพรีเมี่ยมราคาถูก - และเมื่อถึงเวลาที่จะขายออปชั่น - เพราะราคาแพง

บรรทัดล่าง

เมื่อคุณมีความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับข้อมูลสำคัญคุณจะพบว่าตัวเลือกให้ความยืดหยุ่นในการปรับความเสี่ยงและผลตอบแทนของการซื้อขายทุกครั้งให้กับกลยุทธ์ของคุณ