ทำความเข้าใจกับ gaap เทียบกับที่ไม่ใช่

GAAP กับ Non-GAAP: ภาพรวม

การวิจัยการลงทุนอย่างละเอียดจำเป็นต้องมีการประเมินทั้ง GAAP และผลลัพธ์ที่ปรับแล้ว แต่นักลงทุนควรพิจารณาความถูกต้องของการยกเว้นแบบ non-GAAP อย่างรอบคอบเป็นรายกรณีเพื่อหลีกเลี่ยงตัวเลขที่ทำให้เข้าใจผิดและรั้นเกินไปโดยเฉพาะมาตรฐานการรายงาน ในต่างประเทศมาตรฐานการบัญชีคือ IFRS

GAAP

GAAP ได้รับการพัฒนาโดยการบัญชีการเงินและคณะกรรมการมาตรฐาน (FASB) เพื่อสร้างมาตรฐานการรายงานทางการเงินและจัดทำชุดของกฎและรูปแบบที่สม่ำเสมอเพื่ออำนวยความสะดวกในการวิเคราะห์โดยนักลงทุนและเจ้าหนี้ GAAP ได้สร้างแนวทางสำหรับการจดจำรายการการวัดการนำเสนอและการเปิดเผย การนำความสม่ำเสมอและความเที่ยงธรรมมาสู่การบัญชีช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือและความมั่นคงของการรายงานทางการเงินขององค์กรปัจจัยที่มีความจำเป็นสำหรับตลาดทุนที่ดำเนินการอย่างเหมาะสม บริษัท สามารถเปรียบเทียบกันได้ผลลัพธ์สามารถตรวจสอบได้โดยผู้ตรวจสอบที่มีชื่อเสียงและนักลงทุนสามารถมั่นใจได้ว่ารายงานดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความเป็นอยู่ขั้นพื้นฐาน หลักการเหล่านี้ถูกสร้างและปรับใช้เป็นส่วนใหญ่เพื่อปกป้องนักลงทุนจากการรายงานที่ทำให้เข้าใจผิดหรือน่าสงสัย

แบบ Non-GAAP

มีหลายกรณีที่การรายงาน GAAP ล้มเหลวในการพรรณนาการดำเนินงานของธุรกิจได้อย่างถูกต้อง บริษัท ได้รับอนุญาตให้แสดงตัวเลขทางบัญชีของตัวเองตราบใดที่พวกเขาได้รับการเปิดเผยว่าไม่ใช่ GAAP และให้การกระทบยอดระหว่างผลลัพธ์ที่ปรับปรุงและปกติ โดยทั่วไปตัวเลขที่ไม่ใช่ GAAP จะไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ผิดปกติหรือไม่ใช่แคชเช่นที่เกี่ยวข้องกับการได้มาการปรับโครงสร้างหรือการปรับงบดุลแบบครั้งเดียว ความผันผวนของรายได้ที่สูงขึ้นนี้เป็นผลมาจากสภาพชั่วคราวทำให้ภาพธุรกิจที่ดำเนินอยู่มีความชัดเจนยิ่งขึ้น ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามีความสำคัญเนื่องจากการประเมินมูลค่าส่วนใหญ่อิงจากกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตามตัวเลขที่ไม่ใช่ GAAP ได้รับการพัฒนาโดย บริษัท รายงานดังนั้นพวกเขาอาจอยู่ภายใต้สถานการณ์ที่สิ่งจูงใจของผู้ถือหุ้นและการจัดการองค์กรไม่สอดคล้องกัน

ความแตกต่างที่สำคัญ

นักลงทุนควรสังเกตและตีความตัวเลขที่ไม่ใช่ GAAP แต่พวกเขาจะต้องรับรู้กรณีที่ตัวเลข GAAP นั้นเหมาะสมกว่า การระบุที่ประสบความสำเร็จของผลลัพธ์ที่ทำให้เข้าใจผิดหรือไม่สมบูรณ์แบบ GAAP นั้นมีความสำคัญมากกว่าเนื่องจากตัวเลขเหล่านั้นแตกต่างจาก GAAP

การศึกษาแสดงให้เห็นว่าตัวเลขที่ปรับแล้วมีแนวโน้มที่จะกลับมาขาดทุนมากกว่ากำไรแนะนำว่าทีมผู้บริหารยินดีที่จะละทิ้งความสอดคล้องเพื่อส่งเสริมการมองโลกในแง่ดีของนักลงทุน

ความแตกต่างระหว่างกำไรสุทธิแบบ GAAP กับผลกำไรแบบ non-GAAP ในกลุ่ม บริษัท Dow Jones Industrial Average (DJIA) เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 11.8 ในปี 2557 เป็นร้อยละ 30.7 ในปี 2558 ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากความวุ่นวายในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และค่าเงิน รายได้ในหลายอุตสาหกรรม ความกังวลเกี่ยวกับแนวปฏิบัติด้านการรายงานที่ได้รับมากกว่าผลกระทบของราคาพลังงานที่ลดลงเนื่องจาก Equifax Inc. (NYSE: EFX) และ T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) ทั้งคู่ได้รับจดหมายเตือนภัยในปี 2558 จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ การรายงานที่ไม่เหมาะสม

ข้อควรพิจารณาพิเศษ

ผลลัพธ์แบบ GAAP และแบบ non-GAAP นั้นมีความสำคัญในหลาย ๆ กรณีและการศึกษาโดยแหล่งข้อมูลทางวิชาการและวิชาชีพนั้นสนับสนุนจุดยืนนี้ นักลงทุนถูกบังคับให้เลือกข้างเพราะทั้งสองคนควรพิจารณาข้อยกเว้นเฉพาะในตัวเลขที่ปรับแล้วและแนวโน้มเศรษฐกิจส่วนบุคคลก็มีความสำคัญเช่นกัน บริษัท ที่ซื้อ บริษัท เล็ก ๆ อย่างต่อเนื่องและตั้งใจที่จะรักษากลยุทธ์การซื้อกิจการนี้มักจะไม่รวมค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการซึ่งยังคงเป็นค่าใช้จ่ายที่มีนัยสำคัญต่อธุรกิจ แต่ก็ไม่ควรมองข้าม

การศึกษาได้แนะนำว่าการยกเว้นการชดเชยตามหุ้นจากผลประกอบการลดอำนาจการทำนายของนักวิเคราะห์อย่างมีนัยสำคัญดังนั้นตัวเลข non-GAAP ที่ปรับเพียงแค่การชดเชยหุ้นมีแนวโน้มน้อยที่จะให้ข้อมูลที่สามารถดำเนินการได้ อย่างไรก็ตามผลลัพธ์ที่ไม่ใช่ GAAP จาก บริษัท ที่รับผิดชอบช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงวิธีการที่ทีมผู้บริหารใช้ในการวิเคราะห์ บริษัท ของตนเองและวางแผนการดำเนินงานในอนาคต

ประเด็นที่สำคัญ

• GAAP ทำให้การรายงานทางการเงินเป็นมาตรฐานและมีชุดของกฎและรูปแบบที่หลากหลายเพื่ออำนวยความสะดวกในการวิเคราะห์โดยนักลงทุนและเจ้าหนี้ มีหลายกรณีที่การรายงาน GAAP ล้มเหลวในการพรรณนาการดำเนินงานของธุรกิจได้อย่างถูกต้อง นักลงทุนควรสังเกตและตีความตัวเลขที่ไม่ใช่ GAAP แต่พวกเขาจะต้องรับรู้กรณีที่ตัวเลข GAAP นั้นเหมาะสมกว่า