คำจำกัดความของกองทุนรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน (esf)

กองทุนรักษาเสถียรภาพการแลกเปลี่ยน (ESF) คืออะไร?

Exchange Stabilization Fund (ESF) เป็นบัญชีสำรองฉุกเฉินที่สามารถใช้โดยกระทรวงการคลังของสหรัฐฯเพื่อลดความไม่แน่นอนในภาคการเงินต่างๆรวมถึงสินเชื่อหลักทรัพย์และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ประเด็นที่สำคัญ

• Exchange Stabilization Fund (ESF) เป็นบัญชีสำรองฉุกเฉินที่กระทรวงการคลังของสหรัฐฯสามารถใช้เพื่อลดความไม่มั่นคงในภาคการเงินต่างๆรวมถึงสินเชื่อหลักทรัพย์และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศส่วนกองทุนรักษาเสถียรภาพการแลกเปลี่ยน (ESF) เป็นส่วนใหญ่ ประกอบด้วยเครื่องมือทางการเงินสามประเภท ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) สกุลเงินต่างประเทศและสิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) กองทุนสร้างเสถียรภาพการแลกเปลี่ยน (ESF) ก่อตั้งขึ้นและระดมทุนโดยพระราชบัญญัติทองคำสำรองปี 1934

ทำความเข้าใจกับกองทุนรักษาเสถียรภาพการแลกเปลี่ยน (ESF)

Exchange Stabilization Fund (ESF) ประกอบด้วยเครื่องมือทางการเงินสามประเภท ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) สกุลเงินต่างประเทศและสิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) ตัวอย่างเช่นหากกระทรวงการคลังของสหรัฐฯต้องการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX) เพื่อมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนและส่งเสริมเสถียรภาพของสกุลเงินต่างประเทศและในประเทศพวกเขาสามารถทำได้โดยใช้ ESF

ตัวอย่างเช่นเนื่องจากลักษณะที่เชื่อมโยงกันของตลาดสกุลเงินทั่วโลกความผันผวนในสกุลเงินหนึ่งสามารถแพร่กระจายได้อย่างรวดเร็วและ ESF สามารถใช้ในการปราบปรามความวุ่นวายนี้ โดยปกติแล้วการแทรกแซงเป็นธนาคารกลางของธนาคารกลาง แต่ ESF อนุญาตให้กระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกามีส่วนร่วมในการแทรกแซงโดยไม่ต้องขออนุมัติจากรัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกา

หนึ่งในคุณสมบัติหลักของ Exchange Stabilization Fund (ESF) คือมันมี SDRs ซึ่งเป็นสกุลเงินหลอกสากลที่สร้างโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ในปี 1969 จากตะกร้าสกุลเงินประจำชาติชั้นนำและได้รับการสนับสนุนจาก ศรัทธาและเครดิตอย่างเต็มที่ของรัฐบาลประเทศสมาชิก วิธีนี้จะช่วยให้กระทรวงการคลังสหรัฐฯสามารถประสานงานกับกองทุนการเงินระหว่างประเทศได้หากมีความจำเป็นที่จะต้องทำให้อัตราแลกเปลี่ยนมีเสถียรภาพ

กระทรวงการคลังสามารถแปลงกองทุน SDR เป็นดอลลาร์โดยการแลกเปลี่ยนกับธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ธนาคารกลางของสหรัฐ SDR อาจแลกเปลี่ยนเป็น USD ทองคำหรือทุนสำรองระหว่างประเทศอื่น ๆ ที่ถือโดย FED ธนาคารกลางส่วนใหญ่จะรักษาปริมาณสำรองระหว่างประเทศซึ่งเป็นกองทุนที่ธนาคารสามารถส่งผ่านได้เพื่อตอบสนองความต้องการทั่วโลก

การสร้างกองทุนรักษาเสถียรภาพการแลกเปลี่ยน (ESF)

กองทุนรักษาเสถียรภาพการแลกเปลี่ยนเงินของสหรัฐอเมริกา (ESF) ถูกสร้างและจัดหาเงินทุนโดยพระราชบัญญัติทองคำสำรองของปี 1934 พระราชบัญญัติดังกล่าวได้ลดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับทองคำและดึงสหรัฐออกจากมาตรฐานทองคำ เนื่องจากการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะทำให้ตลาดสกุลเงินต่างประเทศไม่มั่นคงอย่างแน่นอนพระราชบัญญัตินี้ยังอนุญาตให้กระทรวงการคลังใช้กองทุนความมั่นคงเพื่อการค้าทองคำเงินตราต่างประเทศหรือหนี้รัฐบาลต่างประเทศที่มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยน

ภายใต้การอนุญาตโดยตรงจากรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและด้วยความเห็นชอบของประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกา ESF สามารถซื้อหรือขายสกุลเงินต่างประเทศและช่วยเหลือด้านการเงินจากรัฐบาลต่างประเทศผ่านเงินกู้ระยะสั้น การแทรกแซงในตลาด FX เริ่มขึ้นในปีพ. ศ. 2477 และ 2478 และ ESF ได้ให้เงินกู้ยืมแก่รัฐบาลและธนาคารกลางหลายแห่งนับตั้งแต่มีการก่อตั้ง

Exchange Stabilization Fund (ESF) ในการดำเนินการ

รัฐบาลสหรัฐใช้เงินทุนหลังเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในเม็กซิโกเมื่อปี 2537 เพื่อช่วยรักษามูลค่าของเงินเปโซของเม็กซิโก คณะผู้บริหารคลินตันต้องการมีส่วนร่วม 20 พันล้านดอลลาร์ในแผน 50 พันล้านดอลลาร์ในการออกหนังสือค้ำประกันเงินกู้ให้รัฐบาลเม็กซิโกเพื่อป้องกันการล่มสลายของเศรษฐกิจเม็กซิโก อย่างไรก็ตามพรรครีพับลิกันจะไม่เห็นด้วยกับการจัดสรรเงินทุนดังนั้น Robert Rubin รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจึงตัดสินใจที่จะแตะ ESF การเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นการโต้เถียงและพิจารณาโดยคณะกรรมการสภาบริการด้านการเงินของสหรัฐอเมริกา

ในปี 2551 กรมธนารักษ์ได้ให้การสนับสนุนกองทุนจาก ESF เพื่อประกันตลาดเงินในตลาดกองทุนรวมซึ่งได้รับความเดือดร้อนจากกองทุนหลังจากการล่มสลายของ Bear-Stearns ของวาณิชธนกิจ กองทุนรวมตลาดเงินที่เข้าร่วมต้องจ่ายค่าธรรมเนียมในการเข้าร่วมในโครงการการลงทุนซึ่งจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดสำหรับกองทุนรวมตลาดเงิน