ตลาดเกิดใหม่ยอมแพ้เมื่อไม่นานมานี้

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

แม้ว่าการยืนยันรั้นยังคงมีผลบังคับใช้ดัชนีสำคัญหยุดลงในวันนี้เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการค้าและการปิดตัวของรัฐบาลที่เป็นไปได้ ฉันยังคงมั่นใจว่าหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่จะส่งตลาดที่สูงขึ้น (หรือต่ำกว่า) คือว่าเงื่อนไขทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนดีขึ้น (หรือแย่ลง) เมื่อเทียบกับตอนนี้หรือไม่

ดังที่ฉันได้กล่าวถึงในประเด็นที่ปรึกษาแผนภูมิก่อนหน้านี้ตลาดจีนปิดทำการอย่างน่าเสียดายในสัปดาห์ซึ่งหมายความว่าเราไม่ได้รับข้อมูลอย่างเป็นทางการและไม่น่าเป็นไปได้ที่เราจะได้รับการอัปเดตเกี่ยวกับการเจรจาการค้า อย่างไรก็ตามเราสามารถดูได้ว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสหรัฐเมื่อเทียบกับจีนนั้นมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ส่วนใหญ่ในตลาดที่ติดตามหุ้นจีนมีหุ้นจีนหรือฮ่องกงในพอร์ตของพวกเขา หาก ETF ซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐนักลงทุนสามารถผลักดันราคาหุ้นของ ETF สูงขึ้นหรือต่ำลงแม้ว่าราคาของหุ้นอ้างอิงที่ถือโดยกองทุนไม่มีการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิค ราคาตลาดล่าสุดของการถือครอง ETF เรียกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ซึ่งสามารถเบี่ยงเบนจากราคาต่อหุ้นของ ETF

หากนักลงทุนมีความมั่นใจมากเกี่ยวกับตลาดราคาหุ้นของ ETF ที่เกี่ยวข้องสามารถขึ้นสูงกว่า NAV ต่อกองทุนได้ ตัวอย่างเช่นอีทีเอฟ iShares China Large-Cap (FXI) มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิตามราคาตลาดของวันศุกร์ที่ 42.69 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามราคาปิดของหุ้นอีทีเอฟในวันอังคารอยู่ที่ 43.41 ดอลลาร์ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนคาดหวังว่าหุ้นอ้างอิงในกองทุนจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อวันหยุดในจีนสิ้นสุดลง อย่างไรก็ตามวันนี้การประเมินมูลค่าส่วนเกินระเหยไปเนื่องจากตลาดหุ้นเกิดใหม่ลดลงในมูลค่าที่เร็วกว่าตลาดหุ้นสหรัฐในวันพุธ

ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้ FXI มีช่วงการซื้อขายที่ค่อนข้างกว้างในช่วงสองวันที่ผ่านมาเนื่องจากนักลงทุนพยายามที่จะกำหนดราคาสำหรับโอกาสในการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ / จีน คุณจะสังเกตเห็นว่าแผนภูมิของอีทีเอฟทำให้ดูเหมือนว่าตลาดหุ้นจีนยังคงต่อสู้กับแนวต้านซึ่งไม่เป็นความจริงหากเราดูดัชนีหุ้นจีนโดยตรงที่มีราคาเป็นหยวน อย่างไรก็ตามในทั้งสองกรณีการชุมนุมยังค่อนข้างใหม่และการทะลุผ่านไม่แน่นอนจนกว่าเราจะได้รับข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับการเจรจาการค้า

:

จีเอ็มที่ใหม่หลังจากกำไรสูง

Exchange Traded Funds (ETFs) คืออะไร?

มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) หมายถึงอะไร

ตัวชี้วัดความเสี่ยง - USD

ส่วนหนึ่งของเหตุผลที่อีทีเอฟถือหุ้นใน บริษัท จีน (และตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ) ดูแย่กว่าดัชนีจริงสำหรับหุ้นเหล่านั้นเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น หากเงินดอลลาร์มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเงินหยวนหรือสกุลเงินอื่น ๆ ในตลาดเกิดใหม่มันจะทำให้กำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนจากต่างประเทศเหล่านั้นและสามารถเพิ่มความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้

ตัวอย่างเช่นสมมติว่ากลุ่มหุ้นต่างประเทศที่ถือโดย ETF จ่ายเงินปันผล 100 หยวน แต่มูลค่าของเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเงินปันผลถูกแปลงจากหยวนเป็นดอลลาร์มันจะสูญเสีย 5% ในกระบวนการนั้น ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงตุลาคม 2561 ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 10% เมื่อเทียบกับเงินหยวนซึ่งทำให้ความต้องการการลงทุนของจีนลดลง ในระยะสั้นค่าเงินดอลล่าร์ที่ลดลงจะเป็นปัจจัยหนุนการค้าระหว่างประเทศเนื่องจากมีแนวโน้มที่จะต้านเงินเฟ้อในตลาดเกิดใหม่และทำให้สินค้าของสหรัฐแข่งขันได้มากขึ้น นั่นควรปรับปรุงการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ

เงินดอลลาร์ที่ร่วงลงเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นว่านักลงทุนไม่ได้หาที่หลบภัยจากความผันผวน อย่างไรก็ตามในช่วงห้าวันที่ผ่านมาเงินดอลลาร์ได้เพิ่มขึ้น ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้รูปแบบส่วนหัวและไหล่ที่เกิดขึ้นใหม่ในสกุลเงินดอลลาร์ - ซึ่งฉันได้กล่าวถึงในหนึ่งในประเด็นที่ปรึกษาแผนภูมิของสัปดาห์ที่ผ่านมาได้เริ่มจางหายไปและดูเหมือนว่าจะมีโอกาสน้อยกว่า ในมุมมองของฉันมันไม่น่าเป็นไปได้ที่เราจะเห็นหุ้นสหรัฐกลับไปที่จุดสูงสุดก่อนหน้าของพวกเขาโดยไม่ต้องลดลงในเงินดอลลาร์

:

ผลกำไรของ บริษัท 'ศัตรูใหม่คือ' Dollar Vortex '

ทำความเข้าใจกับตลาดซื้อขายล่วงหน้า

Technicals ยังคงรั้นแม้จะมีความต้านทาน

บรรทัดล่าง: มองหาคำแนะนำ

ยังมีรายงานผลประกอบการมากมายในสัปดาห์นี้ซึ่งรวมถึง บริษัท ประกันชีวิตบางแห่งเช่น Prudential Financial, Inc. (PRU) และ MetLife, Inc. (MET) ซึ่งรายงานช่วงบ่ายวันพุธ รายงานเหล่านี้จะช่วยให้เราเข้าใจแนวโน้มของผลการดำเนินงานขององค์กรดีขึ้นเล็กน้อย บริษัท ประกันชีวิตมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนที่คาดหวังจากตลาด หากการชี้แนะล่วงหน้าจากฝ่ายบริหารของ บริษัท ประกันภัยนั้นเป็นไปในทางบวกก็มีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดกลับมามีส่วนสนับสนุนอีกครั้ง