แม่มดคู่

Double Witching คืออะไร

การสลับคู่เกิดขึ้นเมื่อตัวเลือกหุ้นสองประเภทที่แตกต่างกันตัวเลือกดัชนีฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นหรือฟิวเจอร์สต็อกเดี่ยวจะหมดอายุในวันเดียวกัน มันคล้ายกับสามแม่มดและสี่เท่าแม่มดยกเว้นเพียงสองในสี่ของตัวเลือกชั้นเรียนหรือฟิวเจอร์สหมดอายุในวันเดียวกัน

ทำลายวิทช์คู่

Double witching days เช่นวัน Triple-witching และ Quadruple-witching จะส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายและความผันผวนเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะในชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายก่อนระฆังปิด - ซึ่งเป็นที่รู้จักกันในชื่อแม่มด ในขณะที่สัญญาที่ได้รับอนุญาตให้หมดอายุอาจทำให้การซื้อหรือขายหลักทรัพย์อ้างอิงนั้นปิดลง แต่ผู้ค้าที่ต้องการได้รับอนุพันธ์ต้องปิดทำการพลิกหรือหักล้างสถานะที่เปิดก่อนที่จะปิดการซื้อขายในสองวัน และนักเก็งกำไรอาจเพิ่มความผันผวนโดยมองหาโอกาสในการเก็งกำไร

ปรากฏการณ์การแม่มดสี่เท่าเกิดขึ้นเพียงสี่ครั้งต่อปีในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคมเมื่อตัวเลือกหุ้นฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นตัวเลือกดัชนีและฟิวเจอร์สหุ้นเดียวทั้งหมดหมดอายุในวันเดียวกัน การแม่มดสองครั้งน่าจะเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของแปดเดือนที่ไม่ใช่แม่มดสี่เท่า ในวันแม่มดสองครั้งโดยปกติสัญญาที่หมดอายุจะเป็นตัวเลือกสำหรับหุ้นและดัชนีหุ้นเนื่องจากตัวเลือกฟิวเจอร์สจะหมดอายุในวันที่ต่างกันขึ้นอยู่กับสัญญา

ในขณะที่วันแม่มดสามใบยังรวมถึงการสิ้นอายุของหุ้นฟิวเจอร์สเดียวตั้งแต่ปี 2545 บางวันก็ยังคงเรียกว่าวันแม่มดสามเท่า

การหักกลบสถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งเป็นข้อตกลงในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ในวันที่กำหนดนั้นจะต้องมีการทำธุรกรรมตามที่ตกลงกันไว้หลังจากหมดอายุสัญญา ตัวอย่างเช่นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งสัญญาในดัชนี 500 (S&P 500) ของ Standard & Poor มีมูลค่า 250 เท่าของดัชนี หากดัชนีมีราคาอยู่ที่ $ 2, 000 เมื่อหมดอายุมูลค่าพื้นฐานของสัญญาคือ $ 500, 000 ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่เจ้าของสัญญามีหน้าที่ต้องชำระหากสัญญาได้รับอนุญาตให้หมดอายุ

เพื่อหลีกเลี่ยงข้อผูกพันนี้เจ้าของสัญญาจะปิดสัญญาโดยการขายก่อนที่จะหมดอายุ หลังจากปิดสัญญาที่หมดอายุคุณสามารถดูแลรักษาดัชนี S&P 500 ได้โดยการซื้อสัญญาใหม่ในเดือนถัดไป สิ่งนี้เรียกว่าการพลิกสัญญา

ตัวเลือกที่หมดอายุ

ตัวเลือกที่อยู่ในเงินนำเสนอสถานการณ์ที่คล้ายกันสำหรับผู้ถือสัญญาหมดอายุ ตัวอย่างเช่นผู้ขายตัวเลือกการโทรแบบครอบคลุม - ผู้สร้างกระแสรายได้ด้วยการถือตำแหน่งยาวในหุ้นในขณะที่เขียนตัวเลือกการโทรในหุ้นนั้น - สามารถมีหุ้นพื้นฐานที่เรียกออกไปหากราคาหุ้นปิดเหนือราคาที่ใช้สิทธิ ตัวเลือกที่หมดอายุ ในสถานการณ์เช่นนี้ผู้ขายออปชั่นมีตัวเลือกที่จะปิดสถานะก่อนที่จะหมดอายุเพื่อดำเนินการต่อการถือครองหุ้นหรืออนุญาตให้ตัวเลือกที่จะหมดอายุและมีการเรียกหุ้นออกไป

Witching และ Arbitrage คู่

ในขณะที่การปิดการซื้อขายการเปิดและชดเชยสัญญาฟิวเจอร์สและออปชั่นส่วนใหญ่ในช่วงสองวันทำการนั้นเกี่ยวข้องกับการเพิ่มจำนวนตำแหน่งการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมยังสามารถผลักดันราคาที่ไร้ประสิทธิภาพซึ่งทำให้อนุญาโตตุลาการระยะสั้น โอกาสเหล่านี้มักจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับปริมาณที่มากเข้าใกล้เนื่องจากเทรดเดอร์พยายามทำกำไรจากความไม่สมดุลของราคา