อะไรคือหุ้นที่เพิ่มขึ้นของเงินปันผล
เงินปันผลที่ปรับปรุงแล้วหุ้นที่แปลงสภาพได้เป็นหุ้นที่ต้องการซึ่งมอบเงินปันผลระดับพรีเมียมให้แก่ผู้ถือนอกเหนือจากตัวเลือกการวางระยะสั้นแบบฝังและการเรียกหุ้นของ บริษัท ผู้ออกหุ้นระยะยาว
การทำความเข้าใจกับหุ้นที่เพิ่มขึ้นของการจ่ายเงินปันผล (DECS)
เงินปันผลที่ได้รับการปรับปรุง (DECS) บังคับให้เจ้าของแปลงหุ้นหรือหลักทรัพย์เป็นหุ้นสามัญของ บริษัท ในภายหลัง ด้วยเหตุนี้ DECS จึงทำหน้าที่คล้ายกับพันธบัตรที่มีประสบการณ์ในการแปลงหุ้นสามัญในบางจุด รอบระยะเวลาการแปลงหุ้นสามัญบังคับของ DECS อยู่ภายใต้การควบคุมของ บริษัท ที่ออกคำเสนอซื้ออย่างไรก็ตามการแปลงจะเกิดขึ้นภายในระยะเวลาสามถึงสี่ปีหลังจากการซื้อครั้งแรก
ซึ่งแตกต่างจากการแปลงเป็นศูนย์คูปองแบบเดิม DECS ให้นักเตะที่เป็นผู้ถือหุ้นและสามารถนำไปให้ผู้ออกตราสารในวันที่กำหนดในราคาที่สะท้อนการสะสมของผลตอบแทนดอกเบี้ยโดยนัย ฟีเจอร์นี้จะช่วยให้ผู้ถือหุ้นมีมาตรการป้องกันข้อเสียที่ จำกัด การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นของนักลงทุน กล่าวอีกนัยหนึ่งการแปลงจะมาในอัตราที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและอัตราการแปลงนั้นจะเริ่มลดลงเมื่อราคาของหุ้นอ้างอิงถึงระดับหนึ่ง แต่จนถึงจุดนั้นอัตราส่วนการแปลงคือ 1: 1 และอาจมีการออกหุ้น DECS ในราคาตลาดเดียวกันกับหุ้นอ้างอิง
DECS ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์แปลงสภาพที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมเท่านั้นที่ออกสู่ตลาด รุ่นที่คล้ายกันอื่น ๆ ได้แก่:
- หุ้นบุริมสิทธิไถ่ถอนหุ้นสะสม (PERCS) หุ้นบุริมสิทธิปันผลเพิ่มความปลอดภัยตราสารทุน (PRIDES) ตราสารทุนแปลงสภาพโดยอัตโนมัติ (ACES) อัตราผลตอบแทนที่มีโครงสร้างของผลิตภัณฑ์ที่สามารถแลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้น (STRYPES)
โมเดลไฮบริดเหล่านี้แต่ละรุ่นมีชุดของความเสี่ยงและรางวัลที่เป็นเอกลักษณ์ แต่พวกเขาแบ่งปันคุณสมบัติพื้นฐานที่เหมือนกันรวมถึงโอกาสกลับหัวกลับหางที่มักจะน้อยกว่าหุ้นสามัญพื้นฐานเนื่องจากผู้ซื้อที่เปลี่ยนแปลงได้จ่ายค่าพรีเมี่ยมสำหรับสิทธิ์ในการแปลงหุ้นของพวกเขาและพวกเขาเพลิดเพลินกับตลาดที่สูงกว่า อัตราเงินปันผล
DECS เหมือนกับโมเดลไฮบริดที่เปลี่ยนแปลงได้ซึ่งมีต้นกำเนิดมาจากธนาคารเพื่อการลงทุนต่าง ๆ ซึ่งได้รับประโยชน์จากเครื่องมือเหล่านี้เพราะต่างจากการออกตราสารหนี้ที่บริสุทธิ์เช่นหุ้นกู้ภาคบังคับไม่ได้มีความเสี่ยงด้านเครดิตในภายหลังสำหรับ บริษัท ที่ออกตราสาร. แปลงสภาพดังกล่าวยังกำจัดแรงกดดันลงที่หุ้นบริสุทธิ์จะวางบนหุ้นอ้างอิงเนื่องจากพวกเขาจะไม่ถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญทันที
