หลักฐานการถดถอยคืออะไร
การพิสูจน์การถดถอยเป็นคำที่ใช้อธิบายสินทรัพย์ บริษัท อุตสาหกรรมหรือหน่วยงานอื่น ๆ ที่เชื่อว่าสามารถทนทานต่อผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจถดถอย หุ้นที่ป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอยถูกเพิ่มเข้าไปในพอร์ตการลงทุนเพื่อปกป้องพวกเขาจากช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของภาวะถดถอย หลักทรัพย์ที่เชื่อว่าเป็นหลักฐานการถดถอยมักจะมีค่าเบต้าเชิงลบ (เช่นทองคำ) ซึ่งจะบ่งบอกถึงความสัมพันธ์แบบผกผันกับตลาดที่มากขึ้น
การทำความเข้าใจหลักฐานการถดถอย
แม้ว่ารายการจำนวนมากได้รับการระบุว่าเป็นหลักฐานการถดถอย แต่มีน้อยมากที่เป็นเช่นนั้น บ่อยครั้งที่ผลกระทบระยะยาวของช่วงเวลาที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นมากเกินไปสำหรับธุรกิจหรือทรัพย์สินที่มีการพิสูจน์แล้วว่าสามารถต้านทานได้ แม้แต่ตราสารทุนซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวมากที่สุดระหว่างการถดถอยไม่สามารถคาดการณ์ได้เสมอ การถดถอยหลายครั้ง (2488, 2492, 2496, 2523 และอื่น ๆ) เห็นราคาเพิ่มขึ้นสำหรับ S&P 500
ประเด็นที่สำคัญ
- การพิสูจน์การถดถอยหมายถึงสินทรัพย์ บริษัท อุตสาหกรรมหรือหน่วยงานอื่น ๆ ที่ไม่ได้ลดคุณค่าในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยตัวอย่างของสินทรัพย์ที่พิสูจน์การถดถอย ได้แก่ ทองคำพันธบัตรสหรัฐตั๋วเงินคลังและเงินสดในขณะที่ตัวอย่างของอุตสาหกรรมที่พิสูจน์ภาวะเศรษฐกิจถดถอย ได้แก่ แอลกอฮอล์และสาธารณูปโภค. คำนี้เป็นคำที่มีความสัมพันธ์กันเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ยืดเยื้ออาจทำให้เกิดปัญหาในการกลับมาของสินทรัพย์หรือธุรกิจ
เบต้าเชิงลบ
หลักทรัพย์ที่เชื่อว่าเป็นหลักฐานการถดถอยมักจะมีค่าเบต้าติดลบซึ่งบ่งบอกถึงความสัมพันธ์แบบผกผันกับตลาดที่มากขึ้น เป็นที่เชื่อกันว่าครั้งหนึ่งเคยเป็นหุ้นทองคำและทองคำเป็นหลักฐานการชะลอตัวเนื่องจากค่าเบต้าเชิงลบของทองคำ ทองคำเชิงกายภาพได้ผลดีในบางช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ แต่โดยทั่วไปภายใต้สถานการณ์ที่เฉพาะเจาะจงรวมถึงอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะสูง ทองคำที่มีความปลอดภัย (หุ้นทองคำและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) มีแนวโน้มที่จะมีเบต้าเป็นบวก นอกจากนี้การถือครองสินทรัพย์ด้วยเบต้าเชิงลบในช่วงเวลาที่ไม่มีภาวะถดถอยจะช่วยลดผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตโฟลิโอ
สินทรัพย์ที่มีเบต้าเชิงลบมีผลตอบแทนที่คาดหวังต่ำกว่าอัตราปลอดความเสี่ยงในช่วงเวลาปกติ การลงทุนที่พิสูจน์แล้วของภาวะถดถอยมักจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติในช่วงเวลาปกติ
อุตสาหกรรมการป้องกัน
หุ้นที่มีการป้องกันเช่นการดูแลสุขภาพหรือระบบสาธารณูปโภคมักถูกอ้างถึงว่าเป็นการลงทุนที่พิสูจน์แล้วว่าเศรษฐกิจถดถอย เหตุผลที่ว่าผู้บริโภคยังคงต้องซื้อการดูแลทางการแพทย์และไฟฟ้าโดยไม่คำนึงถึงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ อุตสาหกรรมการป้องกันหลายแห่งแสดงถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสัดส่วนที่น้อยอย่างไรก็ตามการ จำกัด มูลค่าการพิสูจน์ความถดถอยของพวกเขา
อุตสาหกรรมเครื่องดื่มแอลกอฮอล์มักจะอ้างว่าเป็นอุตสาหกรรมที่พิสูจน์ภาวะเศรษฐกิจถดถอย สำนวนที่พบบ่อยคือในช่วงเศรษฐกิจที่ดีผู้คนดื่มมากขึ้นเพื่อเฉลิมฉลองและในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำพวกเขาดื่มมากขึ้นเพื่อจัดการกับความเครียด การศึกษาการบริโภคเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ในปี 2558 ในช่วงเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ของ MIT พบว่าการบริโภคแอลกอฮอล์ต่อหัวลดลง 6.5% ในสหรัฐอเมริกา
Recession พิสูจน์ผลงานโดยรวม
สามารถใช้ปัจจัยหลายประการเพื่อปกป้องพอร์ตโฟลิโอโดยรวมต่อการถดถอยรวมถึงการกระจายสินทรัพย์การปรับสมดุลและระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนาน การเพิ่มปริมาณเงินสดในพอร์ตถือเป็นวิธีที่ดีในการป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอย สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงสภาพคล่องอย่างรวดเร็วเพื่อใช้ประโยชน์จากตลาดหุ้นที่ลดลง (แต่เงินสดก็มีความอ่อนไหวต่อภาวะเงินฝืดในสภาพเศรษฐกิจถดถอย) พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯถือเป็นหลักฐานการถอนตัวเนื่องจากพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก
ตัวอย่างของสินทรัพย์ป้องกันการถดถอย
ในตลาดหุ้นหลาย บริษัท และภาคส่วนได้รับการพิจารณาว่าเป็นภาวะถดถอยเพราะพวกเขาชะลอตัวลงในตลาดหรือมีอัตราการลดลงค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับภาคหรือดัชนีอื่น ๆ
ตัวอย่างของอดีตคือการค้าปลีก behemoth Walmart ยักษ์ใหญ่ในรัฐอาร์คันซอรายงานการเติบโตของผลกำไรและรายได้ในช่วงสามปีหลังจากการถดถอยครั้งใหญ่ ผู้บริโภคลดการใช้จ่ายของพวกเขาและซื้อสินค้าที่ร้านค้าปลีกลดราคาซึ่งปรับเกมโดยใช้การประหยัดจากขนาดเพื่อลดราคาสินค้า
หุ้นยูทิลิตี้เป็นตัวอย่างของหลัง เหตุผลในการพิจารณาค่าสาธารณูปโภคการเดิมพันที่ปลอดภัยในช่วงเศรษฐกิจถดถอยคือผู้คนยังคงต้องจ่ายค่าน้ำและค่าไฟฟ้าในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนและผู้ค้าจะไม่สนใจในหุ้นยูทิลิตี้เพราะพวกเขามีความผันผวนน้อยกว่าเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของตลาดและมีโอกาสน้อยลงสำหรับการทำเงินในระยะเวลาอันสั้น
แต่พวกเขาเป็นหนึ่งในสองภาคที่จะต้องเก็บเงินอย่างปลอดภัยในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย ตัวอย่างเช่นระบบสาธารณูปโภคมีผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดในช่วงการปรับฐานตลาดในปี 2554 และ 2557 ในขณะที่ภาคส่วนอื่น ๆ เข้าสู่แดนลบหรือลดลงจากตัวเลขสองหลักหุ้นสาธารณูปโภคค่อนข้างทรงตัว
![นิยามการพิสูจน์ภาวะถดถอย นิยามการพิสูจน์ภาวะถดถอย](https://img.icotokenfund.com/img/img/blank.jpg)