อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคืออะไร?
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นการวัดความสามารถทางการเงินของ บริษัท อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคำนวณโดยใช้หนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยของ บริษัท ทั้งหนี้สินระยะสั้นและระยะยาวและหารด้วยทุนทั้งหมด ทุนทั้งหมดคือหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยรวมกับส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งอาจรวมถึงรายการต่าง ๆ เช่นหุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิและดอกเบี้ยส่วนน้อย
สูตรสำหรับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน = หนี้ + ผู้ถือหุ้น ′ตราสารหนี้
วิธีการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคำนวณโดยการหารหนี้ทั้งหมดของ บริษัท ด้วยทุนทั้งหมดซึ่งก็คือหนี้ทั้งหมดบวกส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนบอกอะไรคุณ
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนช่วยให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนมีความคิดที่ดีขึ้นเกี่ยวกับโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท และดูว่า บริษัท มีการลงทุนที่เหมาะสมหรือไม่ สิ่งอื่น ๆ ที่เท่ากันก็คืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงขึ้นซึ่งเป็นความเสี่ยงของ บริษัท อย่างไรก็ตามในขณะที่จำนวนหนี้ที่เฉพาะเจาะจงอาจทำให้หมดอำนาจสำหรับ บริษัท หนึ่ง แต่แทบจะไม่ส่งผลกระทบต่อ บริษัท อื่น ดังนั้นการใช้เงินทุนทั้งหมดจะช่วยให้สุขภาพของ บริษัท ดีขึ้น
ในขณะที่ บริษัท ส่วนใหญ่ใช้เงินทุนในการดำเนินงานของพวกเขาผ่านการผสมผสานของหนี้และความยุติธรรมการดูหนี้ทั้งหมดหรือหนี้สินสุทธิของ บริษัท อาจไม่ให้ข้อมูลที่ดี หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยประกอบด้วยเงินกู้ยืมจากธนาคารตั๋วเงินจ่ายหุ้นกู้พันธบัตรและหนี้สินอื่นที่มีภาระดอกเบี้ยประกอบด้วยค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเจ้าหนี้การค้าและอื่น ๆ
ประเด็นที่สำคัญ
- การวัดความสามารถทางการเงินของ บริษัท โดยคำนวณจากหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยของ บริษัท และหารด้วยทุนทั้งหมด สิ่งอื่นที่เท่ากันคืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงขึ้นความเสี่ยงของ บริษัท ในขณะที่ บริษัท ส่วนใหญ่ใช้เงินทุนในการดำเนินงานของพวกเขาผ่านส่วนผสมของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น
ตัวอย่างวิธีการใช้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท มีหนี้สิน $ 100 ล้านบาทประกอบด้วยรายการดังต่อไปนี้:
- ตั๋วเงินจ่าย 5 ล้านเหรียญสหรัฐเจ้าหนี้ 20 ล้านดอลลาร์เจ้าหนี้ 10 ล้านดอลลาร์ค่าใช้จ่าย 6 ล้านดอลลาร์รายรับ 3 ล้านดอลลาร์หนี้สินระยะยาว 55 ล้านดอลลาร์หนี้สินระยะยาวอื่น 1 ล้านดอลลาร์
ในจำนวนนี้มีเพียงตั๋วเงินที่ต้องจ่ายชำระหุ้นกู้และหนี้สินระยะยาวเป็นหลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยซึ่งมีจำนวนรวม 5 ล้านดอลลาร์ + 20 ล้านดอลลาร์ + 55 ล้านดอลลาร์ = 80 ล้านดอลลาร์
สำหรับส่วนของผู้ถือหุ้นนั้น บริษัท มีหุ้นบุริมสิทธิ์มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์และมีส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 3 ล้านดอลลาร์ บริษัท มีหุ้นสามัญจำนวน 10 ล้านหุ้นซึ่งปัจจุบันซื้อขายที่ $ 20 ต่อหุ้น ส่วนทุนรวมคือ 20 ล้านดอลลาร์ + 3 ล้านดอลลาร์ + ($ 20 x 10 ล้านหุ้น) = $ 223 ล้าน การใช้ตัวเลขเหล่านี้การคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท คือ:
- หนี้ต่อทุน = $ 80 ล้าน / ($ 80 ล้าน + $ 223) = $ 80 ล้าน / $ 303 ล้าน = 26.4%
สมมติว่า บริษัท นี้กำลังได้รับการพิจารณาให้เป็นผู้จัดการการลงทุน ถ้าผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมองไปที่ บริษัท อื่นที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 40% บริษัท อื่นที่อ้างถึงนั้นเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าเนื่องจากภาระหนี้ของ บริษัท อยู่ที่ประมาณครึ่งหนึ่งของ บริษัท ที่เปรียบเทียบ
เป็นตัวอย่างในชีวิตจริงพิจารณา Caterpillar (NYSE: CAT) ซึ่งมีหนี้สินรวม 36.6 พันล้านเหรียญสหรัฐสำหรับไตรมาสงบการเงินล่าสุด ณ วันที่ 27 ก.พ. 2019 ส่วนของผู้ถือหุ้นในไตรมาสเดียวกันอยู่ที่ 14 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 73% หรือ 36.6 พันล้านดอลลาร์ / (36.6 พันล้านดอลลาร์ + 14 พันล้านดอลลาร์)
ความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนและอัตราส่วนหนี้สิน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนแตกต่างจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนโดยแบ่งหนี้ทั้งหมดตามสินทรัพย์ทั้งหมด อัตราส่วนหนี้สินเป็นตัวชี้วัดว่าสินทรัพย์ของ บริษัท มีหนี้สินทางการเงินเท่าใด ตัวเลขทั้งสองอาจคล้ายกันมากเนื่องจากสินทรัพย์รวมเท่ากับหนี้สินทั้งหมดบวกส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด อย่างไรก็ตามสำหรับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะไม่รวมหนี้สินอื่นทั้งหมดนอกเหนือจากหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย
ข้อ จำกัด ในการใช้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอาจได้รับผลกระทบจากข้อกำหนดทางบัญชีที่ บริษัท ใช้ บ่อยครั้งที่ค่าในงบการเงินของ บริษัท จะขึ้นอยู่กับการบัญชีต้นทุนในอดีตและอาจไม่สะท้อนมูลค่าตลาดที่แท้จริงในปัจจุบัน ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องแน่ใจว่ามีการใช้ค่าที่ถูกต้องในการคำนวณดังนั้นอัตราส่วนจะไม่ผิดเพี้ยน
