การกระจายคืออะไร?
การกระจายเป็นศัพท์ทางสถิติที่อธิบายขนาดของการแจกแจงค่าที่คาดไว้สำหรับตัวแปรเฉพาะ การกระจายสามารถวัดได้จากสถิติที่แตกต่างกันเช่นช่วงความแปรปรวนและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ในด้านการเงินและการลงทุนการกระจายมักหมายถึงช่วงของผลตอบแทนที่เป็นไปได้จากการลงทุน แต่ยังสามารถใช้เพื่อวัดความเสี่ยงที่มีอยู่ในหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน มันมักจะถูกตีความว่าเป็นตัวชี้วัดระดับของความไม่แน่นอนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการรักษาความปลอดภัยหรือพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะ
ประเด็นที่สำคัญ
- การกระจายหมายถึงช่วงของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ของการลงทุนโดยพิจารณาจากความผันผวนหรือผลตอบแทนในอดีตการเบี่ยงเบนสามารถวัดได้โดยใช้อัลฟ่าและเบต้าซึ่งวัดผลตอบแทนและความเสี่ยงที่ปรับได้เมื่อเทียบกับดัชนีอ้างอิงตามลำดับ การลงทุนที่มีความเสี่ยงและในทางกลับกัน
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการกระจายตัว
นักลงทุนมีหลักทรัพย์ที่มีศักยภาพหลายพันที่จะลงทุนและมีหลายปัจจัยที่ต้องพิจารณาในการเลือกที่จะลงทุน ปัจจัยหนึ่งที่สูงในรายการที่ต้องพิจารณาคือความเสี่ยงของการลงทุน การกระจายตัวเป็นหนึ่งในหลายมาตรการทางสถิติเพื่อให้มุมมอง หลักทรัพย์ส่วนใหญ่จะมีเอกสารข้อเท็จจริงหรือหนังสือชี้ชวนที่สามารถพบได้ทางอินเทอร์เน็ตภายใต้ชื่อของอีทีเอฟหรือกองทุนรวมที่มีรายชื่อของสถิติเหล่านี้ หุ้นแต่ละตัวสามารถพบได้ใน Morningstar และ บริษัท จัดอันดับหุ้นที่คล้ายกัน
การกระจายตัวของผลตอบแทนจากสินทรัพย์แสดงให้เห็นถึงความผันผวนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์นั้น ยิ่งผลตอบแทนของสินทรัพย์แปรปรวนมากเท่าใดความเสี่ยงหรือความผันผวนก็จะมากขึ้นเท่านั้น ตัวอย่างเช่นสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนในอดีตในช่วงใดช่วงหนึ่งตั้งแต่ + 10% ถึง -10% นั้นมีความผันผวนมากกว่าเนื่องจากสินทรัพย์จะกระจายไปในวงกว้างมากกว่าสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนในอดีตตั้งแต่ + 3% ถึง -3%
สถิติการวัดความเสี่ยงเบื้องต้นคือเบต้าเป็นการวัดการกระจายตัวของผลตอบแทนของหลักทรัพย์เมื่อเทียบกับดัชนีอ้างอิงหรือดัชนีตลาดโดยเฉพาะบ่อยที่สุดคือดัชนี S&P 500 ของสหรัฐอเมริกา การวัดค่าเบต้า 1.0 หมายถึงการลงทุนมีการเคลื่อนไหวพร้อม ๆ กับมาตรฐาน เบต้าที่มากกว่า 1.0 บ่งชี้ว่าการรักษาความปลอดภัยมีแนวโน้มที่จะดีกว่าตลาดโดยรวม: เช่นหุ้นที่มีเบต้า 1.3 คาดว่าจะสูงกว่าตลาดโดย 1.3 เท่า (เช่นตลาดเพิ่มขึ้น 10% และเบต้าหุ้น 1.3 ขึ้นไป 13%) อย่างไรก็ตามไม่มีการรับประกันว่าการรักษาความปลอดภัยด้วยเบต้า 1.3 จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดหากมีการเพิ่มขึ้น ด้านพลิกคือว่าถ้าตลาดลงไปความปลอดภัยนั้นมีแนวโน้มที่จะลงไปมากกว่าตลาด
เบต้าน้อยกว่า 1.0 หมายถึงผลตอบแทนที่กระจายน้อยลงเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ตัวอย่างเช่นการรักษาความปลอดภัยด้วยเบต้าที่ 0.87 นั้นน่าจะนำไปสู่ตลาดโดยรวมเช่นหากตลาดเพิ่มขึ้น 10% การลงทุนด้วยเบต้าที่ต่ำกว่านั้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 8.7%
อัลฟ่าเป็นสถิติที่วัดผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอนั่นคือผลตอบแทนการลงทุนที่มากหรือน้อยเมื่อเทียบกับดัชนีหรือเบต้า ผลตอบแทนที่สูงกว่าเบต้าหมายถึงอัลฟาที่เป็นบวกซึ่งมักเกิดจากความสำเร็จของผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอหรือโมเดล อัลฟาเชิงลบแสดงให้เห็นว่าการขาดความสำเร็จของผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอในการตีเบต้าหรือมากกว่าในวงกว้างตลาด