ผลงานเฉพาะคืออะไร?
พอร์ตการลงทุนเฉพาะเป็นพอร์ตการลงทุนที่กระแสเงินสดถูกออกแบบมาเพื่อให้ตรงกับหนี้สินที่คาดการณ์ไว้ พอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะนั้นมักจะถูกจัดการอย่างอดทนและประกอบด้วยสินทรัพย์ที่มีรายได้ประจำที่มั่นคง
ทำความเข้าใจกับพอร์ตโฟลิโอเฉพาะ
พอร์ตการลงทุนเฉพาะได้รับการส่งเสริมโดยนักวิจัยทางการเงิน Martin L. Leibowitz ผู้เขียนเกี่ยวกับแนวคิดนี้อย่างกว้างขวางเรียกว่าเป็นกลยุทธ์การจับคู่เงินสด ในพอร์ตการลงทุนเฉพาะตราสารหนี้และตราสารหนี้อื่น ๆ จะถูกซื้อและมักจะจัดขึ้นจนกว่าจะครบกำหนด เป้าหมายคือการสร้างกระแสเงินสดจากคูปองที่ตรงกับการชำระเงินที่ต้องทำในช่วงเวลาที่กำหนด
พอร์ตการลงทุนเฉพาะใช้หลักทรัพย์ระดับการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงของการเริ่มต้น อย่างไรก็ตามความปลอดภัยและความมั่นคงของหลักทรัพย์ระดับการลงทุนสามารถ จำกัด ผลตอบแทนได้
ข้อดีของพอร์ตโฟลิโอเฉพาะ
พอร์ตการลงทุนเฉพาะเหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่ต้องการแหล่งรายได้ที่เชื่อถือได้ในอนาคต พวกเขาสามารถให้กระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้ในขณะที่ลดความเสี่ยงด้านตลาดความเสี่ยงลงทุนใหม่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อความเสี่ยงเริ่มต้นและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
ข้อเสียของพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะ
การกำหนดพอร์ตโฟลิโอที่มีราคาถูกที่สุดด้วยระยะเวลาและคูปองที่ตรงกันนั้นเป็นสิ่งที่ท้าทายทางคณิตศาสตร์ การสร้างพอร์ตการลงทุนเฉพาะต้องใช้ความเชี่ยวชาญด้านรายได้คงที่คณิตศาสตร์ระดับสูงและความรู้ทฤษฎีการปรับให้เหมาะสมและความเข้าใจของหนี้สิน นอกจากนี้พันธบัตรหลายรูปแบบไม่เหมาะสำหรับพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะ
ตัวอย่างของพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะ
สมมติว่า บริษัท มีกองทุนบำเหน็จบำนาญและคาดว่าจะชำระเงินได้ใน 20 ปี บริษัท สามารถกำหนดหนี้สินที่คาดหวังจากนั้นสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ตามมูลค่าโดยรวมบวกกับการจ่ายดอกเบี้ยจะสร้างเงินสดจำนวนที่ถูกต้องเพื่อชำระหนี้สินที่มีความเสี่ยงในการลงทุนน้อย
การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความรับผิด - LDI
แอพพลิเคชั่นยอดนิยมของพอร์ตการลงทุนเฉพาะด้านในการลงทุนเพื่อการเกษียณอายุนั้นเรียกว่าการลงทุนที่มีความรับผิด แผนเหล่านี้ใช้ "เส้นทางร่อน" ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยง - เช่นอัตราดอกเบี้ยหรือความเสี่ยงด้านตลาด - เมื่อเวลาผ่านไปและเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่ตรงหรือเกินกว่าการเติบโตของหนี้สินโครงการบำนาญที่คาดการณ์ไว้
กลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความรับผิดนั้นแตกต่างจากกลยุทธ์“ อิงเกณฑ์มาตรฐาน” ซึ่งตั้งอยู่บนพื้นฐานของการได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าดัชนีภายนอกเช่น S&P 500 หรือชุดของเกณฑ์มาตรฐานที่แสดงถึงประเภทของสินทรัพย์การลงทุนที่หลากหลาย การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความรับผิดชอบนั้นเหมาะสมกับสถานการณ์ที่สามารถคาดการณ์หนี้สินในอนาคตได้อย่างแม่นยำ สำหรับบุคคลตัวอย่างคลาสสิกจะเป็นกระแสถอนจากพอร์ตการลงทุนในช่วงเวลาเริ่มต้นเมื่ออายุเกษียณ สำหรับ บริษัท ตัวอย่างคลาสสิกจะเป็นกองทุนบำเหน็จบำนาญที่จะต้องจ่ายเงินในอนาคตให้แก่ผู้รับบำนาญในช่วงอายุที่คาดหวัง
