ตลาดวัวที่มีมานานหลายทศวรรษได้รับการตั้งค่าให้ดำเนินการต่อไปจนถึงต้นปี 2563 เนื่องจากวงจรกำไรที่มั่นคงและการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง แต่จะถูกควบคุมด้วยความไม่แน่นอนทางการเมืองและนโยบาย ในขณะที่ความไม่แน่นอนดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะลดลงหลังจากผลการเลือกตั้งประธานาธิบดี แต่จะรักษาระดับ S&P 500 ไว้ได้ตลอดปีหน้าส่วนใหญ่ตามรายงานของ US Goldman Sachs เมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี 2020
ในบริบทนั้นนักลงทุนจะต้องการมุ่งเน้นการเติบโตในราคาที่สมเหตุสมผลหรือ GARP สิบหุ้นที่เหมาะสมกับโปรไฟล์นั้น ได้แก่ Alphabet Inc. (GOOGL), MGM Resorts International (MGM), Lowe's Companies Inc. (LOW), American Express Co. (AMX), Travellers Companies Inc. (TRV), Deere & Co. (DE) บริษัท Raytheon (RTN), Sempra Energy (SRE), CBRE Group Inc. (CBRE) และ Varian Medical Systems Inc. (VAR)
ประเด็นที่สำคัญ
- ตลาดกระทิงคาดว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2020 การเพิ่มขึ้นของสต็อกจะเป็นไปตามความไม่แน่นอนทางการเมืองและนโยบายเศรษฐกิจยังคงสนับสนุนหุ้นเติบโตในระยะปานกลางโกลด์แมนแนะนำหุ้นเติบโตที่มีมูลค่าไม่มาก S & P 500 อาจเพิ่มขึ้น 8.3% เป็น 3400 สิ้นปี 2020
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
Goldman คาดการณ์ว่า S&P 500 จะเพิ่มขึ้นเป็น 3250 ในช่วงต้นปี 2020 ซึ่งหมายความว่ามีส่วนต่าง 3.5% จากใกล้วันอังคาร สำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาวิธีที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นในระดับปานกลางนั้นโกลด์แมนได้คัดเลือกหุ้นในดัชนีรัสเซล 1, 000 ที่ตรงกับความหลากหลายของการเติบโตและการประเมินมูลค่า ผู้คัดกรองหุ้น GARP ส่งคืนหุ้นที่แตกต่างกัน 47 หุ้นที่มีโปรไฟล์การเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยและมีการประเมินมูลค่าที่อยู่กึ่งกลางของแพ็คไม่ยกระดับสูงหรือลดราคามากนัก
การเติบโตเป็นเกณฑ์หลักที่ฟิลเตอร์ GARP ของโกลด์แมนสร้างขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มของธนาคารว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงสนับสนุนการเติบโตของหุ้นในระยะกลาง หุ้นที่ติดอันดับ 20% แรกของตัวชี้วัดการเติบโตของภาคส่วนทำรายการ ตัวชี้วัดการเติบโตขึ้นอยู่กับค่าเฉลี่ยของอดีตและคาดการณ์ยอดขายในอนาคตและการเติบโตของกำไรต่อหุ้นและการเจริญเติบโตในระยะยาวคาดว่า
แต่เนื่องจากข้อมูลที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าหุ้นเติบโตที่มีการประเมินมูลค่าสูงมากไม่ค่อยเติบโตพอที่จะพิสูจน์การประเมินมูลค่าเหล่านั้นได้ดังนั้นหน้าจอ GARP จึงไม่รวมหุ้นที่อยู่ในอันดับต้น ๆ 20% ของการประเมินมูลค่าของกลุ่ม ตัวชี้วัดนั้นขึ้นอยู่กับความหลากหลายของการประเมินมูลค่ารวมถึง P / E และอัตราส่วน EV / ยอดขายรวมถึงผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระ การจัดอันดับหุ้นที่อยู่ในระดับต่ำสุด 20% ของการประเมินมูลค่าก็ถูกแยกออกเช่นกันเพื่อหลีกเลี่ยง“ กับดักมูลค่า” หุ้นที่ดูราคาถูกเท่านั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานทำให้การเดิมพันมีความเสี่ยง
ภาคที่ได้รับน้ำหนักสูงสุดจากหน้าจอที่ 23% เป็นภาคอุตสาหกรรม Deere & Co. คาดว่าจะเห็นกำไรต่อหุ้นและการเติบโตของยอดขายในปี 2563 ที่ 11% และ 3% ตามลำดับในขณะที่เรย์ ธ คาดว่าจะเห็นการเติบโต 10% และ 7% ในกำไรต่อหุ้นและการขายตามลำดับ หุ้นทั้งสองซื้อขายที่ 17x กำไรต่อไปต่ำกว่า 18x ไปข้างหน้าหลายเท่าของทั้ง Russell 1000 และค่ามัธยฐานของรายชื่อ 47 หุ้นที่สมบูรณ์ของ Goldman
ภาคการตัดสินใจของผู้บริโภคมีน้ำหนักสูงสุดเป็นอันดับสองที่ 21% MGM Resorts คาดว่าจะเห็นกำไรต่อหุ้นและการเติบโตของยอดขายในปี 2020 อยู่ที่ 144% และ 2% ตามลำดับในขณะที่ Lowe's สามารถคาดหวังกำไรต่อหุ้นและการเติบโตของยอดขายที่ 17% และ 3% ตามลำดับ ตามรายงานของโกลด์แมนเปิดเผยเมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายนที่ผ่านมา
มองไปข้างหน้า
คำทำนายกรณีพื้นฐานของโกลด์แมนคือ S&P 500 เพิ่มขึ้นเป็น 3400 จนถึงสิ้นปี 2020 แต่คำทำนายนั้นขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้งที่รัฐบาลแบ่งออก เรื่องนี้มีความสำคัญเนื่องจากในอดีตการเลือกตั้งที่ส่งผลให้เกิดการแบ่งแยกรัฐบาลมักตามมาด้วยการให้ผลตอบแทนที่มากกว่าการเลือกตั้งในพรรคเดียวที่ทำเนียบขาววุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร
