การเข้าร่วมคำจำกัดความหุ้นที่ต้องการ

หุ้นที่ต้องการมีส่วนร่วมคืออะไร?

หุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมคือประเภทของหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นในการรับเงินปันผลเท่ากับอัตราที่กำหนดไว้ตามปกติที่จ่ายเงินปันผลพิเศษให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์รวมถึงการจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ หุ้นที่ต้องการเข้าร่วมสามารถมีการตั้งค่าการชำระบัญชีเมื่อเหตุการณ์การชำระบัญชี

ประเด็นที่สำคัญ

• หุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมคือหุ้นบุริมสิทธิ์ที่จ่ายเงินปันผลทั้งบุริมสิทธิ์บวกเงินปันผลเพิ่มเติมให้แก่ผู้ถือหุ้นเงินปันผลเพิ่มเติมช่วยให้ผู้ถือหุ้นเหล่านี้ได้รับเงินปันผลเทียบเท่ากับผู้ถือหุ้นสามัญการมีหุ้นบุริมสิทธิเป็นหุ้นสามัญไม่สามารถออกได้ การเสนอราคาการครอบครองเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ยาพิษ

การเข้าร่วมหุ้นบุริมสิทธิ์

หุ้นบุริมสิทธิที่มีส่วนร่วมเช่นหุ้นบุริมสิทธิในรูปแบบอื่นจะมีความสำคัญกว่าในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท มากกว่าหุ้นสามัญ แต่มีอันดับต่ำกว่าหนี้สินในเหตุการณ์การชำระบัญชี เงินปันผลเพิ่มเติมที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์มักจะมีโครงสร้างเพื่อจ่ายเฉพาะในกรณีที่จำนวนเงินปันผลที่ผู้ถือหุ้นสามัญได้รับเกินกว่าจำนวนต่อหุ้นที่ระบุไว้ นอกจากนี้ในกรณีที่มีการชำระบัญชีผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมสามารถมีสิทธิที่จะได้รับราคาซื้อของหุ้นคืนรวมถึงส่วนแบ่งตามสัดส่วนของรายได้ที่เหลือที่ผู้ถือหุ้นสามัญได้รับ

เมื่อมีเหตุการณ์การชำระบัญชีไม่ว่าหุ้นบุริมสิทธิของนักลงทุนจะเข้าร่วมหรือไม่ได้มีส่วนร่วมจะตัดสินว่านักลงทุนนั้นได้รับการพิจารณาเพิ่มเติมเกี่ยวกับมูลค่าการชำระบัญชีของหุ้นบุริมสิทธิ์และเงินปันผลที่เป็นหนี้ของนักลงทุนหรือไม่ หากหุ้นบุริมสิทธิของนักลงทุนเข้าร่วมผู้ลงทุนรายนั้นจะมีสิทธิ์ได้รับมูลค่าใด ๆ ที่เหลือหลังการชำระบัญชีราวกับว่าหุ้นนั้นเป็นหุ้นสามัญ ในทางตรงกันข้ามผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่ไม่ได้คาดหวังจะได้รับมูลค่าการชำระบัญชีและเงินปันผลค้างชำระหากมี แต่ไม่ได้รับการพิจารณาอื่นใด

หุ้นที่ต้องการเข้าร่วมไม่ค่อยออก แต่วิธีหนึ่งที่จะใช้เป็นยาเม็ดพิษ ในกรณีนี้ผู้ถือหุ้นปัจจุบันมีการออกหุ้นที่ให้สิทธิแก่พวกเขาในการมีหุ้นสามัญใหม่ในราคาต่อรองในกรณีที่มีการเสนอราคาการครอบครองที่ไม่ต้องการ

ตัวอย่างของการเข้าร่วมหุ้นที่ต้องการ

สมมติว่า บริษัท A ออกหุ้นบุริมสิทธิที่มีส่วนร่วมด้วยอัตราการจ่าย $ 1 ต่อหุ้น หุ้นบุริมสิทธิ์ยังมีส่วนเงินปันผลพิเศษสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์ที่เข้าร่วมซึ่งจะถูกเรียกใช้เมื่อใดก็ตามที่เงินปันผลสำหรับหุ้นสามัญเกินกว่าหุ้นบุริมสิทธิ หากในช่วงไตรมาสปัจจุบัน บริษัท A ประกาศว่าจะจ่ายเงินปันผล 1.05 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับหุ้นสามัญผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมจะได้รับเงินปันผลรวม $ 1.05 ต่อหุ้น ($ 1.00 + 0.05)

พิจารณาเหตุการณ์การชำระบัญชี บริษัท A มีหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมโครงการมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ซึ่งคิดเป็น 20% ของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท และอีก 80% หรือ 40 ล้านดอลลาร์เป็นหุ้นสามัญ บริษัท A เลิกกิจการและเงินได้ 60 ล้านดอลลาร์ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมจะได้รับ $ 10 ล้าน แต่จะได้รับสิทธิ 20% ของเงินที่เหลืออยู่ $ 10 ล้านในกรณีนี้ (20% x $ 60 ล้าน - $ 10 ล้าน) ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่คาดไม่ถึงจะไม่ได้รับการพิจารณาเพิ่มเติม