การค้าขายแบบ Custody-Only คืออะไร?
การซื้อขายแบบ Custody-only จะเป็นระบบที่จะต้องลงทะเบียนหุ้นกับเจ้าของตามชื่อและสามารถทำการซื้อขายในรูปแบบทางกายภาพเท่านั้น การยอมรับการซื้อขายแบบดูแลเพียงอย่างเดียวจะต้องมีการซื้อหรือโอนหุ้นผ่านตัวแทนการโอนของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ บริษัท ตัวแทนการโอนยกเลิกหุ้นที่ได้รับจากผู้ขายและออกใบหุ้นใหม่สำหรับจำนวนหุ้นเทียบเท่ากับผู้ซื้อ ในขณะที่การค้าขายที่ถูกคุมขังเพียงอย่างเดียวนั้นเป็นกระบวนการที่ยุ่งยาก แต่บาง บริษัท ก็ใช้มันเพื่อตอบโต้การขายชอร์ต "เปล่า"
ประเด็นที่สำคัญ
- การซื้อขายแบบ Custody-Only จะต้องลงทะเบียนโดยใช้ชื่อและสามารถซื้อขายในรูปแบบทางกายภาพเท่านั้นเมื่อมีการซื้อหุ้นจะมีการสร้างใบรับรองหุ้นพร้อมชื่อของเจ้าของ เมื่อมีการขายหุ้นให้กับผู้ซื้อรายอื่นใบรับรองหุ้นในอดีตจะถูกยกเลิกและมีการออกใบอนุญาตใหม่ให้แก่ผู้ซื้อการซื้อขายที่ จำกัด เฉพาะการซื้อขายระยะสั้น แต่ที่ราคาแพงหรือสภาพคล่องและประสิทธิภาพเนื่องจากต้องใช้เวลาและเวลาในการซื้อมากขึ้น หรือขายหุ้น
ทำความเข้าใจกับการซื้อขายที่ดูแลอย่างเดียว
ในขณะที่การขายชอร์ตแบบดั้งเดิมนั้นเกี่ยวข้องกับการขายหุ้นที่ยืมมาการขายชอร์ตแบบ "เปล่า" หมายถึงการขายชอร์ตแบบสั้นโดยผู้ค้าที่ไม่มีเจตนายืมและขายหุ้น แต่พวกเขาเพียงแค่หันไปใช้การขายชอร์ตโดยไม่ต้องยืมหุ้นหรือทำให้มั่นใจว่าสามารถยืมได้ซึ่งจะช่วยลดราคาหุ้นลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากการซื้อขายแบบกักขังต้องมีการซื้อและขายหุ้นทางกายภาพเท่านั้นจึงไม่มีสต็อกสำหรับผู้ขายระยะสั้นในการยืมหรือทำท่าจะยืม ในปี 2551 สำนักงาน ก.ล.ต. สั่งห้ามการขายชอร์ตในประเทศสหรัฐอเมริกา
สำหรับนักลงทุนบางประเภทเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือนักลงทุนซื้อและถือพวกเขาอาจต้องการถือหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ไม่อยู่ภายใต้ความตั้งใจเก็งกำไรของผู้ขายระยะสั้น การดูแลเท่านั้นทำให้รู้สึกเพราะมันห้ามนักเก็งกำไรจากการขับรถราคาความปลอดภัยไปรอบ ๆ อย่างผิดปกติกับการขายสั้น ๆ เปลือยกาย
แม้ว่าในความเป็นจริงแล้วการย่อส่วนด้วยวิธีเปล่า ๆ ไม่ใช่ปัญหาสำคัญสำหรับหุ้นจดทะเบียนส่วนใหญ่ แม้ว่ามันอาจเป็นปัญหามากกว่าสำหรับหุ้นที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) หรือไม่ได้อยู่ในรายการการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ โดยทั่วไปเป็น บริษัท ขนาดเล็กหรือหุ้นที่มีการเก็งกำไรสูง
ข้อเสียของการซื้อขายเฉพาะ Custody
ข้อเสียเปรียบที่ใหญ่ที่สุดของการซื้อขายแบบถูกควบคุมเท่านั้นคือมันต้องเสียสละสภาพคล่องและประสิทธิภาพในทางทฤษฎี การซื้อและขายหุ้นต้องใช้เวลามากขึ้น นักลงทุนที่มีกลยุทธ์เฉพาะอาจพบว่าข้อเสียนี้ทำขึ้นโดยการห้ามมิให้มีการขายชอร์ตเปล่า
ปัญหาอื่นที่เกิดขึ้นเนื่องจากหลักทรัพย์ที่ได้รับการดูแลอย่างเดียวไม่มีสิทธิ์ได้รับการเสนอชื่อสำหรับ บริษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (DTC) หรือสำหรับบริการ DTC อย่างไรก็ตาม DTC อนุญาตให้ฝากหลักทรัพย์ได้หลายวิธี สิ่งเหล่านี้ใช้กับคลาสสินทรัพย์พิเศษเช่นสินทรัพย์การดูแลลูกค้าที่ลงทะเบียนหุ้นที่ จำกัด ตำแหน่งส่วนตัวและผลประโยชน์หุ้นส่วน จำกัด
บริษัท ศูนย์รับฝากความน่าเชื่อถือ (DTC) เป็นศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อตั้งขึ้นในปีพ. ศ. 2516 เป็น บริษัท ที่ให้ความไว้วางใจที่ให้บริการรักษาความปลอดภัยผ่านการบันทึกทางอิเล็กทรอนิกส์ของยอดคงเหลือในหลักทรัพย์ นอกจากนี้ยังทำหน้าที่เป็นสำนักหักบัญชีในการประมวลผลและชำระบัญชีการค้าหลักทรัพย์ของ บริษัท และเทศบาล
ตัวอย่างการดูแลการซื้อขายเท่านั้น
ในการทำธุรกรรมหุ้นทั่วไปที่ทำผ่านบัญชีนายหน้าออนไลน์การทำธุรกรรมจะได้รับการจัดการทางอิเล็กทรอนิกส์ สามารถขอใบรับรองการใช้งานร่วมกันได้โดยมีค่าใช้จ่าย แต่ไม่ได้ให้แก่ผู้ซื้อหุ้นโดยอัตโนมัติ ความเป็นเจ้าของหุ้นจะถูกติดตามและบันทึกด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์โดย DTC
เมื่อมีคนซื้อหุ้นที่ดูแลอย่างเดียวซึ่งน้อยกว่าหุ้นที่สามารถซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ได้จะมีการสร้างใบรับรองหุ้นในชื่อของผู้ซื้อ ใบหุ้นที่อยู่ในชื่อผู้ขายจะถูกยกเลิก
หากเจ้าของหุ้นต้องการขายพวกเขาพวกเขาจะต้องติดต่อตัวแทนการโอนที่จะอำนวยความสะดวกในการสร้างใบรับรองหุ้นใหม่ในชื่อเจ้าของใหม่และยกเลิกใบรับรองเจ้าของก่อน
