สาเหตุอันดับแรกที่ทำให้ m & a ข้อเสนอล้มเหลว

การควบรวมกิจการ

พิจารณาสถานการณ์ของการซื้อรถยนต์มือสองคุณสามารถทดสอบรถได้สองสามครั้งตรวจสอบภายนอกและการตกแต่งภายในและใช้ความช่วยเหลือจากช่างเครื่องที่ผ่านการฝึกอบรมมาอย่างดีเพื่อประเมินรถ แม้จะมีความขยันเนื่องจากความเป็นจริงของรถมือสอง - ไม่ว่าจะเป็นการซื้อที่ดีหรือมะนาว - จะปรากฏให้เห็นเฉพาะหลังจากที่คุณซื้อและขี่มันเป็นระยะเวลาหนึ่ง

ข้อตกลงการควบรวมกิจการยังติดตามความท้าทายที่คล้ายกัน คุณสามารถตรวจสอบธุรกิจที่มีอยู่ตามตัวเลขทางการเงินที่มองเห็นสมมติฐานของความเหมาะสมที่อาจเกิดขึ้นและความช่วยเหลือให้คำปรึกษาจากที่ปรึกษา M&A (ผู้เชี่ยวชาญ) แต่ความเป็นจริงจะปรากฏให้เห็นก็ต่อเมื่อการเจรจาผ่านและคุณต้องดำเนินธุรกิจไปข้างหน้า

วัตถุประสงค์ที่กว้างขวางของข้อตกลง M&A ใด ๆ คือสองเท่า:

• การเจริญเติบโตจากการได้รับผลิตภัณฑ์ใหม่ตลาดและลูกค้าเพิ่มผลกำไรขึ้นอยู่กับศักยภาพเชิงกลยุทธ์ของการจัดการ

การสูญเสียการมุ่งเน้นไปที่วัตถุประสงค์ที่ต้องการความล้มเหลวในการคิดแผนอย่างเป็นรูปธรรมพร้อมการควบคุมที่เหมาะสมและการขาดการจัดตั้งกระบวนการรวมที่จำเป็นสามารถนำไปสู่ความล้มเหลวของข้อตกลงการควบรวมกิจการใด ๆ หนังสือ FT Press ระบุว่า "การศึกษาวิจัยจำนวนมากดำเนินการในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าอัตราความล้มเหลวอย่างน้อย 50 เปอร์เซ็นต์"

ประเด็นที่สำคัญ

• การควบรวมกิจการ - M&A - เป็นข้อตกลงที่ บริษัท สองแห่ง (หรือมากกว่า) รวมกันเป็นหนึ่งข้อตกลงที่มีมูลค่าหลายล้านหรือหลายพันล้านดอลล่าร์เหล่านี้ต้องการการตรวจสอบสถานะอย่างรอบคอบก่อนปิดดีลอย่างไรก็ตามข้อตกลง M&A จะล้มเหลว นี่คือสาเหตุหลักบางประการ

เหตุผลที่ทำให้ข้อเสนอล้มเหลว

• จำกัด หรือไม่มีส่วนร่วมจากเจ้าของ: การแต่งตั้งที่ปรึกษาด้านการควบรวมกิจการในราคาที่สูงสำหรับบริการที่หลากหลายนั้นเป็นข้อบังคับสำหรับเกือบทุกข้อตกลงที่มีขนาดใหญ่ แต่การทิ้งทุกสิ่งไว้กับพวกเขาเพียงเพราะพวกเขาได้รับค่าธรรมเนียมสูงเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่นำไปสู่ความล้มเหลว ที่ปรึกษามักจะมีบทบาทที่ จำกัด จนกว่าการเจรจาจะเสร็จสิ้น หลังจากนั้นเอนทิตีใหม่คือความรับผิดชอบของเจ้าของ เจ้าของควรมีส่วนร่วมตั้งแต่เริ่มต้นและควรผลักดันและจัดโครงสร้างข้อตกลงด้วยตนเองเพื่อให้ที่ปรึกษามีบทบาทในการช่วยเหลือ ในหมู่คนอื่น ๆ ผลประโยชน์โดยธรรมชาติจะเป็นประสบการณ์ที่ได้รับความรู้อย่างมากสำหรับเจ้าของซึ่งจะเป็นประโยชน์ตลอดชีวิต การประเมินเชิงทฤษฎีและข้อเสนอเชิงปฏิบัติของผลประโยชน์ในอนาคต: ตัวเลขและสินทรัพย์ที่ดูดีบนกระดาษอาจไม่ใช่ปัจจัยที่ชนะจริงเมื่อมีการทำธุรกรรมผ่าน กรณีที่ล้มเหลวในการเข้าซื้อกิจการ Countrywide ของ Bank of America เป็นตัวอย่างทั่วไป การขาดความชัดเจนและการดำเนินการของกระบวนการรวม: ความท้าทายที่สำคัญสำหรับข้อตกลงการควบรวมกิจการคือการรวมการควบรวมกิจการหลังการควบรวมกิจการ การประเมินอย่างรอบคอบสามารถช่วยในการระบุพนักงานหลักโครงการและผลิตภัณฑ์ที่สำคัญกระบวนการและประเด็นที่ละเอียดอ่อนกระทบคอขวด ฯลฯ โดยใช้พื้นที่สำคัญที่ระบุเหล่านี้กระบวนการที่มีประสิทธิภาพสำหรับการรวมที่ชัดเจนควรได้รับการออกแบบ สำรวจอย่างเต็มที่ ประเด็นการรวมกลุ่มทางวัฒนธรรม: กรณีของเดมเลอร์ไครสเลอร์เป็นการศึกษาความท้าทายที่มีอยู่ในประเด็นด้านวัฒนธรรมและการรวมกลุ่ม ปัจจัยนี้ยังเห็นได้ชัดในข้อตกลงการควบรวมกิจการระดับโลกและควรมีการวางแผนกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อให้เกิดการรวมกลุ่มอย่างเข้มแข็งในการตัดสินใจที่แยกความแตกต่างทางวัฒนธรรมหรืออนุญาตให้ธุรกิจในภูมิภาค / ท้องถิ่น การทำ ศักยภาพด้านความสามารถที่ต้องการเทียบกับแบนด์วิดท์ปัจจุบัน: ข้อตกลงที่มีจุดประสงค์ในการขยายตัวนั้นจำเป็นต้องมีการประเมินความสามารถของ บริษัท ในปัจจุบันเพื่อรวมและต่อยอดธุรกิจ ทรัพยากรของ บริษัท ที่มีอยู่แล้วของคุณมีอยู่อย่างเต็มรูปแบบหรือมีการใช้เกินความจำเป็นเพื่อไม่ให้แบนด์วิธสำหรับอนาคตที่จะทำให้การเจรจาประสบความสำเร็จหรือไม่? คุณได้จัดสรรทรัพยากรเฉพาะ (รวมถึงตัวคุณเอง) เพื่อเติมลงในช่องว่างที่จำเป็นตามที่ต้องการหรือไม่? คุณได้คำนึงถึงเวลาความพยายามและเงินที่จำเป็นสำหรับความท้าทายที่ไม่รู้จักซึ่งอาจระบุได้ในอนาคตหรือไม่? ต้นทุนที่แท้จริงของการรวมที่ยากและค่าใช้จ่ายในการกู้คืนที่สูง: กรณีของเดมเลอร์ไครสเลอร์ก็วิ่งขึ้นค่าใช้จ่ายสูงไปสู่ความพยายามในการรวมที่คาดไว้ซึ่งไม่สามารถแล่นผ่านได้ การรักษาแบนด์วิดท์และทรัพยากรให้พร้อมด้วยกลยุทธ์ที่ถูกต้องซึ่งสามารถเหนือกว่าต้นทุนและความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นจากการรวมระบบอาจช่วย การลงทุนวันนี้ด้วยการรวมตัวที่ยากลำบากในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าอาจเป็นการยากที่จะฟื้นตัวในระยะยาว ข้อผิดพลาดในการเจรจา: กรณีของการจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับการซื้อกิจการ (ด้วยค่าที่ปรึกษาสูง) ก็อาละวาดในการทำข้อตกลง M & A ที่นำไปสู่การสูญเสียทางการเงินและความล้มเหลวด้วยเหตุนี้ ปัจจัยภายนอกและการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ: ความล้มเหลวของธนาคารแห่งอเมริกา / ความล้มเหลวทั่วประเทศเกิดจากภาคการเงินโดยรวมพังทลายลง ปัจจัยภายนอกอาจไม่สามารถควบคุมได้อย่างเต็มที่และแนวทางที่ดีที่สุดในสถานการณ์เช่นนี้คือการมองไปข้างหน้าและลดความสูญเสียต่อไปซึ่งอาจรวมถึงการปิดกิจการอย่างสมบูรณ์หรือการตัดสินใจที่ยากลำบากที่คล้ายกัน การประเมินทางเลือก: แทนที่จะซื้อเพื่อขยายโดยมีเป้าหมายที่จะเหนือกว่าคู่แข่งมันคุ้มค่าหรือไม่ที่จะพิจารณาว่าเป็นเป้าหมายการขายและออกด้วยผลตอบแทนที่ดีกว่าเพื่อเริ่มสิ่งใหม่ ๆ หรือไม่? ช่วยพิจารณาตัวเลือกที่มากซึ่งอาจพิสูจน์ผลกำไรมากขึ้นแทนที่จะถือเป็นความคิดดั้งเดิม แผนการสำรองข้อมูล: เนื่องจากข้อตกลงการควบรวม กิจการ มากกว่า 50% ล้มเหลวจึงเป็นการดีกว่าเสมอที่จะเก็บแผนสำรองให้เลิกในเวลาที่เหมาะสม (โดยมี / ไม่มีการสูญเสีย) เพื่อหลีกเลี่ยงความสูญเสียเพิ่มเติม ตัวอย่างที่กล่าวถึงข้างต้นถึงแม้ว่าจะอ้างว่าล้มเหลว แต่ดูเหมือนว่าพวกเขาได้ดำเนินการยกเลิกการควบรวมกิจการในเวลาที่เหมาะสม

บรรทัดล่าง

ธุรกิจ (ใหญ่หรือเล็ก) ที่ปรารถนาผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการควบรวมกิจการไม่สามารถได้รับการรับประกัน 100% ที่จะช่วยให้มั่นใจว่าความสำเร็จจากข้อตกลงการควบรวมกิจการ ข้อตกลงการควบรวมกิจการส่วนใหญ่ส่งผลให้เกิดความล้มเหลวเนื่องจากปัจจัยข้างต้น เจ้าของธุรกิจที่ปรึกษาและผู้เข้าร่วมที่เกี่ยวข้องควรระมัดระวังเกี่ยวกับข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้น