การโทรที่ครอบคลุมและการโทรปกติ: ภาพรวม
ตัวเลือกการโทรคือสัญญาที่ให้ผู้ซื้อหรือผู้ถือสิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าภายในวันที่กำหนด ตัวเลือกการโทรถูกใช้เพื่อสร้างกลยุทธ์หลายอย่างเช่นการโทรที่ครอบคลุมและการโทรที่ไม่ได้ใช้
ประเด็นที่สำคัญ
- ตัวเลือกการโทรจะใช้ในการสร้างกลยุทธ์หลายอย่างเช่นการโทรที่ครอบคลุมหรือตัวเลือกการโทรสั้นปกติอัพไซด์ของกลยุทธ์การโทรแบบเปลือยกายคือการได้รับพรีเมี่ยมนักลงทุนในตำแหน่งการโทรเปล่าเชื่อว่าระยะสั้น
การโทรที่ครอบคลุม
การโทรที่ครอบคลุมเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่ประกอบด้วยการขายตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุมโดยตำแหน่งยาวในสินทรัพย์ กลยุทธ์นี้ให้การป้องกันข้อเสียของหุ้นในขณะที่สร้างรายได้ให้กับนักลงทุน
โทรปกติ
ในทางกลับกันตัวเลือกการโทรสั้นปกติหรือการโทรแบบเปลือยกายเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่นักลงทุนขายตัวเลือกการโทร ซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์การโทรครอบคลุม upside กลยุทธ์การโทรเปล่าเป็นเพียงพรีเมี่ยมที่ได้รับ นักลงทุนที่อยู่ในสถานะคอลเรียกร้องให้เชื่อว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะเป็นกลางเพื่อหยาบคายในระยะสั้น
การโทรที่ครอบคลุมจะช่วยป้องกันข้อเสียของหุ้นและสร้างรายได้ให้กับนักลงทุน
การโทรที่ครอบคลุมและตัวอย่างการโทรปกติ
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนมีความยาว 500 หุ้นของหุ้น DEF ที่ $ 8 สต็อกมีการซื้อขายที่ $ 10 และนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการลดลงของราคาที่อาจเกิดขึ้นภายในหกเดือน นักลงทุนสามารถขายตัวเลือกการโทรได้ห้าแบบจากตำแหน่งสต็อคที่ยาวนานของเขา สมมติว่าเขาขายตัวเลือกการโทร DEF ห้าตัวด้วยราคานัดหยุดงาน $ 15 และวันหมดอายุในหกเดือน
หากราคาหุ้นยังคงต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิเขาจะเก็บเบี้ยประกันภัยทั้งหมดไว้ในตัวเลือกการโทรเพราะจะไม่มีค่า เขาจะยังคงมีกำไรถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นเหนือ $ 15 เพราะเขายาวจาก $ 8 เนื่องจากนักลงทุนเป็นตัวเลือกการโทรสั้น ๆ เขาจึงต้องส่งมอบหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิ ณ วันที่หรือในวันที่หมดอายุหากผู้ซื้อการโทรใช้สิทธิของเขา
ในทางกลับกันสมมติว่านักลงทุนรายอื่นขายตัวเลือกการโทรใน DEF ด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 15 ซึ่งจะหมดอายุในสัปดาห์หน้า เธออยู่ในตำแหน่งโทรเปลือย ในทางทฤษฎีเธอมีศักยภาพที่ไม่ จำกัด รางวัลของเธอที่รับความเสี่ยงนี้เป็นเพียงเบี้ยประกันที่เธอได้รับ
