Contrarian คืออะไร
การลงทุนแบบไม่ต่อเนื่องเป็นรูปแบบการลงทุนที่นักลงทุนมีจุดประสงค์เพื่อต่อต้านแนวโน้มของตลาดโดยการขายเมื่อมีคนอื่นซื้อและซื้อเมื่อนักลงทุนส่วนใหญ่ขาย
นักลงทุนที่แตกต่างเชื่อว่าผู้ที่กล่าวว่าตลาดจะเพิ่มขึ้นก็ต่อเมื่อพวกเขาลงทุนอย่างเต็มที่และไม่มีกำลังซื้อเพิ่ม ณ จุดนี้ตลาดอยู่ที่จุดสูงสุด ดังนั้นเมื่อผู้คนคาดการณ์การชะลอตัวพวกเขาได้ขายออกไปแล้วและตลาดสามารถขึ้นไปถึงจุดนี้เท่านั้น
การลงทุนที่แตกต่างคืออะไร?
พื้นฐานกลยุทธ์การแตก
การลงทุนที่แตกนั้นเป็นชื่อที่แสดงถึงกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการขัดกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเวลาที่กำหนด หลักการที่อยู่เบื้องหลังการลงทุนที่แตกสามารถนำไปใช้กับหุ้นรายบุคคลอุตสาหกรรมโดยรวมหรือทั้งตลาด นักลงทุนที่แตกเข้าสู่ตลาดเมื่อคนอื่นรู้สึกเชิงลบเกี่ยวกับเรื่องนี้ ผู้ที่เชื่อว่ามูลค่าของตลาดหรือหุ้นนั้นต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงและแสดงถึงโอกาส ในสาระสำคัญความอุดมสมบูรณ์ของการมองโลกในแง่ร้ายในหมู่นักลงทุนอื่น ๆ ได้ผลักดันราคาหุ้นที่ต่ำกว่าสิ่งที่ควรจะเป็นและนักลงทุนที่แตกจะซื้อที่ก่อนที่ความเชื่อมั่นผลตอบแทนที่กว้างขึ้นและราคาหุ้นรีบาวน์
ตามที่ David Dreman นักลงทุนที่แตกและเป็นผู้เขียน กลยุทธ์การลงทุนแบบ Contrarian: คนรุ่นต่อไป นักลงทุนมีปฏิกิริยาต่อการพัฒนาข่าวมากเกินไปและหุ้น "ร้อน" ที่มีราคาสูงเกินไปและประเมินราคาหุ้นที่ต่ำกว่าเกณฑ์ ผลที่ตามมาคือการเคลื่อนไหวของราคาสูงขึ้นอย่าง จำกัด และร่วงลงอย่างหนักสำหรับหุ้นที่ "ร้อน" และออกจากห้องพักสำหรับนักลงทุนที่แตกเพื่อเลือกหุ้นที่ต่ำกว่า
นักลงทุนที่แตกต่างมักจะตั้งเป้าหมายที่หุ้นด้อยคุณภาพแล้วขายเมื่อราคาหุ้นฟื้นตัวและนักลงทุนรายอื่นก็เริ่มกำหนดเป้าหมายของ บริษัท เช่นกัน การลงทุนแบบไม่ต่อเนื่องนั้นสร้างขึ้นจากแนวคิดที่ว่าสัญชาตญาณฝูงที่สามารถควบคุมทิศทางของตลาดไม่ได้ทำให้กลยุทธ์การลงทุนที่ดี อย่างไรก็ตามความเชื่อมั่นนี้สามารถนำไปสู่การหลุดพ้นจากผลกำไรหากความเชื่อมั่นในตลาดในวงกว้างพิสูจน์ให้เห็นจริงซึ่งนำไปสู่ผลกำไรจากตลาดแม้ในขณะที่ตลาดมีการขายตำแหน่งของตน ในทำนองเดียวกันหุ้นที่ต่ำกว่าเป้าหมายที่กำหนดโดย contrarians เป็นโอกาสในการลงทุนอาจยังคงต่ำกว่ามูลค่าหากความเชื่อมั่นของตลาดยังคงเป็นหมี
การลงทุนที่ขัดแย้งกับการลงทุนที่คุ้มค่า
การลงทุนแบบ Contrarian นั้นคล้ายคลึงกับการลงทุนที่มีมูลค่าเพราะทั้งนักลงทุนและนักลงทุนต่างมองหาหุ้นที่ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท นักลงทุนที่มีคุณค่ามักเชื่อว่าตลาดมีการตอบโต้ข่าวที่ดีและไม่ดีดังนั้นพวกเขาเชื่อว่าการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในระยะสั้นไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของ บริษัท
นักลงทุนที่มีคุณค่าหลายคนเชื่อว่ามีเส้นแบ่งระหว่างการลงทุนที่คุ้มค่าและการลงทุนที่แตกเนื่องจากทั้งสองกลยุทธ์มองหาหลักทรัพย์ที่ไม่ควรประเมินเพื่อพลิกกำไรจากการอ่านความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบัน
ประเด็นที่สำคัญ
- การลงทุนแบบไม่ต่อเนื่องเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มตลาดที่มีอยู่เพื่อสร้างผลกำไร นักลงทุนที่แตกต่างมักจะมองหาหุ้นที่มีความทุกข์หรือแนวโน้มตลาดระยะสั้นที่มีอยู่ในตลาดกระทิงโดยเน้นที่หุ้น "ร้อน" ที่ได้รับความสนใจจากสื่อ
ตัวอย่างของนักลงทุนที่แตก
ตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดของนักลงทุนที่แตกคือ Warren Buffett "กลัวเมื่อคนอื่นโลภและโลภเมื่อคนอื่นกลัว" เป็นหนึ่งในคำพูดที่โด่งดังที่สุดของเขาและสรุปวิธีการของเขาในการลงทุนที่แตก ที่ระดับสูงสุดของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 เมื่อตลาดร่วงลงท่ามกลางการยื่นฟ้องล้มละลายบัฟเฟตได้แนะนำให้นักลงทุนซื้อหุ้นอเมริกัน ตัวอย่างเช่นเขาซื้อหุ้นให้กับ บริษัท อเมริกันรวมถึงธนาคารเพื่อการลงทุน Goldman Sachs Group, Inc. (GS) สิบปีต่อมาคำแนะนำของเขาพิสูจน์แล้วว่าถูกต้อง S&P 500 เพิ่มขึ้น 130 เปอร์เซ็นต์และหุ้นของโกลด์แมนเพิ่มขึ้นประมาณ 196%
Michael Burry เจ้าของกองทุนนักประสาทวิทยาหันมาป้องกันความเสี่ยงในแคลิฟอร์เนียเป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของนักลงทุนที่แตก จากการวิจัยของเขาในปี 2548 Burry ระบุว่าตลาดซับไพรม์นั้นไม่ได้รับความนิยมและทำให้ตื่นเต้นมากเกินไป กองทุนป้องกันความเสี่ยงของเขาไซออนทุนย่อส่วนที่เสี่ยงที่สุดของตลาดจำนองซับไพรม์และทำกำไรจากพวกเขา เรื่องราวของเขาถูกเขียนลงในหนังสือเรื่อง The Big Short โดย Michael Lewis และถูกสร้างเป็นภาพยนตร์ชื่อเดียวกัน
