บางทีความชัดเจนที่น้อยลงคือการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยนี้หรือที่เรียกว่าอัตราเงินของรัฐบาลกลางส่งผลกระทบต่อคุณในระดับส่วนบุคคล หากคุณมีบัตรเครดิตการจำนองอัตราแบบปรับได้หรือสินเชื่อนักศึกษาแบบส่วนตัวก็อาจเป็นเช่นนั้น ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีอัตราผันแปรจำนวนมากเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานสองรายการคือแบบไพรม์หรือ LIBOR และในขณะที่เฟดไม่ได้ควบคุมอัตราเหล่านี้โดยตรงพวกเขามักจะเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกับอัตราเงินของรัฐบาลกลาง
ภาพรวมของอัตราเงินกองทุน
เพื่อทำความเข้าใจว่าการตัดสินใจของเฟดและที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นคือคณะกรรมการตลาดกลางเปิด (Federal Open Market Committee) ส่งผลกระทบต่อสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคและธุรกิจเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่า
ตามกฎระเบียบของสหรัฐอเมริกาสถาบันสินเชื่อจะต้องถือเงินฝากร้อยละของพวกเขากับธนาคารกลางทุกคืน การกำหนดปริมาณสำรองที่น้อยที่สุดจะช่วยให้ภาคการเงินมีเสถียรภาพโดยป้องกันไม่ให้ธนาคารดำเนินการในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อธนาคารของสหรัฐอเมริกาขาดเงินสดในเวลาที่กำหนด ต้องยืมจากผู้ให้กู้รายอื่น อัตราเงินเป็นเพียงอัตราที่ธนาคารหนึ่งเรียกเก็บจากสถาบันอื่นสำหรับเงินกู้ยืมระยะสั้นที่ไม่มีหลักประกันเหล่านี้
ดังนั้นเฟดจะมีอิทธิพลต่ออัตรานี้อย่างไร มันมีสองกลไกหลักที่สามารถใช้เพื่อให้ได้อัตราเป้าหมายที่ต้องการ: การซื้อและขายหลักทรัพย์รัฐบาลในตลาดเปิดและการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์สำรองที่ต้องการ
เมื่อเฟดซื้อหรือขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลในตลาดเปิดมันจะเพิ่มหรือลดจำนวนเงินสดหมุนเวียน ด้วยวิธีนี้เฟดสามารถกำหนดราคาการกู้ยืมระหว่างธนาคารพาณิชย์ได้ สมมติว่าคณะกรรมการเห็นพ้องต้องกันว่าเศรษฐกิจต้องการการส่งเสริมและตัดสินใจที่จะลดอัตราเป้าหมายลงหนึ่งในสี่ของอัตราร้อยละ ในการทำเช่นนี้จะซื้อหลักทรัพย์รัฐบาลจำนวนหนึ่งในตลาดเปิดซึ่งส่งผลต่อระบบการเงินด้วยเงินสด ตามกฎหมายของอุปสงค์และอุปทานการไหลเข้าของเงินสดนี้หมายถึงธนาคารเอกชนไม่สามารถเรียกเก็บซึ่งกันและกันได้มากเท่ากับเงินให้สินเชื่อ ดังนั้นอัตราการปล่อยสินเชื่อข้ามคืนของธนาคารพาณิชย์จึงลดลง หากเฟดต้องการเพิ่มอัตรามันอาจทำในสิ่งตรงกันข้ามโดยไปที่ตลาดเปิดและขายหลักทรัพย์ของรัฐบาล สิ่งนี้จะช่วยลดปริมาณเงินสดในระบบการเงินและส่งผลให้ธนาคารเรียกเก็บเงินจากกันในอัตราที่สูงขึ้น
การเปลี่ยนเปอร์เซ็นต์ของปริมาณสำรองที่ต้องการมีผลคล้ายกัน แต่ไม่ค่อยมีใครใช้ การลดเปอร์เซ็นต์การสำรองที่ต้องการจะเพิ่มการสำรองส่วนเกินและเงินสดในระบบ ตรงข้ามเป็นจริงเมื่อเพิ่มเปอร์เซ็นต์สำรองที่ต้องการ เหตุผลที่มันไม่ได้เป็นแนวทางที่พบบ่อยมากโดยเฟดคือมันถือเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังที่สุดสำหรับการมีอิทธิพลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อพิจารณาถึงขนาดของระบบการเงินของสหรัฐอเมริกาการเคลื่อนไหวของมันจะเกิดขึ้นทั่วโลกและการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์สำรองที่จำเป็นอาจมีผลกระทบที่ใหญ่กว่าที่ต้องการ
ความสัมพันธ์กับนายกรัฐมนตรี
ในขณะที่สินเชื่อธนาคารอัตราตัวแปรส่วนใหญ่จะไม่เชื่อมโยงโดยตรงกับอัตราเงินของรัฐบาลกลางพวกเขามักจะไปในทิศทางเดียวกัน นั่นเป็นเพราะอัตรานายกรัฐมนตรีและ LIBOR ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่สำคัญสองประการซึ่งเงินให้สินเชื่อเหล่านี้มักถูกตรึงไว้มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับกองทุนของรัฐบาลกลาง
ในกรณีที่เป็นอัตราเฉพาะการเชื่อมโยงอยู่ใกล้โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โดยปกติ Prime จะพิจารณาถึงอัตราที่ธนาคารพาณิชย์ให้แก่ลูกค้าที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุด วารสารวอลล์สตรีทขอให้ธนาคารรายใหญ่ 10 แห่งในสหรัฐเรียกเก็บเงินจากลูกค้าองค์กรที่น่าเชื่อถือที่สุด มันเผยแพร่ค่าเฉลี่ยทุกวันแม้ว่ามันจะเปลี่ยนอัตราเมื่อ 70% ของผู้ตอบแบบสอบถามปรับอัตราของพวกเขา
ในขณะที่แต่ละธนาคารกำหนดอัตราไพรม์ของตนเองค่าเฉลี่ยจะวนเวียนอยู่ที่สามเปอร์เซ็นต์เหนืออัตราเงิน ดังนั้นตัวเลขทั้งสองจึงย้ายไปในขั้นตอนล็อกเสมือน
หากคุณเป็นบุคคลที่มีเครดิตโดยเฉลี่ยบัตรเครดิตของคุณอาจเรียกเก็บเงินจากนายกบวกพูดหกเปอร์เซ็นต์คะแนน หากอัตราเงินอยู่ที่ 1.5% นั่นหมายความว่ามีความสำคัญมากที่ 4.5% ดังนั้นลูกค้าสมมุติของเราจ่าย 10.5% ในวงเงินเครดิตหมุนเวียนของเขา / เธอ หาก Federal Open Market Committee ลดอัตราลงเขา / เธอจะเพลิดเพลินกับต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงเกือบจะทันที
การเชื่อมต่อ LIBOR
ในขณะที่ธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลางส่วนใหญ่กู้ยืมเงินของรัฐบาลกลางเพื่อตอบสนองความต้องการสำรองของพวกเขา - หรือยืมเงินสดส่วนเกินของพวกเขา - ธนาคารกลางไม่ได้เป็นสถานที่เดียวที่พวกเขาสามารถไปสำหรับเงินกู้ยืมระยะสั้นราคาแข่งขัน พวกเขายังสามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์ซึ่งเป็นเงินฝากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่ธนาคารต่างประเทศ เนื่องจากขนาดของการทำธุรกรรมของพวกเขาธนาคารขนาดใหญ่จำนวนมากยินดีที่จะไปต่างประเทศถ้ามันหมายถึงอัตราที่ดีขึ้นเล็กน้อย
LIBOR ซึ่งอาจเป็นอัตรามาตรฐานที่มีอิทธิพลมากที่สุดในโลกคือจำนวนเงินที่ธนาคารเรียกเก็บซึ่งกันและกันสำหรับสกุลเงินยูโรในตลาดระหว่างธนาคารในลอนดอน กลุ่ม IntercontinentalExchange (ICE) ขอให้ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งต้องเสียค่าใช้จ่ายเท่าไรในการกู้ยืมเงินจากสถาบันสินเชื่ออื่นทุกวัน ค่าเฉลี่ยการกรองของการตอบกลับแสดงถึง LIBOR Eurodollars มีช่วงเวลาที่แตกต่างกันดังนั้นจึงมีอัตรามาตรฐานหลายระดับ - LIBOR หนึ่งเดือน, LIBOR สามเดือนเป็นต้น
เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นตัวแทนของกองทุนของรัฐบาลกลาง LIBOR จึงมีแนวโน้มที่จะติดตามอัตราดอกเบี้ยหลักของเฟดอย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตามไม่เหมือนอัตราที่สำคัญมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างทั้งสองในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของ 2007-2009
แผนภูมิต่อไปนี้แสดงอัตราเงินกองทุนอัตราเฉพาะและ LIBOR หนึ่งเดือนในระยะเวลา 10 ปี ความวุ่นวายทางการเงินของปี 2008 นำไปสู่ความแตกต่างที่ผิดปกติระหว่าง LIBOR และอัตราเงินทุน
(ข้อมูลจากธนาคารกลางของเซนต์หลุยส์)
ส่วนนี้เกี่ยวข้องกับธรรมชาติของ LIBOR ธนาคารต่างประเทศหลายแห่งทั่วโลกถือเงินดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน เมื่อเกิดวิกฤตขึ้นหลายคนลังเลที่จะปล่อยกู้หรือกลัวว่าธนาคารอื่นจะไม่สามารถจ่ายคืนหนี้ได้ ในขณะเดียวกันธนาคารกลางสหรัฐกำลังยุ่งกับการซื้อหลักทรัพย์เพื่อลดอัตราเงินของผู้ให้กู้ในประเทศ ผลที่ได้คือการแบ่งที่สำคัญระหว่างสองอัตราก่อนที่พวกเขาจะมาบรรจบกันอีกครั้ง
บรรทัดล่าง
อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่โดดเด่นที่สุดสองรายการคือ Prime และ LIBOR ซึ่งทั้งคู่มีแนวโน้มที่จะติดตามอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางอย่างใกล้ชิดเมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตามในช่วงที่เศรษฐกิจมีความผันผวน LIBOR มีแนวโน้มที่จะแตกต่างจากอัตราดอกเบี้ยหลักของธนาคารกลางในระดับที่สูงขึ้น สำหรับผู้ที่มีเงินกู้แบบ LIBOR จะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ
