สารบัญ
- สินค้าอะไรบ้าง?
- มาตรฐานสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์
- ทำไมสินค้าเพิ่มมูลค่า
- สินค้าโภคภัณฑ์มีความผันผวนอย่างไร
- ประวัติความเป็นมาของการซื้อขายสินค้า
- คุณลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์อย่างไร?
- บรรทัดล่าง
คนส่วนใหญ่นึกภาพพื้นการซื้อขายที่การแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเป็นฉากแห่งความโกลาหลที่สุดด้วยการแข่งขันตะโกนรุนแรงสัญญาณมือที่น่าตกใจและนักเทรดที่มีความกังวลสูงเพื่อรับคำสั่งของพวกเขาซึ่งอยู่ไม่ไกลจากความจริง ตลาดเหล่านี้เป็นที่ที่ผู้ซื้อและผู้ขายมารวมตัวกันเพื่อแลกเปลี่ยนรายการสินค้าที่กำลังขยายตัว รายการดังกล่าวในวันนี้รวมถึงสินค้าเกษตรโลหะและปิโตรเลียมและผลิตภัณฑ์เช่นเครื่องมือทางการเงินเงินตราต่างประเทศและดัชนีหุ้นที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนสินค้า
ที่จุดศูนย์กลางของความผิดปกติที่ควรทำนี้เป็นผลิตภัณฑ์ที่นำเสนอสวรรค์ที่ไม่เหมือนใครป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์มักจะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นพวกเขาให้ความคุ้มครองจากผลกระทบของเงินเฟ้อ สินทรัพย์น้อยได้รับประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งภาวะเงินเฟ้อที่คาดไม่ถึง แต่สินค้ามักจะทำ เมื่อความต้องการสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นราคาสินค้าและบริการก็เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับราคาของสินค้าที่ใช้ในการผลิตสินค้าและบริการเหล่านั้น ตลาดฟิวเจอร์สจึงถูกนำมาใช้เป็นตลาดการประมูลอย่างต่อเนื่องและเป็นบ้านสำหรับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับอุปสงค์และอุปทาน
ประเด็นที่สำคัญ
- สินค้ามีการผลิตหรือแยกผลิตภัณฑ์มักทรัพยากรธรรมชาติหรือสินค้าเกษตรที่มักจะใช้เป็นปัจจัยการผลิตเข้าสู่กระบวนการอื่น ๆ การลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ของคุณได้รับการแนะนำโดยผู้เชี่ยวชาญหลายคนตามที่เห็นว่าเป็นสินทรัพย์สินทรัพย์กระจายนอกจากนี้สินค้าบางอย่าง มีแนวโน้มที่จะป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ดีเช่นโลหะมีค่าและผลิตภัณฑ์พลังงาน
สินค้าอะไรบ้าง?
สินค้าเป็นสินค้าที่มีคุณภาพและประโยชน์ไม่ว่าจะมาจากแหล่งใด ตัวอย่างเช่นเมื่อผู้ซื้อซื้อข้าวโพดหรือถุงแป้งข้าวสาลีที่ซุปเปอร์มาร์เก็ตส่วนใหญ่ไม่สนใจว่าพวกเขาปลูกหรือบดแป้งที่ใด สินค้าโภคภัณฑ์สามารถใช้แทนกันได้และจากคำจำกัดความกว้างนั้นโฮสต์ทั้งหมดของผลิตภัณฑ์ที่ผู้คนไม่สนใจเป็นพิเศษเกี่ยวกับแบรนด์อาจมีคุณสมบัติเป็นสินค้า นักลงทุนมักจะใช้มุมมองที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นซึ่งส่วนใหญ่มักอ้างอิงถึงกลุ่มสินค้าพื้นฐานที่ได้รับการเลือกซึ่งเป็นที่ต้องการทั่วโลก สินค้าหลายอย่างที่นักลงทุนให้ความสนใจคือวัตถุดิบสำหรับผลิตสินค้าสำเร็จรูป
นักลงทุนแบ่งสินค้าออกเป็นสองประเภท: แข็งและอ่อน สินค้าโภคภัณฑ์ต้องมีการขุดหรือขุดเจาะเช่นโลหะเช่นทองคำทองแดงและอลูมิเนียมและผลิตภัณฑ์พลังงานเช่นน้ำมันดิบก๊าซธรรมชาติและน้ำมันเบนซินไร้สารตะกั่ว สินค้าอ่อนหมายถึงสิ่งที่ปลูกหรือ ranched เช่นข้าวโพดข้าวสาลีถั่วเหลืองและวัวควาย
เกณฑ์มาตรฐานสำหรับการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง
การเปรียบเทียบประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอของคุณเป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากช่วยให้คุณสามารถวัดความเสี่ยงและความคาดหวังของคุณสำหรับผลตอบแทน ที่สำคัญกว่านั้นการเปรียบเทียบเป็นพื้นฐานสำหรับการเปรียบเทียบผลงานของคุณกับส่วนที่เหลือของตลาด
สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ดัชนีผลตอบแทนรวมของ S&P GSCI ถือเป็นดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ที่กว้างและเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ดี มันทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้งหมดสำหรับสินค้าเช่นน้ำมันข้าวสาลีข้าวโพดอลูมิเนียมวัวมีชีวิตและทองคำ S&P GSCI เป็นดัชนีน้ำหนักการผลิตตามความสำคัญของแต่ละสินค้าในเศรษฐกิจโลกหรือสินค้าที่ผลิตในปริมาณที่มากขึ้นดังนั้นจึงเป็นตัวชี้วัดที่ดีขึ้นของมูลค่าของพวกเขาในตลาดเช่นเดียวกับตลาด ดัชนีถ่วงน้ำหนักสำหรับหุ้น ดัชนีดังกล่าวถือว่าเป็นตัวแทนของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าดัชนีที่คล้ายกัน
ทำไมสินค้าเพิ่มมูลค่า
สินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ในระดับต่ำถึงติดลบกับกลุ่มสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเช่นหุ้นและพันธบัตร สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์คือตัวเลขระหว่าง -1 ถึง 1 ที่วัดระดับที่ตัวแปรสองตัวนั้นสัมพันธ์กันเป็นเส้นตรง หากมีความสัมพันธ์เชิงเส้นที่สมบูรณ์แบบสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์จะเป็น 1 ความสัมพันธ์เชิงบวกหมายถึงว่าเมื่อตัวแปรหนึ่งมีค่าสูง (ต่ำ) ก็จะเป็นเช่นนั้น หากมีความสัมพันธ์เชิงลบที่สมบูรณ์แบบระหว่างตัวแปรทั้งสองค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์จะเป็น -1 ความสัมพันธ์เชิงลบหมายถึงเมื่อตัวแปรหนึ่งมีค่าต่ำ (สูง) อีกตัวแปรหนึ่งจะมีค่าสูง (ต่ำ) ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่ากับ 0 หมายความว่าไม่มีความสัมพันธ์เชิงเส้นระหว่างตัวแปร
โดยทั่วไปแล้วตลาดหุ้นสหรัฐไม่ว่าจะเป็นหุ้นหรือกองทุนรวมมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดและมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับกันและกัน ในทางกลับกันสินค้าโภคภัณฑ์เป็นทางออกของภาวะเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดและมีความสัมพันธ์เชิงลบต่ำกับสินทรัพย์ประเภทอื่น
ตามที่ Nicholas Reynolds ผู้ช่วยรองประธานและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Washington Trust Bank การจัดการความมั่งคั่งและบริการให้คำปรึกษาผลการดำเนินงานประจำปีของสินค้าโภคภัณฑ์ตั้งแต่ปี 2011 นั้นติดลบ (ยกเว้นปี 2016) นักลงทุนหลายคนตั้งคำถามถึงมูลค่าของสินค้าในพอร์ตการลงทุนและหากสินค้าโภคภัณฑ์จะลดลงต่อไปในอนาคต
สินค้าโภคภัณฑ์สามารถและให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่า แต่ก็ยังเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมากขึ้น พวกเขามีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน (หรือความเสี่ยง) ที่สูงกว่าการลงทุนในตราสารทุนอื่น ๆ ส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตามโดยการเพิ่มสินค้าลงในพอร์ตของสินทรัพย์ที่มีความผันผวนน้อยลงความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตจะลดลงเนื่องจากความสัมพันธ์เชิงลบ
สินค้าโภคภัณฑ์มีความผันผวนอย่างไร
การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เปลี่ยนแปลง เมื่อมีการเก็บเกี่ยวพืชผลขนาดใหญ่จำนวนหนึ่งราคามักจะลดลงในขณะที่สภาพอากาศแห้งแล้งทำให้ราคาเพิ่มขึ้นจากความกลัวว่าผลผลิตในอนาคตจะมีขนาดเล็กกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในทำนองเดียวกันเมื่ออากาศเย็นความต้องการใช้ก๊าซธรรมชาติเพื่อความร้อนมักทำให้ราคาสูงขึ้นในขณะที่อากาศอบอุ่นในช่วงฤดูหนาวสามารถลดราคาได้
เนื่องจากลักษณะของอุปสงค์และอุปทานมีการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้งความผันผวนของสินค้ามีแนวโน้มสูงกว่าหุ้นพันธบัตรและสินทรัพย์ประเภทอื่น สินค้าโภคภัณฑ์บางรายการมีความมั่นคงมากกว่าสินค้าอื่นเช่นทองคำซึ่งทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์สำรองสำหรับธนาคารกลางในการป้องกันความผันผวน แต่ถึงกระนั้นทองก็กลายเป็นความผันผวนในบางครั้งและสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ มีแนวโน้มที่จะสลับระหว่างเงื่อนไขที่มั่นคงและผันผวนขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของตลาด
ประวัติความเป็นมาของการซื้อขายสินค้า
ผู้คนมีการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์หลายพันปี การแลกเปลี่ยนสินค้าที่เป็นทางการเร็วที่สุดอยู่ในหมู่ผู้ที่อยู่ในอัมสเตอร์ดัมในศตวรรษที่ 16 และโอซาก้าญี่ปุ่นในศตวรรษที่ 17 เฉพาะในช่วงกลางศตวรรษที่ 19 การซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์เริ่มต้นขึ้นที่ Chicago Board of Trade และผู้บุกเบิกสิ่งที่ในที่สุดก็กลายเป็นที่รู้จักในฐานะการแลกเปลี่ยนนิวยอร์ก Mercantile
ตลาดการค้าสินค้าโภคภัณฑ์หลายต้นเป็นผลมาจากผู้ผลิตมาพร้อมกับความสนใจร่วมกัน ด้วยการรวมทรัพยากรผู้ผลิตสามารถสร้างความมั่นใจในตลาดที่เป็นระเบียบและหลีกเลี่ยงการแข่งขันที่รุนแรง ก่อนหน้านี้สถานที่ซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์หลายแห่งมุ่งเน้นไปที่สินค้าประเภทเดียว แต่เมื่อเวลาผ่านไปตลาดเหล่านี้รวมตัวกันกลายเป็นตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่กว้างขึ้นโดยมีสินค้าหลากหลายในที่เดียวกัน
คุณลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์อย่างไร?
การลงทุนในสินค้ามีสี่วิธี:
- การลงทุนโดยตรงในสินค้าโภคภัณฑ์การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าเพื่อลงทุนซื้อหุ้นของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่เชี่ยวชาญในสินค้าโภคภัณฑ์ซื้อหุ้นของหุ้นใน บริษัท ที่ผลิตสินค้า
การลงทุนโดยตรงในสินค้าต้องได้มาและเก็บไว้ การขายสินค้าหมายถึงการค้นหาผู้ซื้อและการจัดการการขนส่ง นี่อาจเป็นไปได้ในกรณีของสินค้าโลหะและบาร์หรือเหรียญ แต่บุชเชลข้าวโพดหรือบาร์เรลน้ำมันดิบมีความซับซ้อนมากขึ้น
สัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ให้ความเสี่ยงโดยตรงต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อีทีเอฟบางตัวยังมีการเปิดเผยสินค้า หากคุณต้องการลงทุนในตลาดหุ้นคุณสามารถแลกเปลี่ยนหุ้นใน บริษัท ที่ผลิตสินค้าได้
สัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์กำหนดให้นักลงทุนซื้อหรือขายสินค้าตามจำนวนที่กำหนด ณ เวลาที่กำหนดในอนาคตในราคาที่กำหนด ในการซื้อขายล่วงหน้าผู้ลงทุนต้องมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์หรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายล่วงหน้า
เมื่อราคาของสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้นมูลค่าของสัญญาของผู้ซื้อจะเพิ่มขึ้นในขณะที่ผู้ขายประสบความสูญเสีย ในทางกลับกันเมื่อราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะทำกำไรจากค่าใช้จ่ายของผู้ซื้อ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้รับการออกแบบสำหรับ บริษัท ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมสินค้าโภคภัณฑ์นั้น ๆ สัญญาทองคำหนึ่งสัญญาอาจต้องมีการซื้อทองคำ 100 ออนซ์ซึ่งอาจเป็นข้อตกลงที่มีมูลค่า 150, 000 ดอลลาร์ซึ่งมีความเสี่ยงมากกว่าที่นักลงทุนทั่วไปต้องการในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา
นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่เลือกกองทุนอีทีเอฟที่มีการเปิดรับสินค้า ETF ของสินค้าโภคภัณฑ์บางอย่างซื้อสินค้าทางกายภาพแล้วเสนอขายให้กับนักลงทุนที่เป็นตัวแทนของสินค้าเฉพาะจำนวนหนึ่ง
ETF สินค้าโภคภัณฑ์บางตัวใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า อย่างไรก็ตามราคาฟิวเจอร์สคำนึงถึงต้นทุนการจัดเก็บของสินค้าที่กำหนด ดังนั้นสินค้าที่มีค่าใช้จ่ายจำนวนมากในการจัดเก็บอาจไม่แสดงผลกำไรแม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะพุ่งขึ้น
นักลงทุนยังสามารถซื้อหุ้นของ บริษัท ที่ผลิตสินค้า ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่สกัดน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติหรือ บริษัท ที่ปลูกพืชและขายให้กับผู้ผลิตอาหาร นักลงทุนในหุ้นสินค้ารู้ว่ามูลค่าของ บริษัท ไม่จำเป็นต้องสะท้อนราคาของสินค้าที่ผลิตสิ่งที่สำคัญที่สุดคือจำนวนสินค้าที่ บริษัท ผลิตในช่วงเวลาหนึ่ง ราคาของหุ้นสามารถดิ่งลงหาก บริษัท ไม่ได้ผลิตสิ่งที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้
บรรทัดล่าง
ในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อนักลงทุนจำนวนมากมองไปที่สินทรัพย์ประเภทเช่นพันธบัตรคืนจริงและสินค้าโภคภัณฑ์ (และอาจเป็นพันธบัตรต่างประเทศและอสังหาริมทรัพย์) เพื่อปกป้องกำลังซื้อของทุนของพวกเขา ด้วยการเพิ่มสินทรัพย์ที่หลากหลายเหล่านี้ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขานักลงทุนพยายามที่จะให้การป้องกันในหลาย ๆ ด้านและศักยภาพในการคว่ำ สิ่งสำคัญคือนักลงทุนวาดเส้นบนความสัมพันธ์สูงสุดของผลตอบแทนที่พวกเขาจะยอมรับระหว่างประเภทสินทรัพย์ของพวกเขาและพวกเขาเลือกประเภทสินทรัพย์ของพวกเขาอย่างชาญฉลาด
