ในเดือนมิถุนายน 2010 รัฐบาลจีนตัดสินใจที่จะยุติการตรึงสกุลเงิน 23 เดือนเป็นดอลลาร์สหรัฐ การประกาศซึ่งตามมาหลายเดือนของการวิจารณ์และการวิจารณ์จากนักการเมืองสหรัฐอเมริกาได้รับการยกย่องจากผู้นำเศรษฐกิจโลก แต่สิ่งที่กระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รอคอยมานาน (สำหรับการอ่านพื้นหลังให้ดูที่ "ทำไมต้องเป็นสกุลเงินของจีนกับดอลลาร์สหรัฐแทงโก้")
ความเจริญทางเศรษฐกิจของจีนในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาได้เปลี่ยนโฉมหน้าประเทศของตัวเองและโลก เมื่อทราบถึงนโยบายการปกครองแบบคอมมิวนิสต์และนโยบายแบ่งแยกดินแดนจีนได้เปลี่ยนเกียร์และกลายเป็นมหาอำนาจทางเศรษฐกิจโลก การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินเพื่อจัดการกับบางแง่มุมของเศรษฐกิจอย่างมีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งการค้าส่งออกและเงินเฟ้อราคาผู้บริโภค แต่ไม่สามารถกำหนดอัตราการเติบโตของประเทศได้หากไม่มีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่หรือตรึงไว้ซึ่งเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
และจีนไม่ใช่คนเดียวที่ใช้กลยุทธ์นี้ เศรษฐกิจทั้งเล็กและใหญ่ต่างก็ชื่นชอบอัตราแลกเปลี่ยนประเภทนี้ด้วยเหตุผลหลายประการ ลองมาดูข้อดีของมัน - และข้อเสีย
ข้อดีข้อเสียของอัตราแลกเปลี่ยนที่ถูกตรึง
การสอน: การซื้อขายสกุลเงิน
ข้อดีของอัตราคงที่ / ตรึง
ประเทศต่างๆต้องการใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เพื่อจุดประสงค์ในการส่งออกและการค้า โดยการควบคุมสกุลเงินในประเทศของประเทศสามารถ - และมักจะมากกว่า - ไม่ให้อัตราแลกเปลี่ยนต่ำ สิ่งนี้จะช่วยสนับสนุนความสามารถในการแข่งขันของสินค้าในต่างประเทศ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าอัตราแลกเปลี่ยนยูโร (EUR) / ดองเวียดนาม (VND) เนื่องจากเงินยูโรแข็งค่ากว่าสกุลเงินเวียดนามมากเสื้อยืดสามารถทำให้ บริษัท มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นห้าเท่าในการผลิตในประเทศในสหภาพยุโรปเมื่อเทียบกับเวียดนาม
แต่ความได้เปรียบที่แท้จริงนั้นเห็นได้จากความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างประเทศที่มีต้นทุนการผลิตต่ำ (เช่นประเทศไทยและเวียดนาม) และเศรษฐกิจที่มีสกุลเงินเปรียบเทียบที่แข็งแกร่งกว่า (สหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป) เมื่อผู้ผลิตจีนและเวียดนามแปลผลประกอบการของพวกเขากลับไปยังประเทศของตนมีกำไรจำนวนมากยิ่งขึ้นที่ทำผ่านอัตราแลกเปลี่ยน ดังนั้นการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้อยู่ในระดับต่ำทำให้ผลิตภัณฑ์ภายในประเทศสามารถแข่งขันและทำกำไรได้ที่บ้าน (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมดูที่ "การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน: คงที่แทนที่จะลอยตัว")
แร็กเก็ตการป้องกันสกุลเงิน
อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ไม่เพียงเพิ่มผลประกอบการของ บริษัท เท่านั้น แต่ยังสนับสนุนมาตรฐานการครองชีพที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม แต่นั่นไม่ใช่ทั้งหมด รัฐบาลที่เข้าข้างด้วยความคิดที่ว่าอัตราแลกเปลี่ยนคงที่หรือตรึงไว้นั้นกำลังมองหาเพื่อปกป้องเศรษฐกิจภายในประเทศของพวกเขา ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นที่ทราบกันดีว่าส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจและแนวโน้มการเติบโต และด้วยการป้องกันสกุลเงินในประเทศจากความผันผวนที่ผันผวนรัฐบาลสามารถลดโอกาสในการเกิดวิกฤตสกุลเงิน
หลังจากสองสามปีที่ผ่านมาด้วยสกุลเงินกึ่งลอยตัวจีนตัดสินใจในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2551 เพื่อกลับไปใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ การตัดสินใจครั้งนี้ช่วยให้เศรษฐกิจจีนปรากฏตัวในอีกสองปีต่อมาที่ไม่ได้รับบาดเจ็บ ในขณะเดียวกันเศรษฐกิจอุตสาหกรรมระดับโลกอื่น ๆ ที่ไม่ได้มีนโยบายดังกล่าวลดลงก่อนที่จะดีดตัวขึ้น
ข้อเสียของอัตราคงที่ / ตรึง
มีข้อเสียสำหรับสกุลเงินคงที่หรือไม่? ใช่. มีราคาที่รัฐบาลจ่ายเมื่อใช้นโยบายตรึงสกุลเงินในประเทศของพวกเขา
องค์ประกอบทั่วไปที่มีระบบการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบคงที่หรือตรึงไว้ทั้งหมดจำเป็นต้องรักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สิ่งนี้ต้องการปริมาณสำรองมากเนื่องจากรัฐบาลหรือธนาคารกลางของประเทศกำลังซื้อหรือขายสกุลเงินในประเทศอยู่ตลอดเวลา ประเทศจีนเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบ ก่อนที่จะยกเลิกโครงการอัตราดอกเบี้ยคงที่ในปี 2553 ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของจีนเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในแต่ละปีเพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยเงินดอลลาร์สหรัฐ ก้าวของการเติบโตของปริมาณสำรองเป็นไปอย่างรวดเร็วดังนั้นจีนใช้เวลาเพียงสองสามปีในการบดบังทุนสำรองระหว่างประเทศของญี่ปุ่น ตั้งแต่เดือนมกราคม 2554 มีการประกาศว่าปักกิ่งมีเงินสำรอง 2.8 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในญี่ปุ่น (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดูที่ "ธนาคารกลางรับเงินสำรองสกุลเงินอย่างไรและพวกเขาจำเป็นต้องถือเงินเท่าไหร่?)
ปัญหาเกี่ยวกับทุนสำรองขนาดใหญ่คือจำนวนเงินทุนหรือทุนที่ถูกสร้างขึ้นสามารถสร้างผลข้างเคียงทางเศรษฐกิจที่ไม่พึงประสงค์ - นั่นคือภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ยิ่งมีสกุลเงินสำรองมากเท่าไหร่ปริมาณเงินก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ราคาที่สูงขึ้นอาจทำให้ประเทศที่กำลังมองหาความมั่นคงอยู่ได้ ณ วันที่ธันวาคม 2010 อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคของจีนได้ย้ายไปอยู่ที่ประมาณ 5% (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในแบบฝึกหัดเงินเฟ้อ)
ประสบการณ์ของคนไทย
องค์ประกอบทางเศรษฐกิจประเภทนี้ทำให้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่จำนวนมากล้มเหลว แม้ว่าเศรษฐกิจเหล่านี้จะสามารถป้องกันตนเองจากสถานการณ์โลกที่ไม่เอื้ออำนวย แต่พวกเขาก็มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับปัญหาภายในประเทศ หลายครั้งที่การไม่แน่ใจเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนค่าเงินของเศรษฐกิจสามารถควบคู่ไปกับการไม่สามารถป้องกันอัตราดอกเบี้ยคงที่ได้
เงินบาทไทยเป็นหนึ่งในสกุลเงินดังกล่าว
เงินบาทถูกตรึงครั้งเดียวกับเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อพิจารณาถึงการลงทุนสกุลเงินที่มีค่าเงินบาทได้ถูกโจมตีจากเหตุการณ์ตลาดทุนในช่วงปี 2539-2540 สกุลเงินที่อ่อนค่าลงและเงินบาทอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากรัฐบาลไม่เต็มใจและไม่สามารถปกป้องเงินบาทด้วยเงินสำรองที่ จำกัด
ในเดือนกรกฎาคม 1997 รัฐบาลไทยถูกบังคับให้ลอยตัวสกุลเงินก่อนที่จะรับการช่วยเหลือจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ถึงกระนั้นระหว่างเดือนกรกฎาคม 2540 ถึงตุลาคม 2540 เงินบาทก็อ่อนค่าลงถึง 40% (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสกุลเงินที่ถูกโจมตีให้ตรวจสอบ "การซื้อขายสกุลเงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่เคยทำ")
บรรทัดล่าง
เมื่อพิจารณาทั้งข้อดีและข้อเสียของระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบคงที่เราจะเห็นได้ว่าทำไมทั้งเศรษฐกิจหลักและเศรษฐกิจรองจึงเลือกนโยบายดังกล่าว โดยการตรึงสกุลเงินของประเทศนั้น ๆ จะได้รับประโยชน์จากการค้าเปรียบเทียบในขณะที่ปกป้องผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของตัวเอง อย่างไรก็ตามข้อดีเหล่านี้ยังมาในราคา อย่างไรก็ตามในที่สุดหมุดสกุลเงินเป็นตัวชี้วัดนโยบายที่สามารถใช้โดยประเทศใด ๆ และจะยังคงเป็นตัวเลือกที่ทำงานได้
