การแปลงแบบเงินสดคืออะไร?
การแปลงแบบไม่มีเงินสดเป็นการแปลงความเป็นเจ้าของโดยตรงจากประเภทหนึ่งไปสู่อีกประเภทหนึ่งของสินทรัพย์อ้างอิงโดยไม่ต้องมีการจ่ายเงินสดครั้งแรกโดยผู้ถือครอง สัญญาสำหรับหลักทรัพย์ดังกล่าวจะกำหนดเงื่อนไขทั้งหมดของการแปลงเมื่อเริ่มการซื้อขาย หลายคนเรียกการโอนสินทรัพย์โดยอัตโนมัติในวันที่ระบุหรือเมื่อมีเหตุการณ์เฉพาะเกิดขึ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- การแปลงแบบไม่มีเงินสดคือเมื่อประเภทการเป็นเจ้าของเปลี่ยนแปลงโดยไม่มีการจ่ายเงินสดพันธบัตรแปลงสภาพและหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพอาจส่งผลให้เกิดการกระตุ้นให้เกิดการแปลงเงินสดแบบไม่มีเงินสดเป็นหุ้นสามัญ มีการใช้สินทรัพย์โดยใช้เงินกู้หรือการชดเชยที่ได้รับถูกหักล้างด้วยราคาใช้สิทธิ
ทำความเข้าใจกับการแปลงเงินสด
ตัวอย่างของการแปลงแบบไม่ใช้เงินสดมาจากหุ้นบุริมสิทธิ์หรือหุ้นกู้แปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญ ตัวเลือกหุ้นพนักงานสิทธิและใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถเป็นเงินสดได้หากการนัดหยุดงานเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตามพวกเขาอาจออกกำลังกายแบบไม่มีเงินสด ในกรณีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานนี่คือเมื่อนายหน้าให้สินเชื่อแก่ผู้ถือที่จะใช้ตัวเลือกในราคาที่ใช้สิทธิ หลังจากชำระค่าธรรมเนียมและชำระเงินกู้พร้อมกับเงินที่ได้จากการขายหุ้นบางส่วนแล้วพนักงานยังคงรักษาส่วนที่เหลือจากตัวเลือก
หุ้นบุริมสิทธิ์คือกลุ่มของความเป็นเจ้าของใน บริษัท ที่มีการอ้างสิทธิ์ในสินทรัพย์และกำไรสูงกว่าหุ้นสามัญ โดยทั่วไปแล้วหุ้นบุริมสิทธิจะมีเงินปันผลที่ต้องจ่ายก่อนเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ์บางแปลงสภาพได้ซึ่งหมายความว่าสามารถแลกเปลี่ยนเป็นจำนวนหุ้นสามัญที่กำหนดภายใต้สถานการณ์บางอย่าง คณะกรรมการอาจลงคะแนนเพื่อแปลงหุ้นนักลงทุนอาจมีตัวเลือกในการแปลงหรือหุ้นอาจมีวันที่ที่ระบุซึ่งจะแปลงโดยอัตโนมัติ การแปลงจากหุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหุ้นสามัญเป็นการแปลงแบบไม่มีเงินสด
หุ้นกู้แปลงสภาพเป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของ บริษัท อ้างอิงที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในบางช่วงเวลาในช่วงอายุของพันธบัตรซึ่งขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้ถือหุ้นกู้ หากทริกเกอร์พันธบัตรจะถูกเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญดังนั้นจึงเป็นการแปลงที่ไม่ใช้เงินสด
เว้นแต่ว่าสภาวะตลาดจะกระตุ้นให้เกิดการแปลงโดยอัตโนมัติตามที่กำหนดไว้ในสัญญาขั้นตอนการแปลงคือการแจ้งผู้ออกความปรารถนาที่จะแปลง จำนวนหุ้นที่แปลงแล้วแทนที่สินทรัพย์ที่ถืออยู่ในปัจจุบันโดยไม่มีกำหนดเวลา
การออกกำลังกายแบบเงินสด
การใช้เงินสดเป็นธุรกรรมที่มีการใช้สิทธิโดยไม่ต้องชำระเงินสด การทำธุรกรรมดังกล่าวใช้นายหน้าเพื่อให้เงินกู้ระยะสั้นเพื่อให้ผู้ถือใช้สิทธิทางเลือกมีเงินเพียงพอที่จะทำเช่นนั้น เมื่อเงินกู้เพื่อออกกำลังกายตัวเลือกอยู่ในสถานที่ผู้ถือแล้วขายหุ้นที่ได้มาใหม่พอที่จะจ่ายคืนนายหน้าสำหรับเงินกู้ค่าธรรมเนียมและภาษี ผู้ใช้สิทธิแปลงแล้วมีหุ้นที่เหลืออยู่ นี่เป็นกระบวนการทั่วไปที่มีตัวเลือกหุ้นของพนักงาน
ใบสำคัญแสดงสิทธิให้สิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหุ้นในราคาที่แน่นอนก่อนที่จะหมดอายุ ราคาที่จะซื้อหรือขายหลักทรัพย์อ้างอิงอ้างอิงถึงราคาการใช้สิทธิหรือราคาใช้สิทธิ อย่างไรก็ตามในการที่จะเป็นเงินสด, ใบสำคัญแสดงสิทธินั้นจะต้องถูกกำหนดเป็นใบสำคัญแสดงสิทธิเงินสด ในกรณีนี้ผู้ถือจะชำระราคาใช้สิทธิจากมูลค่าของหุ้นที่ได้รับ
ตัวอย่างเช่นหากใบสำคัญแสดงสิทธิมีไว้สำหรับการซื้อ 10, 000 หุ้นที่ $ 1.00 ต่อหุ้นและราคาตลาดของหุ้นที่ใช้สิทธิเท่ากับ $ 10.00 ต่อหุ้น ผู้ถือกรรมสิทธิ์จะได้รับมูลค่าตลาดของหุ้น ($ 100, 000) ลบ 10, 000 ดอลลาร์ (หุ้นคูณด้วยการประท้วงใบสำคัญแสดงสิทธิ) มูลค่ารวม 90, 000 ดอลลาร์หรือ 9, 000 หุ้น
ตัวอย่างการแปลงแบบไม่ใช้เงินสดในหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ
หุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพมีอัตราส่วนการแปลงซึ่งอธิบายจำนวนหุ้นสามัญที่ต้องการแปลงเป็นหุ้น ตัวอย่างเช่นการแบ่งปันที่ต้องการ $ 100 อาจมีอัตราการแปลงสี่ ซึ่งหมายความว่าผู้ถือสามารถแปลง $ 100 ที่ต้องการเป็นสี่หุ้นสามัญ อาจเป็นประโยชน์ในการแปลงหากราคาของหุ้นสามัญซื้อขายสูงกว่า $ 25 (อัตราส่วน $ 100 ต่อการแปลง)
เมื่อมีการแปลงผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะกลายเป็นผู้ถือหุ้นสามัญและไม่มีสิทธิได้รับเงินปันผลที่ต้องการอีกต่อไปหรือมีการอ้างสิทธิ์ในสินทรัพย์ที่สูง ดังนั้นผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิอาจต้องการรอจนกว่าหุ้นสามัญจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่จะหมดหุ้นบุริมสิทธิ
สมมติว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น $ 40 สำหรับแต่ละหุ้นที่ต้องการ $ 100 ผู้ถือหุ้นจะได้รับหุ้นสามัญมูลค่า $ 160 (4 x $ 40) หากพวกเขาตัดสินใจที่จะแปลงหุ้นบุริมสิทธิ์หุ้นที่ต้องการแต่ละหุ้นจะหายไปจากบัญชีและถูกแทนที่ด้วยสี่หุ้นสามัญ ไม่มีการเปลี่ยนเงินสดดังนั้นจึงเป็นการแปลงเงินสด
