การพาข้ามกำแพงหมายถึงอะไร?
การถูก "นำพาข้ามกำแพง" คือเมื่อพนักงานในแผนกวิจัยของธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งโดยปกติจะเป็นนักวิเคราะห์วิจัยจะถูกนำไปทำงานให้กับแผนกการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เพื่อมุ่งเน้นที่ บริษัท ใด บริษัท หนึ่ง วัตถุประสงค์ของการถ่ายโอนดังกล่าวคือการเพิ่มความเห็นที่มีความรู้ให้กับกระบวนการรับประกันภัยจึงเป็นการเพิ่มมูลค่าให้กับมัน สถานการณ์นี้เป็นที่รู้จักกันว่า "นำมาซึ่งกำแพงเมืองจีน"
ประเด็นที่สำคัญ
- เมื่อมีคนมาข้ามกำแพงก็มักจะให้ยืมความเชี่ยวชาญของพวกเขาไปยังแผนกอื่นความคิดคือพนักงานที่มีทักษะจะให้ยืมความเชี่ยวชาญและความรู้ของพวกเขาไปยังแผนกที่รับแผนกจำเป็นต้องระมัดระวังเกี่ยวกับการแบ่งปันข้อมูล การค้าขาย
การทำความเข้าใจนำข้ามกำแพง
คำนี้อ้างถึงแผนกระหว่างนักวิเคราะห์ของวาณิชธนกิจและฝ่ายการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ของธนาคาร แผนกนี้มีขึ้นเพื่อป้องกันการแลกเปลี่ยนข้อมูลภายในระหว่างสองแผนก เมื่อขั้นตอนการรับประกันภัยเสร็จสมบูรณ์พนักงานวิจัยที่ถูกนำมา "กำแพง" จะไม่ได้รับอนุญาตให้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อมูลใด ๆ ที่ได้เรียนรู้ในกระบวนการรับประกันภัยจนกว่าจะกลายเป็นความรู้สาธารณะ
การนำพนักงานจากแผนกวิจัยของธนาคารเพื่อการลงทุน "ข้ามกำแพง" ไปยังแผนกการจัดจำหน่ายเป็นวิธีปฏิบัติทั่วไป นักวิเคราะห์วิจัยให้ยืมความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับ บริษัท ซึ่งจะช่วยให้ผู้จัดการการจัดจำหน่ายได้รับข้อมูลที่ดีขึ้นในระหว่างกระบวนการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ หลังจากกระบวนการดังกล่าวเสร็จสิ้นนักวิเคราะห์การวิจัยจะถูก จำกัด ไม่ให้เปิดเผยข้อมูลใด ๆ เกี่ยวกับเวลา "ข้ามกำแพง" จนกว่าจะมีการเผยแพร่ข้อมูล มาตรการนี้มีขึ้นเพื่อช่วยป้องกันการแลกเปลี่ยนข้อมูลภายใน
"กำแพง" นี้ไม่ใช่ขอบเขตทางกายภาพ แต่เป็นสิ่งที่ถูกต้องตามหลักจริยธรรมที่สถาบันการเงินคาดหวังให้ปฏิบัติ
แนวคิดของการแยก "กำแพงจีน" ระหว่างแผนกวิจัยและแผนกรับประกันภัยของธนาคารเพื่อการลงทุนก็เริ่มขึ้นในปี 1929 เมื่อการแยกธนาคารวาณิชธนกิจจากการดำเนินงานนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์นั้นได้รับการยอมรับจากหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ การพัฒนานี้เริ่มต้นจากการแข่งขันในตลาดหุ้นเมื่อปีพ. ศ. 2472 และในที่สุดก็ทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการสร้างกฎหมายใหม่
แทนที่จะบังคับให้ บริษัท ต่าง ๆ มีส่วนร่วมในธุรกิจการวิจัยหรือการให้บริการวาณิชธนกิจ "กำแพง" พยายามสร้างสภาพแวดล้อมที่ บริษัท เดียวสามารถมีส่วนร่วมในความพยายามทั้งสอง
ทบทวนการปฏิบัติ "นำกำแพง"
การฝึกฝนให้นักวิเคราะห์ข้ามกำแพงดำเนินการอย่างไม่ต้องสงสัยมานานหลายทศวรรษจนกระทั่งยุค 90 ดอทคอมเติบโตอย่างรวดเร็ว หน่วยงานกำกับดูแลพบว่านักวิเคราะห์ชื่อใหญ่กำลังขายหุ้นส่วนบุคคลที่พวกเขากำลังส่งเสริมและถูกกดดันให้จัดอันดับที่ดี (แม้จะมีความคิดเห็นส่วนตัวและการวิจัยที่ระบุไว้เป็นอย่างอื่น) หน่วยงานกำกับดูแลพบนักวิเคราะห์เหล่านี้หลายคนซึ่งเป็นเจ้าของหุ้นก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ของหลักทรัพย์บางตัวและยืนที่จะได้รับผลกำไรส่วนบุคคลขนาดใหญ่หากพวกเขาประสบความสำเร็จให้เคล็ดลับ "ร้อน" ให้กับลูกค้าสถาบัน ค่าใช้จ่ายของสมาชิกที่ไม่สงสัยของประชาชน
