หมีสเติร์นส์

แบร์สเติร์นส์คืออะไร

แบร์สเติร์นส์เป็นธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกที่ตั้งอยู่ในนิวยอร์กซิตี้ซึ่งพังทลายลงในช่วงวิกฤติการจำนองซับไพรม์ในปี 2551

ประเด็นที่สำคัญ

• Bear Stearns เป็นธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกและ บริษัท ทางการเงินในนครนิวยอร์กซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2466 และทรุดตัวลงในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 สัมผัสกับ CDOs และสินทรัพย์ที่เป็นพิษที่จัดขึ้นในกองทุนป้องกันความเสี่ยงระดับสูง สินทรัพย์ของ บริษัท ถูกกำจัดไปสู่ ​​JP Morgan Chase เพื่อเงินดอลลาร์

พื้นฐานของหมีสเติร์นส์

บริษัท Bear Strearns ก่อตั้งขึ้นในปี 2466 และรอดชีวิตจากการแข่งขันในตลาดหุ้นเมื่อปี 2472 กลายเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกที่มีสาขาทั่วโลก การจัดการที่มีความสามารถและการรับความเสี่ยงเห็น Bear Stearns เติบโตอย่างต่อเนื่องกับเศรษฐกิจโลก เป็นหนึ่งในหลาย ๆ บริษัท ที่ต้องยอมรับการแปลงหนี้เป็นหลักทรัพย์ของ Lewis Ranieri เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่

ในช่วงต้นยุค 2000 แบร์สเติร์นส์เป็นหนึ่งในธนาคารเพื่อการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลกและเป็นสมาชิกที่ได้รับการยอมรับอย่างสูงจากธนาคารเพื่อการลงทุนของวอลล์สตรีท แม้จะรอดชีวิตมาได้แล้วหลังจากความตกต่ำครั้งใหญ่แบร์สเติร์นส์เป็นผู้เล่นในการล้มละลายจำนองและการถดถอยครั้งใหญ่ซึ่งตามมา

แบร์สเติร์นส์ให้บริการทางการเงินที่หลากหลาย ในส่วนนี้คือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้เลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นเพื่อทำกำไรจากภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) และตลาดตราสารหนี้ที่มีหลักประกันอื่น ๆ ในเดือนเมษายน 2550 จุดต่ำสุดตกลงมาจากตลาดที่อยู่อาศัยและธนาคารเพื่อการลงทุนเริ่มตระหนักอย่างรวดเร็วว่าความเสี่ยงที่แท้จริงของกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้มีขนาดใหญ่กว่าที่เชื่อกันมาก

การล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัยทำให้ระบบการเงินทั้งหมดประหลาดใจเนื่องจากระบบส่วนใหญ่ตั้งอยู่บนพื้นฐานของตลาดที่อยู่อาศัยที่มั่นคงซึ่งหนุนตลาดอนุพันธ์ที่มั่นคง กองทุน Bear Stearns ใช้เทคนิคต่าง ๆ เพื่อยกระดับการใช้ประโยชน์จากปัจจัยพื้นฐานการตลาดเหล่านี้เท่านั้นที่จะพบว่าความเสี่ยงขาลงของตราสารที่พวกเขากำลังเผชิญอยู่นั้นไม่ได้ถูก จำกัด ในกรณีที่ตลาดล่มอย่างรุนแรง

กองทุนป้องกันความเสี่ยง Bear Stearns

กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใช้กลยุทธ์เหล่านี้มีการขาดทุนจำนวนมากซึ่งทำให้พวกเขาต้องถูกประกันตัวภายในทำให้ บริษัท มีค่าใช้จ่ายหลายพันล้านดอลลาร์ล่วงหน้า นี่เป็นข่าวร้ายสำหรับ Bear Stearns แต่ บริษัท มีมูลค่าตลาดสูงสุดที่ 20 พันล้านเหรียญดังนั้นความสูญเสียจึงถือเป็นโชคร้าย แต่สามารถจัดการได้

ความวุ่นวายนี้เห็นการสูญเสียรายไตรมาสครั้งแรกใน 80 ปีสำหรับ Bear Stearns จากนั้น บริษัท จัดอันดับยังคงมีการปรับลดอันดับเครดิตอย่างต่อเนื่องและปรับลดอันดับเครดิตของหลักทรัพย์ของแบร์สเติร์นและการถือครองอื่น ๆ สิ่งนี้ทำให้ บริษัท มีสินทรัพย์ที่ไม่มั่นคงในตลาดขาลง บริษัท หมดเงินแล้วและในเดือนมีนาคม 2551 ไปที่ Federal Reserve เพื่อรับประกันเครดิตผ่านสินเชื่อระยะหลักทรัพย์ การปรับลดรุ่นอีกครั้งก็กระทบกับ บริษัท และธนาคารเริ่มต้นขึ้น เมื่อวันที่ 13 มีนาคมแบร์สเติร์นส์พังและหุ้นของ บริษัท ร่วงลง

JP Morgan Chase ซื้อสินทรัพย์ของ Bear Stearns

สินทรัพย์ของ Bear Stearns ถูกขายในการขายไฟให้แก่ JPMorgan Chase ในสัดส่วนที่น้อยกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดก่อนหน้านี้ เฟดให้ยืม JPMorgan ไล่เงินเพื่อซื้อและต่อมาก็มีค่าใช้จ่ายหลายพันล้าน บริษัท เพื่อปิดการซื้อขายที่ล้มเหลวและยุติการฟ้องร้องกับแบร์สเติร์นส์ เหตุผลที่ Bear Stearns ถูกขายออกไปในราคาถูกนั่นก็คือในตอนนั้นไม่มีใครรู้ว่าธนาคารไหนมีสินทรัพย์ที่เป็นพิษหรือมีหลุมขนาดใหญ่เพียงใด

สภาพคล่องที่แบร์สเติร์นส์ต้องเผชิญเนื่องจากการเผชิญกับหนี้ที่ไม่ปลอดภัยทำให้เกิดปัญหากับธนาคารเพื่อการลงทุนอื่น ๆ เช่นกัน ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดหลายแห่งได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการลงทุนประเภทนี้รวมถึง Lehman Brothers และ Merrill Lynch การล่มสลายของ Bear Stearns และการขายให้กับ JP Morgan Chase คือจุดเริ่มต้นของการปล่อยปละละเลยในภาคธนาคารเพื่อการลงทุนไม่ใช่จุดจบ