จองข้อกำหนดและตัวอย่างพื้นฐาน

พื้นฐานการจองคืออะไร?

การจองพื้นฐานเป็นการจัดการที่เกี่ยวข้องกับการจัดการการขายล่วงหน้าระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย การจองเกณฑ์จะล็อคตามเกณฑ์ปัจจุบันหรือความคลาดเคลื่อนระหว่างราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและราคาสปอตของสินทรัพย์อ้างอิง ไม่ล็อคในราคาเต็มที่ต้องชำระเมื่อสิ้นสุดสัญญา / ข้อตกลง ราคาเต็มเป็นพื้นฐานที่เพิ่มเข้ามา (หรือลบออกจาก) ราคาของสินค้าซึ่งจะถูกกำหนดในภายหลัง ราคาสินค้าอาจถูกเลือกได้ตลอดเวลาในอนาคตโดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับอัตราตลาดในเวลานั้น พื้นฐานจะถูกเพิ่มหรือลบออกจากราคานั้นเพื่อกำหนดราคาเต็มของการชำระเงินสำหรับข้อตกลงการขาย

สิ่งนี้สามารถนำไปใช้กับผู้ค้าหรือ บริษัท ที่เชื่อว่าพื้นฐานจะขยายหรือหดตัวในอนาคตและต้องการป้องกันความเสี่ยงนั้น

ประเด็นที่สำคัญ

• การจองพื้นฐานจะล็อคตามเกณฑ์สำหรับข้อตกลงการขายล่วงหน้า แต่ไม่ได้ล็อคในราคารวมสุดท้ายของข้อตกลงพื้นฐานจะถูกเพิ่ม (หรือลบออก) กับราคาของสินค้า - ซึ่งกำหนดไว้ ณ วันที่ในอนาคต - เพื่อกำหนด ต้นทุนสุดท้ายหรือรวมของข้อตกลงการขายโดยทั่วไปพื้นฐานจะถูกกำหนดโดยความแตกต่างระหว่างราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและราคาสปอตสำหรับสินทรัพย์นั้น

ทำความเข้าใจกับการจองพื้นฐาน

"การจองพื้นฐาน" ใช้เพื่อคำนวณส่วนหนึ่งของราคาของข้อตกลงการขาย ราคาสินค้าจะถูกกำหนดให้ในภายหลัง แต่พื้นฐานจะถูกกำหนดในขณะนี้ พื้นฐานและราคาของสินค้าจะถูกรวมเข้าด้วยกันในภายหลังเพื่อให้ราคาเต็มของข้อตกลงการขาย

ครั้งแรกที่ทั้งสองฝ่ายทำธุรกรรมเห็นด้วยกับสูตรหรือพื้นฐานสำหรับการจัดการ จากนั้นในภายหลังจะพบราคาสุดท้ายโดยใช้เกณฑ์ที่ตกลงกันไว้ก่อนหน้านี้กับราคาปัจจุบันของระดับสินค้า เกณฑ์ที่ตกลงกันอาจเป็นได้ทั้งบวกหรือลบและโดยทั่วไปแล้วจะเป็นความแตกต่างระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์สในตลาด

ในความเป็นจริงทั้งสองฝ่ายจะล็อคเฉพาะในความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอต พวกเขาตกลงที่จะเพิ่ม (หรือลบ) ความแตกต่างนี้จากราคาจริงของสินค้า ราคาของสินค้าจะถูกกำหนดในภายหลังและมักจะขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดในเวลานั้น

ตัวอย่างการจองพื้นฐาน

ลองนึกภาพว่าข้อตกลงการขายล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบฝ้ายจะถูกลงหมึกในเดือนมิถุนายนโดยผู้ซื้อและผู้ขายยอมรับช่วงเวลาสิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายน ทั้งสองฝ่ายเห็นพ้องกันว่าจะมีการบวกราคาพื้นฐานของ $ 20 เข้ากับราคาฝ้ายในภายหลัง พวกเขาอาจเห็นด้วยกับระดับนี้เนื่องจากราคาสปอตฝ้ายซื้อขายที่ $ 200 ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนหน้าราคา $ 220

เนื่องจากพื้นฐานได้จองไว้แล้วซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อผู้ขายหรือทั้งสองฝ่ายจะมีตัวเลือกในการประกาศ ณ วันที่ก่อนหน้านี้กว่าเดือนพฤศจิกายนว่าราคาสินค้าจะเป็นอย่างไร ตัวอย่างเช่นฝ่ายหนึ่งอาจขอล็อคราคาสินค้าในเดือนสิงหาคมเมื่อราคาฝ้ายล่วงหน้าเป็น $ 210

การชำระเงินทั้งหมดหรือต้นทุนของข้อตกลงการขายจะเป็น $ 230 ($ 210 + $ 20) ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มพื้นฐานดั้งเดิมให้กับราคาสินค้าที่ตกลงกัน

โดยการจองพื้นฐานทั้งสองฝ่ายได้ล็อคในพื้นฐาน $ 20