สัญญาซื้อขายพันธบัตรคืออะไร?
สัญญาซื้อขายตราสารหนี้ (BPA) เป็นเอกสารที่มีผลผูกพันทางกฎหมายระหว่างผู้ออกตราสารและผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซึ่งเป็นผู้กำหนดเงื่อนไขการขายตราสารหนี้ เงื่อนไขของข้อตกลงซื้อขายพันธบัตรจะรวมถึงเงื่อนไขการขายเหนือสิ่งอื่นใดเช่นราคาขายอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรอายุที่ครบกำหนดของพันธบัตรบทบัญญัติการไถ่ถอนพันธบัตรกองทุนสำรองและเงื่อนไขที่อาจยกเลิกสัญญา
ประเด็นที่สำคัญ
- ข้อตกลงในการซื้อพันธบัตรรวมถึงเงื่อนไขที่จะต้องปฏิบัติตามก่อนที่ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะซื้อพันธบัตรและเงื่อนไขที่ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจถอน เงื่อนไขที่ระบุไว้ในข้อตกลงการซื้อพันธบัตรอาจรวมถึงราคาอัตราดอกเบี้ยวันครบกำหนดบทบัญญัติการไถ่ถอนและบทบัญญัติอื่น ๆ ที่ยกเลิกได้โดยปกติแล้วผู้ออกจะต้องแจ้งให้ผู้จัดการการจัดจำหน่ายการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในสภาพทางการเงินและข้อตกลงจะ จำกัด สินทรัพย์ที่ถูกใช้เป็นหลักประกันโดยปกติแล้ว BPAs เป็นหลักทรัพย์เฉพาะเจาะจงหรือยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่ออกโดย บริษัท ขนาดเล็ก
ทำความเข้าใจกับสัญญาซื้อขายตราสารหนี้
ข้อตกลงการซื้อตราสารหนี้ (BPA) เป็นสัญญาที่ให้คำสั่งบางอย่างที่จะดำเนินการในวันที่มีการเสนอราคาตราสารหนี้ใหม่ ข้อกำหนดและเงื่อนไขของ BPA ได้แก่:
- เงื่อนไขของพันธบัตรเงื่อนไขที่จะต้องพบก่อนที่จะซื้อพันธบัตรโดยผู้จัดจำหน่ายการดำเนินการและวันที่ส่งมอบและสถานที่ของพันธบัตรเงื่อนไขที่ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจถอนตัวออกจากสัญญาโดยไม่มีการลงโทษราคาซื้อและอัตราดอกเบี้ยของ พันธบัตร. ค่าใช้จ่ายที่ต้องจ่ายโดยฝ่ายต่างๆข้อกำหนดของ SEC ที่แน่นอนที่จะถูกติดตามโดยทุกฝ่าย
สัญญาซื้อพันธบัตรมีเงื่อนไขหลายประการ ตัวอย่างเช่นอาจต้องให้ผู้ออกตราสารหนี้อื่น ๆ ที่มีหลักประกันโดยสินทรัพย์เดียวกันที่จะรักษาความปลอดภัยพันธบัตรที่ผู้จัดจำหน่ายจะขายและมันสามารถกำหนดให้ผู้ออกหลักทรัพย์แจ้งการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์การเปลี่ยนแปลงที่ไม่พึงประสงค์ในฐานะทางการเงินของผู้ออก. ข้อตกลงซื้อพันธบัตรยังรับประกันว่าผู้ออกเป็นผู้ที่กล่าวว่าเป็นผู้มีอำนาจในการออกพันธบัตรว่าไม่ใช่เรื่องของคดีความและงบการเงินมีความถูกต้อง
พันธบัตร - เมื่อชำระเงินโดยผู้จัดจำหน่าย - จะถูกดำเนินการรับรองสำเนาถูกต้อง, ออกและส่งมอบโดยผู้ออกให้แก่ผู้จัดจำหน่าย หลังจากที่ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์มอบพันธบัตรให้กับผู้จัดการการจัดจำหน่ายผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะวางตลาดในราคาและผลตอบแทนที่กำหนดไว้ในสัญญาซื้อขายพันธบัตรและนักลงทุนจะซื้อพันธบัตรจากผู้จัดจำหน่าย ผู้จัดจำหน่ายจัดเก็บรายได้จากการขายครั้งนี้และรับผลกำไรจากความแตกต่างระหว่างราคาที่ซื้อพันธบัตรจากผู้ออกและราคาที่ขายพันธบัตรให้กับนักลงทุนตราสารหนี้
สัญญาซื้อขายตราสารหนี้เป็นเอกสารที่กำหนดเงื่อนไขการขายระหว่างผู้ออกตราสารกับผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์
สัญญาซื้อขายพันธบัตรเทียบกับหุ้นกู้ระยะยาว
BPA นั้นคล้ายกับการลงทุนในตราสารหนี้ (หรือการลงทุนในตราสารหนี้) ซึ่งเป็นสัญญาที่ทำขึ้นระหว่างผู้ออกตราสารและนิติบุคคลตามเงื่อนไขของตราสารหนี้ ในขณะที่ BPA เป็นข้อตกลงระหว่างผู้ออกและผู้จัดการการจัดจำหน่ายของปัญหาใหม่ที่ออกหุ้นกู้เป็นสัญญาระหว่างผู้ออกและผู้ดูแลผลประโยชน์ที่เป็นตัวแทนของนักลงทุนพันธบัตร
เงื่อนไขของตราสารหนี้ที่เน้นในตราสารหนี้ ได้แก่ วันครบกำหนดไถ่ถอนของตราสารมูลค่าตั๋วเงินกำหนดการจ่ายดอกเบี้ยและวัตถุประสงค์ของการออกพันธบัตร ตัวอย่างเช่นผู้ลงทุนที่เชื่อถือได้อาจระบุว่าปัญหาสามารถเรียกได้หรือไม่ หากผู้ออกตราสารสามารถ "เรียก" พันธบัตรได้ผู้ถือหุ้นกู้จะรวมการป้องกันการเรียกสำหรับผู้ถือหุ้นกู้ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ผู้ออกไม่สามารถซื้อคืนพันธบัตรจากตลาดได้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำหนดให้การออกพันธบัตรทุกประเภทยกเว้นปัญหาเทศบาลมีการออกหุ้นกู้
สัญญาซื้อขายตราสารหนี้มักจะเป็นหลักทรัพย์หรือยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่ออกโดย บริษัท เอกชน หลักทรัพย์เหล่านี้ไม่ได้มีไว้เพื่อขายให้กับประชาชนทั่วไป แต่จะขายให้กับผู้จัดการการจัดจำหน่ายโดยตรง นอกจากนี้ข้อตกลงพันธบัตรอาจมีสิทธิ์ได้รับการยกเว้นจากข้อกำหนดการลงทะเบียนของ SEC
