คำจำกัดความกำไรสะสม

สารบัญ

กำไรสะสมคืออะไร?
สูตรและการคำนวณ
รายได้ที่สะสมไว้บอกอะไรคุณ
ใช้กำไรสะสม
การจัดการและกำไรสะสม
เงินปันผลและกำไรสะสม
กำไรสะสมกับรายได้
ข้อ จำกัด ของกำไรสะสม
ตัวอย่างของกำไรสะสม

กำไรสะสมคืออะไร?

กำไรสะสม (RE) คือจำนวนของกำไรสุทธิคงเหลือสำหรับธุรกิจหลังจากที่มีการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น ธุรกิจสร้างรายได้ที่อาจเป็นบวก (กำไร) หรือลบ (ขาดทุน)

ผลกำไรเชิงบวกให้พื้นที่แก่เจ้าของธุรกิจหรือผู้บริหารของ บริษัท เพื่อใช้ประโยชน์จากเงินส่วนเกินที่ได้รับ บ่อยครั้งที่กำไรนี้จ่ายให้กับผู้ถือหุ้น แต่ก็สามารถนำกลับมาลงทุนใหม่ใน บริษัท เพื่อการเติบโต เงินที่ไม่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นถือเป็นกำไรสะสม

กำไรสะสม

สูตรรายรับสะสมและการคำนวณ

$\begin{matrix} RE = ความดันโลหิต + รายได้สุทธิ (หรือขาดทุน) - ค - S \\ ที่อยู่: \\ ความดันโลหิต = จุดเริ่มต้น RE \\ ค = เงินสดปันผล \\ S = หุ้นปันผล \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {RE} = \ text {BP} + \ text รายได้สุทธิ (หรือขาดทุน)} - \ text {C} - \ text {S} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {BP} = \ text {จุดเริ่มต้น RE} \ & \ text {C} = \ text {เงินปันผลเงินสด} \ & \ text {S} = \ text {ปันผลหุ้น} \ \ end { ชิด}$ RE = BP + รายได้สุทธิ (หรือขาดทุน) −C − Swhere: BP = ช่วงเริ่มต้น REC = เงินปันผลเงินสด = หุ้นปันผล

รายได้ที่สะสมไว้บอกอะไรคุณ

เมื่อใดก็ตามที่ บริษัท สร้างรายได้ส่วนเกินผู้ถือหุ้นระยะยาวอาจคาดหวังรายได้ประจำบางส่วนในรูปแบบของเงินปันผลเป็นรางวัลสำหรับนำเงินไปวางใน บริษัท ผู้ค้าที่มองหากำไรระยะสั้นอาจต้องการรับเงินปันผลที่เสนอกำไรทันที

การจ่ายเงินปันผลเป็นที่นิยมเช่นกันเนื่องจากเขตอำนาจศาลหลายแห่งอนุญาตให้เงินปันผลเป็นรายได้ปลอดภาษีในขณะที่กำไรจากหุ้นจะต้องเสียภาษี ในทางกลับกันผู้บริหารของ บริษัท อาจเชื่อว่าพวกเขาสามารถใช้เงินได้ดีขึ้นหากถูกเก็บไว้ใน บริษัท ในทำนองเดียวกันอาจมีผู้ถือหุ้นที่ไว้วางใจศักยภาพในการจัดการและอาจยอมให้พวกเขารักษารายได้ด้วยความหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นมาก (แม้จะรวมภาษี)

ประเด็นที่สำคัญ

กำไรสะสม (RE) คือจำนวนของกำไรสุทธิที่เหลืออยู่สำหรับธุรกิจหลังจากที่จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นการตัดสินใจที่จะรักษากำไรหรือเพื่อแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นมักจะถูกทิ้งไว้ที่ฝ่ายบริหารของ บริษัท บริษัท ที่มีความสำคัญอาจไม่จ่ายเงินปันผลเลยหรือจ่ายน้อยมากเนื่องจากอาจต้องการใช้กำไรสะสมเพื่อใช้ในการขยายกิจกรรม

ใช้กำไรสะสม

ตัวเลือกต่อไปนี้ครอบคลุมความเป็นไปได้ทั้งหมดเกี่ยวกับวิธีการใช้เงินส่วนเกิน:

เงินรายได้สามารถแจกจ่าย (ทั้งหมดหรือบางส่วน) ในหมู่เจ้าของธุรกิจ (ผู้ถือหุ้น) ในรูปแบบของเงินปันผลมันสามารถลงทุนเพื่อขยายการดำเนินธุรกิจที่มีอยู่เช่นการเพิ่มกำลังการผลิตของผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่หรือจ้างพนักงานขายมากขึ้น มันสามารถลงทุนเพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ / ตัวแปรเช่นผู้ผลิตตู้เย็น foraying ในการผลิตเครื่องปรับอากาศหรือผู้ผลิตคุกกี้ช็อคโกแลตเปิดตัวสายพันธุ์รสส้มหรือสับปะรดรสเงินสามารถนำมาใช้สำหรับการควบรวมกิจการหรือหุ้นส่วนใด ๆ ที่นำไปสู่โอกาสทางธุรกิจที่ดีขึ้นนอกจากนี้ยังสามารถนำไปใช้ในการซื้อคืนหุ้นกำไรสามารถนำไปใช้เพื่อชำระคืนเงินกู้ (หนี้) คงค้างของธุรกิจที่อาจมี

ตัวเลือกแรกนำไปสู่รายได้ที่เกิดจากหนังสือและบัญชีของธุรกิจตลอดไปเนื่องจากการจ่ายเงินปันผลนั้นกลับไม่ได้ อย่างไรก็ตามตัวเลือกอื่น ๆ ทั้งหมดเก็บเงินรายได้ไว้เพื่อใช้ภายในธุรกิจและการลงทุนและกิจกรรมการจัดหาเงินทุนดังกล่าวถือเป็นกำไรสะสม (RE)

ตามคำนิยามกำไรสะสมคือกำไรสะสมหรือกำไรสุทธิของ บริษัท หลังจากบันทึกการจ่ายเงินปันผล มันยังเรียกว่าส่วนเกินของรายได้และแสดงถึงเงินสำรองซึ่งมีให้สำหรับการจัดการของ บริษัท เพื่อนำกลับไปลงทุนในธุรกิจ เมื่อแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ทั้งหมดจะเรียกว่าอัตราส่วนการเก็บรักษาและเท่ากับ (1 - อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล)

ในขณะที่ตัวเลือกสุดท้ายของการชำระหนี้ยังนำไปสู่เงินที่ออกไป แต่ก็ยังมีผลกระทบต่อบัญชีธุรกิจเช่นการบันทึกการจ่ายดอกเบี้ยในอนาคตซึ่งมีคุณสมบัติเพื่อรวมไว้ในกำไรสะสม

การจัดการและกำไรสะสม

การตัดสินใจที่จะรักษาผลกำไรหรือเพื่อกระจายในหมู่ผู้ถือหุ้นมักจะเหลือให้ผู้บริหารของ บริษัท อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นสามารถท้าทายได้ด้วยคะแนนเสียงข้างมากเนื่องจากเป็นเจ้าของที่แท้จริงของ บริษัท

ผู้บริหารและผู้ถือหุ้นอาจต้องการให้ บริษัท รักษากำไรด้วยเหตุผลหลายประการ ด้วยการได้รับข้อมูลที่ดีขึ้นเกี่ยวกับตลาดและธุรกิจของ บริษัท ผู้บริหารอาจมีโครงการที่มีการเติบโตสูงซึ่งพวกเขาอาจมองว่าเป็นผู้สมัครเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีในอนาคต ในระยะยาวความคิดริเริ่มดังกล่าวอาจนำไปสู่ผลตอบแทนที่ดีขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท แทนที่จะได้รับจากการจ่ายเงินปันผล การจ่ายหนี้ที่มีดอกเบี้ยสูงนั้นเป็นที่ต้องการของทั้งผู้บริหารและผู้ถือหุ้นแทนการจ่ายเงินปันผล

ส่วนใหญ่แล้ววิธีการที่สมดุลนั้นถูกจัดการโดยฝ่ายบริหารของ บริษัท มันเกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินปันผลเป็นจำนวนเล็กน้อยและรักษาส่วนที่ดีของรายได้ซึ่งเสนอ win-win

เงินปันผลและกำไรสะสม

เงินปันผลสามารถกระจายในรูปของเงินสดหรือหุ้น การกระจายทั้งสองแบบลดกำไรสะสม การจ่ายเงินสดของเงินปันผลนำไปสู่กระแสเงินสดออกและบันทึกไว้ในบัญชีและบัญชีเป็นการลดลงสุทธิ เนื่องจาก บริษัท สูญเสียความเป็นเจ้าของในสินทรัพย์สภาพคล่องในรูปของเงินปันผลเงินสดมันจะลดมูลค่าสินทรัพย์ของ บริษัท ในงบดุลซึ่งส่งผลกระทบต่อ RE

ในทางตรงกันข้ามแม้ว่าการจ่ายหุ้นปันผลจะไม่นำไปสู่กระแสเงินสดจ่าย แต่การจ่ายหุ้นจะโอนกำไรสะสมไปเป็นหุ้นสามัญ ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท จ่ายเงินปันผลหนึ่งหุ้นสำหรับแต่ละหุ้นที่ถือโดยนักลงทุนราคาต่อหุ้นจะลดลงเหลือครึ่งเพราะจำนวนหุ้นจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า เนื่องจาก บริษัท ไม่ได้สร้างมูลค่าที่แท้จริงเพียงแค่ประกาศการจ่ายหุ้นปันผลราคาตลาดต่อหุ้นจะได้รับการปรับตามสัดส่วนของการจ่ายหุ้นปันผล

ในขณะที่จำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นอาจไม่ส่งผลกระทบต่องบดุลของ บริษัท เนื่องจากราคาตลาดได้รับการปรับโดยอัตโนมัติ แต่จะลดการประเมินมูลค่าต่อหุ้นซึ่งได้รับการสะท้อนในบัญชีทุนจึงส่งผลกระทบต่อ RE

บริษัท ที่มุ่งเน้นการเติบโตอาจไม่จ่ายเงินปันผลเลยหรือจ่ายน้อยมากเนื่องจากอาจต้องการใช้กำไรสะสมสำหรับกิจกรรมทางการเงินเช่นการวิจัยและการพัฒนาการตลาดความต้องการเงินทุนหมุนเวียนรายจ่ายฝ่ายทุนและการเข้าซื้อกิจการเพื่อให้เกิดการเติบโตเพิ่มเติม. บริษัท ดังกล่าวมี RE สูงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัท ที่ครบกำหนดอาจไม่มีทางเลือกมากมายหรือโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อใช้เงินสดส่วนเกินและอาจชอบการจ่ายเงินปันผล บริษัท ดังกล่าวมีค่า RE ต่ำ

กำไรสะสมกับรายได้

ทั้งรายได้และกำไรสะสมมีความสำคัญในการประเมินสถานะทางการเงินของ บริษัท แต่จะเน้นถึงแง่มุมต่าง ๆ ของภาพทางการเงิน รายได้ตั้งอยู่ที่ด้านบนสุดของงบกำไรขาดทุนและมักถูกอ้างถึงว่าเป็นหมายเลขบนสุดเมื่ออธิบายถึงผลประกอบการทางการเงินของ บริษัท เนื่องจากรายได้คือรายได้ทั้งหมดที่ บริษัท ได้รับจึงเป็นรายได้ที่สร้างขึ้น ก่อน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายจะถูกหักออก ในบางอุตสาหกรรมรายได้จะเรียกว่ายอดขายรวมเนื่องจากตัวเลขรวมอยู่ก่อนหักค่าใด ๆ

กำไรสะสมเป็นส่วนหนึ่งของกำไรของ บริษัท ที่ถูกถือครองหรือเก็บไว้และบันทึกไว้สำหรับใช้ในอนาคต กำไรสะสมสามารถนำไปใช้ในการขยายการลงทุนหรือจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นได้ในภายหลัง รายได้สะสมจะเกี่ยวข้องกับรายได้สุทธิ (เมื่อเทียบกับรายได้รวม) เนื่องจากเป็นจำนวนเงินรายได้สุทธิที่บันทึกโดย บริษัท เมื่อเวลาผ่านไป

ข้อ จำกัด ของกำไรสะสม

ในฐานะนักวิเคราะห์ตัวเลขกำไรสะสมที่แน่นอนในช่วงไตรมาสหรือปีหนึ่งอาจไม่ให้ข้อมูลเชิงลึกใด ๆ ที่มีความหมายและการสังเกตในช่วงระยะเวลาหนึ่ง (เช่นเกินห้าปี) อาจบ่งบอกถึงแนวโน้มว่า บริษัท รักษาเงินไว้เท่าใด. ในฐานะนักลงทุนเราต้องการอนุมานมากกว่านี้เช่นผลตอบแทนกำไรสะสมที่สร้างขึ้นและดีกว่าการลงทุนทางเลือกอื่น ๆ

กำไรสะสมต่อมูลค่าตลาด

วิธีการประเมินความสำเร็จของ บริษัท ในการใช้เงินสะสมคือการมองหาปัจจัยสำคัญที่เรียกว่า "กำไรสะสมต่อมูลค่าตลาด" ซึ่งคำนวณในช่วงเวลาหนึ่ง (โดยปกติจะใช้เวลาสองสามปี) และประเมินการเปลี่ยนแปลงใน ราคาหุ้นเทียบกับกำไรสุทธิที่ บริษัท เก็บไว้

ตัวอย่างเช่นในช่วงระยะเวลาห้าปีระหว่างเดือนกันยายน 2556 ถึงกันยายน 2560 ราคาหุ้นของ Apple เพิ่มขึ้นจาก $ 95.30 เป็น $ 154.12 ต่อหุ้น ในช่วงระยะเวลาห้าปีเดียวกันกำไรต่อหุ้นทั้งหมดอยู่ที่ 38.87 ดอลลาร์ในขณะที่ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลทั้งหมดอยู่ที่ 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตัวเลขเหล่านี้มาถึงโดยรวมกำไรต่อหุ้นและเงินปันผลต่อหุ้นสำหรับแต่ละห้าปี ตัวเลขเหล่านี้มีอยู่ในหมวด“ อัตราส่วนอัตราส่วน” ของรายงาน บริษัท

ตามที่มีอยู่ในพอร์ทัล MorningStar Apple มีกำไรต่อหุ้นและเงินปันผลดังต่อไปนี้ในช่วงเวลาที่กำหนดและการสรุปให้ค่าข้างต้นสำหรับกำไรต่อหุ้นทั้งหมดและเงินปันผลทั้งหมด:

ความแตกต่างระหว่างกำไรต่อหุ้นทั้งหมดและเงินปันผลรวมจะทำให้ บริษัท มีกำไรสุทธิที่เก็บไว้: $ 38.87 - $ 10 = $ 28.87 นั่นคือในช่วงระยะเวลาห้าปี บริษัท ยังคงมีกำไรต่อหุ้นรวม $ 28.87 ในช่วงเวลาเดียวกันราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ($ 154.12 - $ 95.30 = $ 58.82) ต่อหุ้น การหารการเพิ่มขึ้นของราคาต่อหุ้นด้วยกำไรสุทธิที่ยังคงมีอยู่ต่อหุ้นนั้นมีปัจจัย ($ 58.82 / $ 28.87 = 2.037) ซึ่งบ่งชี้ว่าสำหรับแต่ละดอลลาร์ของกำไรสะสม บริษัท จัดการเพื่อสร้างมูลค่าตลาด $ 2.037

หาก บริษัท ไม่ได้เก็บเงินนี้และนำเงินให้กู้ยืมที่มีดอกเบี้ยแทนมูลค่าที่สร้างขึ้นจะน้อยลงเนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยออก RE เสนอเงินทุนฟรีเพื่อสนับสนุนโครงการที่ช่วยสร้างมูลค่าอย่างมีประสิทธิภาพโดย บริษัท ที่ทำกำไร

ดูการคำนวณที่คล้ายกันสำหรับหุ้นอื่น Walmart Inc. (WMT) บ่งชี้ว่าในช่วงระยะเวลาห้าปีระหว่างมกราคม 2013 และมกราคม 2561 ราคาหุ้นของ บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่เพิ่มขึ้นจาก $ 69.95 ถึง $ 106.6 และกำไรสุทธิยังคงอยู่ที่ $ 12.36 ต่อหุ้น. การเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดเกี่ยวกับกำไรสะสมมาถึง ($ 106.6 - $ 69.95) / $ 12.36 = 2.965 ซึ่งบ่งชี้ว่า Walmart สร้างมูลค่าตลาดเกือบสามเท่าสำหรับแต่ละดอลลาร์ของกำไรสะสม

สร้างมูลค่า

อย่างไรก็ตามผู้อ่านควรทราบว่าการคำนวณข้างต้นบ่งบอกถึงมูลค่าที่สร้างขึ้นจากการใช้กำไรสะสมเท่านั้นและไม่ได้ระบุมูลค่าโดยรวมที่ บริษัท สร้างขึ้น เป็นไปได้ว่าในภาพรวมหุ้นของ Apple อาจสร้างผลตอบแทนมากกว่าหุ้น Walmart ในช่วงเวลาของการศึกษาเพราะ Apple อาจทำการลงทุนขนาดใหญ่ที่แยกต่างหาก (ไม่ใช่ RE) เพิ่มเติมทำให้มีกำไรโดยรวมมากขึ้น ในทางกลับกัน Walmart อาจมีตัวเลขสูงกว่าสำหรับกำไรสะสมต่อมูลค่าตลาด แต่อาจมีความพยายามโดยรวมที่นำไปสู่ผลตอบแทนโดยรวมที่ลดลง

ตัวอย่างของกำไรสะสม

บริษัท ต่าง ๆ บันทึกกำไรสะสมภายใต้ส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุล ตอนนี้ตัวเลขกลายเป็นมาตรฐานและถูกรายงานเป็นรายการแยกต่างหากในงบดุลของ บริษัท ตัวอย่างเช่นงบดุลล่าสุดของ Apple Inc. (AAPL) แสดงให้เห็นว่า บริษัท มีกำไรสะสม 79.436 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2561 ในไตรมาสที่:

ในทำนองเดียวกันผู้ผลิต iPhone ซึ่งมีรอบปีบัญชีสิ้นสุดในเดือนกันยายนมีกำไรสะสม 98.33 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนกันยายน 2560:

กำไรสะสมคำนวณโดยการเพิ่มกำไรสุทธิให้กับ (หรือลบขาดทุนสุทธิจาก) กำไรสะสมของคำก่อนหน้านี้จากนั้นลบเงินปันผลสุทธิใด ๆ ที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้น

ตัวเลขจะถูกคำนวณในตอนท้ายของแต่ละรอบระยะเวลาบัญชี (รายไตรมาส / รายปี) ตามสูตรที่แนะนำกำไรสะสมขึ้นอยู่กับตัวเลขที่เกี่ยวข้องของคำก่อนหน้า หมายเลขผลลัพธ์อาจเป็นค่าบวกหรือค่าลบขึ้นอยู่กับกำไรสุทธิหรือขาดทุนที่เกิดจาก บริษัท

อีกทางเลือกหนึ่ง บริษัท จ่ายเงินปันผลจำนวนมากซึ่งมีจำนวนเกินกว่าตัวเลขอื่น ๆ อาจนำไปสู่กำไรสะสมที่ติดลบ รายการใด ๆ ที่ส่งผลกระทบต่อรายได้สุทธิ (หรือขาดทุนสุทธิ) จะส่งผลกระทบต่อกำไรสะสม รายการดังกล่าวรวมถึงรายได้จากการขายต้นทุนขาย (COGS) ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่จำเป็น

สารบัญ: